在余額寶界面，用戶可查看近一個(gè)月的7日年化收益率，6月30日收益率跌破2.3%，為2.299%。進(jìn)入7月后一路下跌，最低點(diǎn)觸達(dá)7月15日的2.256%，隨后小幅反彈，7月22日收益率為2.299%。從去年7月22日的3.484%“跳水”到2.2990%，一年內(nèi)縮水1.185%，這意味著同樣是存入100萬元，一年收益少了近1.2萬元。

6年前，橫空出世的余額寶以年化6%以上的收益率成為最亮眼的理財(cái)產(chǎn)品。然而6年過去，余額寶收益已經(jīng)跑不贏CPI。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，今年6月CPI同比上漲2.7%。

事實(shí)上，天弘余額寶收益下滑的同時(shí)，背后掛鉤貨幣基金的“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品高收益均一去不復(fù)返。根據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院7月份監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，“寶寶類”理財(cái)平均7日年化收益率降至2.4116%。

市場(chǎng)流動(dòng)性影響收益

余額寶為代表的貨幣基金，近期收益為何一路下降？

金融行業(yè)人士分析，2018年以來央行多次降準(zhǔn)，不斷釋放流動(dòng)性，市場(chǎng)上資金充裕，銀行不再缺錢，資金成本也大大降低，自然不會(huì)再付出更高的利率吸納資金。市場(chǎng)上資金多了，客戶們有了成本更低的資金，貨幣基金吸納的資金就少了用武之地，收益率自然一路走低。

更多因素影響著貨幣基金的行情。某國(guó)有銀行理財(cái)負(fù)責(zé)人透露，貨幣基金的優(yōu)勢(shì)在于低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性，但去年出臺(tái)的新規(guī)對(duì)贖回提現(xiàn)實(shí)施限額管理，貨幣基金T+0贖回受限，靈活性大不如前，影響了投資者的積極性，他們逐漸轉(zhuǎn)投其他理財(cái)產(chǎn)品或進(jìn)入股市。

貨幣基金后市會(huì)繼續(xù)走低嗎？從多數(shù)固收投資人士的觀點(diǎn)來看，下半年流動(dòng)性仍將保持合理充裕，貨幣基金收益或?qū)⒗^續(xù)維持低位。

但多數(shù)受訪者并不打算退出余額寶。“錢趴在自己賬上，每天都能看到收益，挺有滿足感。”95后陳莉一邊存余額寶一邊還花唄，閑錢不多的她并沒有選擇其他理財(cái)產(chǎn)品。80后張豐的觀點(diǎn)代表了一部分用戶：“日?；ㄤN大，對(duì)于收益的要求并不高，主要考慮流動(dòng)性。”

大額存單利率看漲

貨幣基金收益下行，到底有沒有風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)、收益更高的替代產(chǎn)品呢？記者走訪多家銀行發(fā)現(xiàn)，銀行理財(cái)和大額存單正在補(bǔ)位。

銀行理財(cái)今年二季度平均收益率降為4.12%，但依然跑贏了“寶寶”理財(cái)產(chǎn)品。“不同期限的結(jié)構(gòu)性存款用手機(jī)就能買，收益率能在3％以上，比余額寶和微信零錢通都高。”習(xí)慣在招行客戶端購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的李昂說。

各類產(chǎn)品理財(cái)收益普遍下行，不過大額存單近日迎來了一波銷售熱潮，利率甚至還有所上漲，部分產(chǎn)品靠搶才能買到。

“目前中行大額存單公布的利率都已經(jīng)上浮40%，有的產(chǎn)品上浮至45%。”在中國(guó)銀行通州果園支行，理財(cái)經(jīng)理算了筆賬：一款3年期年化利率3.85%的產(chǎn)品，投20萬元3年后收益能達(dá)到23100元，“保本保息零風(fēng)險(xiǎn)，年紀(jì)大一些的顧客更愿意選擇。”

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行北京聯(lián)華支行大堂經(jīng)理直言，隨著貨幣基金收益率下降，來銀行咨詢理財(cái)產(chǎn)品的客戶多了起來，“基本上每天都有。”在農(nóng)行，大額存單利率同樣上浮了40％至45％。

在華夏銀行東單支行，門口大額存單的展板顯示，期限3年存單利率高達(dá)4.18%。“我們銀行大額存單利率最高上浮52%，收益超過4%還能提前支取，力度很大。”工作人員介紹。

白領(lǐng)祝瑜則把更多的錢放在了民營(yíng)銀行。她說，部分民營(yíng)銀行五年期存款利率能達(dá)到5.5%左右，以五年期存款為基礎(chǔ)的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品年收益率也能達(dá)到5%左右。

買貨幣基金還是選銀行理財(cái)？對(duì)于投資者來說，很難找到能同時(shí)滿足高收益、安全、高流動(dòng)性和低門檻需求的理財(cái)產(chǎn)品。工作人員提示，投資者可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好和理財(cái)需求，選擇更適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

好消息是，目前國(guó)內(nèi)多家銀行獲批籌建理財(cái)子公司。未來，銀行、信托、證券、基金、保險(xiǎn)等各類金融機(jī)構(gòu)將同臺(tái)競(jìng)技，為投資者提供豐富多樣甚至量身定制的投資理財(cái)服務(wù)。（記者 潘福達(dá) 實(shí)習(xí)生 蔡靜靈）