“銀行理財也能轉讓？”中國證券報記者近日關注到不少投資者發(fā)出這樣的疑問。目前，不少銀行搭建理財轉讓平臺。在封閉式理財持有期間，投資者若需提前支取理財資金，銀行允許其將理財產(chǎn)品轉讓給第三方，并提供相關轉讓服務。

專家認為，資管新規(guī)要求非標投資期限匹配，今后銀行理財期限將逐漸拉長。通過轉讓系統(tǒng)增強理財產(chǎn)品流動性，更有利于吸引投資者與資金，但仍存在部分風險點。隨著監(jiān)管規(guī)則逐步完善，跨行轉讓可能將成為發(fā)展趨勢。

理財轉讓業(yè)務成“香餑餑”

當前，多家銀行推出理財轉讓業(yè)務，包括民生銀行、浙商銀行、寧波銀行等。在多家銀行APP上，理財轉讓系統(tǒng)入口一般位于銀行理財頁面的顯眼處，進入后可看到當前正在轉讓的各項理財產(chǎn)品及具體信息，包括產(chǎn)品名稱、折算參考年化收益率、轉讓金額、剩余天數(shù)等。

從具體操作看，某股份行理財經(jīng)理介紹，該行距起息日和到期日超過7天的預期收益類理財產(chǎn)品都可以轉讓。價格為本金+利息，由轉讓者自定，最高不得超過本金+持有期限的收益，最低可降至本金，受讓人購買之后，最終獲得的是全部期限本金和利息。普通投資者不能承接高凈值和私行客戶轉讓的理財產(chǎn)品。

對轉讓速度，該理財經(jīng)理表示，轉讓速度取決于定價高低，銀行只提供轉讓平臺?？蛻羧绻麑嵲谥庇缅X，會建議多讓利，收益高于目前的理財，轉讓起來肯定更容易。

從轉讓模式看，浙商銀行相關負責人表示，浙商銀行理財轉讓共有一口價轉讓、協(xié)議轉讓、競價轉讓3種模式，客戶可根據(jù)自己的資金需要，分拆、定向或競價轉讓持有的理財產(chǎn)品，價格自主設定、轉讓信息實時展示、成交快且轉讓資金實時到賬，暫不收取任何手續(xù)費。

當前，理財轉讓頗受投資者青睞，借助這一轉讓平臺，投資者可買到期限短、收益高的理財產(chǎn)品。多位投資者對中國證券報記者表示，如收益夠高且期限合適，還是很愿意“撿漏”理財轉讓的產(chǎn)品。

上述負責人表示，2015年8月，浙商銀行在業(yè)內率先推出網(wǎng)上個人理財產(chǎn)品轉讓服務。在推出當年，理財轉讓即成交超1500筆，交易金額超5億元，轉讓成功率超95%。經(jīng)幾年發(fā)展，目前每天平均交易量有上千筆，交易額達數(shù)億元。

兼具高收益與高流動性

專家認為，轉讓業(yè)務推出使理財產(chǎn)品兼具高收益性與高流動性，對于銀行和投資者來說可謂“雙贏”。

交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊表示，理財轉讓多以流動性不足的封閉式產(chǎn)品為主。這一業(yè)務模式在一定程度上能彌補銀行封閉式產(chǎn)品流動性不足問題，有效實現(xiàn)流動性和盈利能力平衡，能更好地吸引投資者，有助于拓寬銀行業(yè)務渠道。

在聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學家李奇霖看來，當前不少銀行設置理財?shù)霓D讓和質押，一個重要考慮就是資管新規(guī)要求非標需期限匹配。過去，很多銀行主要是發(fā)短期理財產(chǎn)品，用資金池運作可投資很多中長期資產(chǎn)。

在此情況下，李奇霖認為，一種方式是讓負債久期拉長，另一種方式是讓資產(chǎn)久期縮短，但資產(chǎn)久期縮短意味著產(chǎn)品收益率吸引力會下降。負債久期拉長，投資者又未必都會喜歡，所以最好辦法就是讓該理財產(chǎn)品能流轉和交易，這是很多銀行搭建理財轉讓平臺的原因。

“通過大力發(fā)展理財轉讓業(yè)務促進銀行理財發(fā)行增長，是銀行破解負債荒的一次嘗試。”中信證券固收首席研究員明明認為，銀行理財產(chǎn)品在享有較高收益的同時，由于不可提前支取，存在流動性較差的缺點，因此許多流動性需求較大的投資者紛紛轉向其他流動性高的產(chǎn)品。銀行通過大力發(fā)展理財轉讓業(yè)務，增強理財產(chǎn)品流動性，提升銀行理財對流動性需求大的投資者的吸引力，從而促進理財融資量的增長。

完善監(jiān)管嚴防風險

專家認為，有關部門應完善理財轉讓監(jiān)管措施，防范可能存在的隱患。

融360理財分析師劉銀平表示，對轉讓方來說，有可能會存在產(chǎn)品轉讓不出去的風險，這里面有兩種情形：一是理財轉讓平臺活躍度不高，導致沒有買家接手；二是理財收益上行期，新發(fā)售的理財產(chǎn)品收益率要高于轉讓產(chǎn)品的收益率，所以還是建議投資者盡量根據(jù)自身流動性購買適合期限的理財產(chǎn)品。

趙亞蕊認為，投資者在銀行購買理財產(chǎn)品過程中需根據(jù)自身風險偏好進行風險等級認證，但在理財產(chǎn)品轉讓過程這一環(huán)節(jié)往往被忽略。當前尚未出臺明確的關于理財產(chǎn)品轉讓的監(jiān)管制度和政策，銀行在開展此類業(yè)務過程中可能會面臨一定的監(jiān)管規(guī)范。

從監(jiān)管角度，普益標準研究員于康表示，當前并未有關于理財轉讓的相關規(guī)范出臺，此業(yè)務仍屬監(jiān)管模糊地帶，易產(chǎn)生各類風險。隨著理財產(chǎn)品標準化、信息披露、多家銀行面簽互認等環(huán)節(jié)完善，符合規(guī)范的跨行轉讓交易平臺將有可能建立。若能通過轉讓前資格審查等制度設計，以監(jiān)管規(guī)范形式控制上述風險，這一市場將有較大發(fā)展空間。

明明強調，隨著理財轉讓市場發(fā)展，相關監(jiān)管規(guī)則仍需完善。目前尚未有針對理財產(chǎn)品轉讓的監(jiān)管文件出臺，投資者對交易風險的顧慮阻礙轉讓市場發(fā)展?？缧修D讓平臺是未來發(fā)展趨勢。當前，各銀行轉讓平臺獨立運行，而跨行轉讓的實現(xiàn)可提高平臺活躍度，使理財產(chǎn)品通過市場的作用準確體現(xiàn)出公允價值，消除定價不合理風險。