深化金融供給側結構性改革，提升金融服務實體經(jīng)濟能力，助推經(jīng)濟高質量發(fā)展，是當前金融監(jiān)管部門的核心任務之一。未來一段時間，進一步提升金融體系與實體經(jīng)濟的適配性，貫徹落實新發(fā)展理念，將是金融工作的重中之重。

今年二季度以來，我國民營企業(yè)和小微企業(yè)的境遇有明顯改善。上半年民間投資增速由前5個月的5.3%回升至5.7%，今年以來首次出現(xiàn)增速回升，以民間資本為主的制造業(yè)投資由2.75%回升至3.0%，連續(xù)兩個月回升。此外，統(tǒng)計局公布的私營企業(yè)信心指數(shù)也回升至2011年以來最高水平。

期間，信貸支持力度加強發(fā)揮了重要作用。據(jù)銀保監(jiān)會介紹，前5個月新發(fā)放的民營企業(yè)貸款占新發(fā)放公司類貸款的51.48%，平均貸款利率為5.98%，較2018年全年平均貸款利率下降0.92個百分點；普惠型小微企業(yè)貸款平均利率6.89%，較2018年全年平均水平下降0.5個百分點，其中5家大型銀行的平均利率為4.79%，下降0.65個百分點。金融機構“敢貸、愿貸、能貸”的長效機制正在形成。

不過，除信貸之外的金融支持力度仍有待加強。今年上半年，民企債券違約事件仍然時有發(fā)生，隨著6月同業(yè)存單剛兌打破，金融機構出現(xiàn)信用分層，民營企業(yè)的信用利差又開始走闊。上半年民營企業(yè)IPO家數(shù)和募集資金凈額較去年下半年有所好轉，但仍遠低于前期高點。委托貸款和信托貸款等表外融資同樣出現(xiàn)邊際好轉，但上半年增速仍處于負增長區(qū)間。

隨著經(jīng)濟進入高質量發(fā)展階段，金融體系與實體經(jīng)濟的適配性必須進一步提升，以解決民營企業(yè)和小微企業(yè)的融資難題。國務院副總理劉鶴6月在陸家嘴論壇上提出，應通過加快推進金融供給側改革、大力發(fā)展直接金融、調整現(xiàn)存的間接金融結構，從而提高金融體系整體的適應性、競爭力、普惠性。這為下半年乃至未來更長時間金融體系的發(fā)展指明了方向。

首先，金融供給側改革將更加注重服務實體經(jīng)濟。今年2月中共中央政治局第十三次集體學習指出，深化金融供給側結構性改革必須貫徹落實新發(fā)展理念，強化金融服務功能，找準金融服務重點，以服務實體經(jīng)濟、服務人民生活為本。預計金融體系將會在結構性去杠桿的前提下，通過對地方政府和房地產企業(yè)的融資限制，使資金投向民營企業(yè)和小微企業(yè)等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。

其次，直接融資市場發(fā)展將進入新階段。目前信貸在融資結構中占比80%以上，股權融資不超過10%，債券市場則基本是一個準信貸市場，債券品種單一且交易不夠活躍。以科創(chuàng)板的正式推出為標志，我國將致力于建設一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，完善資本市場的基礎性制度，進而不斷提升直接融資的比重。

最后，間接金融體系將不斷調整優(yōu)化。我國銀行體系雖然體量巨大，但是布局不合理，特色不鮮明，“過度競爭”與“服務空白”同時存在。未來，銀行體系應以多層次、廣覆蓋、有差異為目標，以市場需求為導向，積極開發(fā)個性化、差異化、定制化金融產品，增加中小金融機構數(shù)量和業(yè)務比重，并不斷改進小微企業(yè)和“三農”金融服務。

此外，金融開放將繼續(xù)加快推進。當前我國對外開放特別是金融開放已經(jīng)進入快車道，銀行、證券、保險等行業(yè)的持股比例、經(jīng)營范圍、業(yè)務范圍限制等都將對外資逐漸放開，更多外資機構將會加入競爭，共同推進我國金融服務水平和創(chuàng)新能力的提升。

可以預期，在這些發(fā)展導向之下，持續(xù)改善融資結構，支持民營、小微企業(yè)發(fā)展的相關政策仍將繼續(xù)出臺，金融業(yè)對高質量發(fā)展的支持力度也將不斷增強。隨著民營、小微活力增加，中國經(jīng)濟有望保持平穩(wěn)健康發(fā)展的態(tài)勢。（王靜文）