日前，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布轉(zhuǎn)讓信息，富奧汽車零部件股份有限公司（簡(jiǎn)稱“富奧股份”）欲轉(zhuǎn)讓億安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司（簡(jiǎn)稱“億安保險(xiǎn)”）15%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為382萬元，此價(jià)格與去年相比上漲近5成。分析人士認(rèn)為，導(dǎo)致中介牌照溢價(jià)轉(zhuǎn)讓的原因是近兩年保險(xiǎn)牌照的審批收緊。資本競(jìng)逐保險(xiǎn)中介牌照應(yīng)謹(jǐn)慎，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)了解不足而盲目進(jìn)入，很難形成與原有業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。

牌照價(jià)格一年飆漲近五成

這并非億安保險(xiǎn)股權(quán)首次被“一汽系”股東出手。去年10月，四家“一汽系”股東集體掛牌轉(zhuǎn)讓億安保險(xiǎn)共計(jì)69%的股權(quán)。一汽財(cái)務(wù)、一汽轎車、長(zhǎng)春一汽富維汽車零部件股份有限公司和一汽資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司四家股東分別轉(zhuǎn)讓34%、15%、10%、10%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為578萬元、255萬元、170萬元、170萬元。

上述轉(zhuǎn)讓過后，億安保險(xiǎn)的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了改變，剩余股東僅三家，持股比例分別為上海大觀置業(yè)有限公司持股69%，一汽財(cái)務(wù)有限公司持股16%，富奧汽車零部件股份有限公司持股比例15%。

同樣為“一汽系”的富奧股份，則在今年4月的董事會(huì)決議中披露了出售億安保險(xiǎn)股權(quán)的議案。富奧股份表示，為集中優(yōu)勢(shì)資源發(fā)展核心業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)能力，公司擬轉(zhuǎn)讓所持吉林億安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司15%的股權(quán)。一旦此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，“一汽系”僅剩一汽財(cái)務(wù)持有億安保險(xiǎn)16%的股權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士表示，億安保險(xiǎn)股權(quán)屢次被股東轉(zhuǎn)手的背后，與近幾年億安保險(xiǎn)盈利連年下降有關(guān)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，億安保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)收入為205萬元，凈利潤(rùn)143萬元；到了2017年底，營(yíng)業(yè)收入下降為39萬元，凈利潤(rùn)為54萬元。此次轉(zhuǎn)讓信息中顯示，其盈利能力在今年已經(jīng)轉(zhuǎn)為負(fù)，截至今年9月30日，公司營(yíng)業(yè)收入為-61.79萬元，凈利潤(rùn)-66.99萬元。

值得注意的是，雖然億安保險(xiǎn)盈利能力連年下降，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)與去年的底價(jià)相比，已經(jīng)上升了近50%。富奧股份以382萬元底價(jià)轉(zhuǎn)讓15%的股份，而去年一汽轎車轉(zhuǎn)讓15%億安保險(xiǎn)的股份的底價(jià)為255萬元。業(yè)內(nèi)人士表示，近年監(jiān)管趨嚴(yán)，保險(xiǎn)牌照審批收緊，資本繞道保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照布局保險(xiǎn)市場(chǎng)，導(dǎo)致了保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照一再升溫。

競(jìng)逐經(jīng)紀(jì)牌照需謹(jǐn)慎

保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司股權(quán)價(jià)格上漲，億安保險(xiǎn)并非孤例。今年10月，東吳保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)在新三板掛牌一年之后，被大自然科技股份有限公司的全資子公司收購(gòu)其64%的股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格4038.61萬元，而東吳保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的全部?jī)糍Y產(chǎn)賬面價(jià)值為1618.50萬元。

同樣經(jīng)營(yíng)不善卻被高價(jià)收購(gòu)的還有鼎力保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，其凈利潤(rùn)在2016年和2017年分別虧損388.7萬元和694.6萬元。今年10月17日，珍愛網(wǎng)以5036.5萬元的價(jià)格收購(gòu)鼎力保險(xiǎn)全部股權(quán)，而截至2018年4月30日，鼎力保險(xiǎn)全部股東權(quán)益評(píng)估值為2320.29萬元。

一位保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司負(fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司股權(quán)高價(jià)轉(zhuǎn)讓，反映了資本布局保險(xiǎn)中介市場(chǎng)的意愿強(qiáng)烈。這一方面是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)牌照審批嚴(yán)格，資本尋求進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)所以繞道保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，造成保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照價(jià)格逐年上漲。另一方面表明資本看好保險(xiǎn)業(yè)，希望保險(xiǎn)和自己原有業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，將消費(fèi)場(chǎng)景與保險(xiǎn)結(jié)合。同時(shí)，該負(fù)責(zé)人提示，資本競(jìng)逐保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照需要謹(jǐn)慎。對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)了解不足而盲目進(jìn)入，很難與原有優(yōu)勢(shì)結(jié)合，一旦經(jīng)營(yíng)不善還會(huì)成為股東的拖累，資本的沖擊也更加考驗(yàn)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的治理能力。（潘昶安）