《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱“《管理辦法》”）出臺后，備受市場矚目的理財子公司誕生已進入倒計時。

中國證券報記者獲悉，在此前宣布計劃成立理財子公司的20家銀行中，有的正在準(zhǔn)備申請材料，按照《管理辦法》加速推進子公司設(shè)立；有的正在進行調(diào)研，先看大銀行怎么做，再在此基礎(chǔ)上進行優(yōu)化。

種種跡象顯示，設(shè)立理財子公司并非銀行在唱“獨角戲”。分析人士預(yù)計，后續(xù)“中小銀行+非銀機構(gòu)”合作設(shè)立理財子公司的模式可能出現(xiàn)，二者在渠道、產(chǎn)品和投研方面優(yōu)勢互補。與此同時，一些地方政府也向理財子公司拋出“橄欖枝”，希望成為理財子公司的注冊地。

籌備進度不同

雖然已有包括國有四大行在內(nèi)的20家商業(yè)銀行公告將成立子公司，但不同銀行之間的籌備進展不盡相同。

“我們正在準(zhǔn)備申請材料，后續(xù)會按照《管理辦法》加速推進子公司的設(shè)立。”北方一家已公告擬成立理財子公司的股份制銀行資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人告訴中國證券報記者。根據(jù)《管理辦法》規(guī)定的理財子公司設(shè)立流程，首先應(yīng)當(dāng)由作為控股股東的商業(yè)銀行向監(jiān)管機構(gòu)提交申請，銀行理財子公司的籌建期為批準(zhǔn)決定之日起6個月，同時申請人應(yīng)當(dāng)在前款規(guī)定期限屆滿前提交開業(yè)申請。

該負(fù)責(zé)人透露，公司方方面面在為子公司的設(shè)立做準(zhǔn)備，包括老產(chǎn)品改造、新產(chǎn)品的準(zhǔn)備和發(fā)行、內(nèi)部機構(gòu)的調(diào)整、向監(jiān)管機構(gòu)申請、投研體系改造等。公司一直在進行相關(guān)人才的儲備和招聘，并積極向公募基金“取經(jīng)”。

某已公告成立理財子公司的城商行相關(guān)負(fù)責(zé)人**（化名）說，公司正在積極進行調(diào)研，主要內(nèi)容包括同業(yè)舉措、監(jiān)管態(tài)度等。“一般這種新型業(yè)務(wù)總會按照從大行到股份行再到城商行的順序開展，不大可能由城商行開始試點?？傮w而言，我們采取的是跟隨戰(zhàn)略，先看大行怎么做，再在此基礎(chǔ)上進行優(yōu)化。”

一家國有大行資管部負(fù)責(zé)人表示，對于成立理財子公司一事，公司內(nèi)部尚處于研討階段。此外，一家具有托管資質(zhì)但未公開表示要成立理財子公司的銀行資管部負(fù)責(zé)人稱，銀行理財子公司“牌照”具有很大吸引力，公司未來有成立理財子公司的打算。

吸引非銀行機構(gòu)

盡管已公告成立計劃的20家銀行理財子公司多為銀行獨資，但種種跡象顯示，這塊即將“銜著金鑰匙出生”的金融牌照吸引了更多的資本力量。

一家銀行資管部人士透露，其所在銀行的理財子公司可能會由母行與母行的一家非銀機構(gòu)股東發(fā)起設(shè)立。

徽商銀行在設(shè)立理財子公司的公告中表示，擬以自有資金全資設(shè)立資產(chǎn)管理附屬公司，注冊資本金不超過20億元，后續(xù)可考慮引進戰(zhàn)略投資者。

多樣的股東資源對于銀行理財子公司而言是一種互補。華寶證券研究報告指出，考慮到理財子公司的渠道優(yōu)勢以及可直接投資非標(biāo)、產(chǎn)品可分級等產(chǎn)品優(yōu)勢，后續(xù)券商、保險、基金、信托等也可能會參股理財子公司，輸出自己的投研優(yōu)勢。可以預(yù)期的是，“中小銀行+非銀機構(gòu)”合作設(shè)立理財子公司的模式可能出現(xiàn)，二者在渠道、產(chǎn)品和投研上優(yōu)勢互補。

此外，《管理辦法》在理財子公司股東準(zhǔn)入條件方面對內(nèi)外資金融機構(gòu)要求一致，同時為例外情況預(yù)留空間。興業(yè)研究指出，《管理辦法》在鼓勵各類股東長期持有理財子公司股權(quán)、保持股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的同時，對于股東承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓理財子公司股權(quán)、不將所持有的股權(quán)進行質(zhì)押或設(shè)立信托的行為設(shè)立了“經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)的除外”的例外條款，提供了各類股東參與助力理財子公司發(fā)展的可能性。

地方政府拋出“橄欖枝”

眼下，盯著銀行理財子公司這塊牌照的不僅僅是金融機構(gòu)，地方政府也拋出了“橄欖枝”。**透露，“之前接到深圳前海有關(guān)部門邀請，讓我們在當(dāng)?shù)刈宰庸尽?rdquo;

已有銀行計劃將理財子公司注冊在深圳。農(nóng)業(yè)銀行公告指出，其理財子公司注冊地擬為廣東省深圳市。建設(shè)銀行公告也表示，建信理財注冊地擬為廣東省深圳市?；丈蹄y行在公告中表示，在監(jiān)管政策允許的前提下，其子公司注冊地址可選擇北京、上海、深圳、合肥或海南自貿(mào)區(qū)。此外，交通銀行和浦發(fā)銀行公告的子公司注冊地均擬為上海，中國銀行理財子公司注冊地擬為北京。

**表示，理財子公司注冊地的選擇一般取決于兩個方面，首先考慮的是子公司與人員或業(yè)務(wù)的結(jié)合。比如，有些銀行原有的資管團隊或未來招聘的意向人群如果集中在某地，就可能考慮將注冊地選擇在此地，便于業(yè)務(wù)銜接、人員招聘；或者，根據(jù)理財子公司的業(yè)務(wù)定位，如果未來的交易對手、合作伙伴及上下游集中在某地，也會考慮將注冊地確定為此地，方便業(yè)務(wù)開展。其次，注冊地的選擇會考慮當(dāng)?shù)卣?。目前深圳前海合作區(qū)招商力度大，有稅收等優(yōu)惠政策支持，配套設(shè)施等各方面較有吸引力。（記者 郭夢迪 張凌之）