記者獲悉，繼華夏基金旗下養(yǎng)老目標(biāo)基金率先進(jìn)入發(fā)行期后，中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年持有（FOF）也將于9月10日起發(fā)行。此外，有基金公司預(yù)計(jì)，其他相關(guān)產(chǎn)品也有望在9月份正式發(fā)售。這意味著首批養(yǎng)老目標(biāo)基金正陸續(xù)拉開銷售大幕。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，憑借明確的定位、一站式的產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路，養(yǎng)老目標(biāo)基金將成為最適合中國(guó)國(guó)情的養(yǎng)老理財(cái)工具之一，對(duì)我國(guó)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金建設(shè)和養(yǎng)老金融生態(tài)體系的構(gòu)建具有重要意義。

目標(biāo)日期基金率先發(fā)行

目前來看，首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金中，最先進(jìn)入發(fā)行期的是兩只目標(biāo)日期基金。

此前，華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）已進(jìn)入發(fā)行期。據(jù)悉，中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年持有（FOF）也將于9月10日起發(fā)行。作為國(guó)內(nèi)首只發(fā)行的2035目標(biāo)日期基金，中歐養(yǎng)老目標(biāo)基金針對(duì)性覆蓋38至48歲、在2035年前后退休的人群。值得注意的是，中歐基金的全體合伙人都會(huì)參與投資。

據(jù)了解，中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年持有（FOF）以配置內(nèi)部底層基金產(chǎn)品為主，獨(dú)有的創(chuàng)新下滑曲線設(shè)計(jì)，能充分發(fā)揮中歐基金在主動(dòng)投資管理和大類資產(chǎn)配置方面的優(yōu)勢(shì)。投資者只需根據(jù)自己的退休日期定投基金，其余的問題，包括如何進(jìn)行動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置、如何進(jìn)行底層基金挑選等，可以全部交由中歐基金一站式完成。

根據(jù)海外養(yǎng)老金的投資經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)老目標(biāo)基金尤其是目標(biāo)日期基金廣受投資者認(rèn)可，是美國(guó)養(yǎng)老金默認(rèn)投資的主要產(chǎn)品。自1993年美國(guó)首只目標(biāo)日期基金成立，截至2017年末，美國(guó)市場(chǎng)的目標(biāo)日期基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.1萬億美元。全球30多個(gè)國(guó)家或地區(qū)的目標(biāo)日期基金數(shù)量達(dá)到1726只，總規(guī)模約12410億美元。業(yè)內(nèi)人士分析，目標(biāo)日期基金在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶中的成功應(yīng)用，是其規(guī)模取得快速增長(zhǎng)的重要原因。

主推定投“細(xì)水長(zhǎng)流”

相較于以往基金發(fā)行過度依靠銀行渠道，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，未來多渠道發(fā)力模式或成此類基金銷售的主流。值得注意的是，不僅銀行渠道十分重視養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)行，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)該類基金也是興趣十足。

業(yè)內(nèi)人士透露，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)都希望能夠率先搶發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)基金。首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金將全部在螞蟻財(cái)富上線，天天基金也將代銷上述產(chǎn)品。

螞蟻財(cái)富近日宣布，將利用平臺(tái)開放及AI技術(shù)推出用戶養(yǎng)老服務(wù)。需要強(qiáng)調(diào)的是，螞蟻財(cái)富欲推出屬于支付寶的專門養(yǎng)老賬戶，希望這個(gè)賬戶能夠成為個(gè)人養(yǎng)老的“第四賬戶”。按照規(guī)劃，這個(gè)賬戶體系將對(duì)接養(yǎng)老基金等真正意義上的養(yǎng)老產(chǎn)品，并提供一站式養(yǎng)老服務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士表示，發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金只是第一步，對(duì)于首發(fā)規(guī)模，并沒有過高的追求。但此類基金“后勁”較大，預(yù)期投資者多數(shù)以定投形式參與，因此未來規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)可期。

事實(shí)上，從美國(guó)市場(chǎng)來看，養(yǎng)老目標(biāo)基金的增長(zhǎng)也較為穩(wěn)健。截至2017年底，目標(biāo)日期基金、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金的合計(jì)規(guī)模自2016年底的1.3萬億美元增加至1.5萬億美元。其中，目標(biāo)日期基金的資產(chǎn)規(guī)模從2016年底的8870億美元增加至1.1萬億美元，增長(zhǎng)了26%；目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金的資產(chǎn)規(guī)模為3990億美元，較2016年底增長(zhǎng)了7%。

業(yè)績(jī)與投資者教育“兩手抓”

中歐基金表示，作為基金管理人，將著力做好兩件事：其一，做好投資業(yè)績(jī)，給投資者提供一流回報(bào)的養(yǎng)老產(chǎn)品，依托突出的主動(dòng)管理能力，力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造高于市場(chǎng)平均收益的“阿爾法”；其二，提供高質(zhì)量的養(yǎng)老投資服務(wù)和投資者教育，幫助投資者建立正確的養(yǎng)老投資理念，培養(yǎng)理性的投資方法。

事實(shí)上，對(duì)于養(yǎng)老目標(biāo)基金而言，業(yè)績(jī)和投資者教育“兩手抓”，正成為多家基金公司的共識(shí)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從美國(guó)等成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來看，養(yǎng)老目標(biāo)基金享受個(gè)人稅收遞延等優(yōu)惠細(xì)則能否盡快落地，將直接影響大眾配置這一基金產(chǎn)品的意愿。不過，決定性因素還是投資者對(duì)這一產(chǎn)品的了解以及產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

富達(dá)國(guó)際亞洲區(qū)董事總經(jīng)理何慧芬此前表示，根據(jù)富達(dá)國(guó)際的全球經(jīng)驗(yàn)，決定養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展成敗的兩大基石是：產(chǎn)品和投資者教育。其中，投資者教育是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。

“國(guó)內(nèi)養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)行，是喚醒國(guó)民投資養(yǎng)老意識(shí)的開端，也是基金管理人積極踐行社會(huì)責(zé)任的新起點(diǎn)。”中歐基金董事長(zhǎng)竇玉明表示，公募基金具有透明度高、投資成本低、流動(dòng)性好等特點(diǎn)，是第三支柱個(gè)人養(yǎng)老賬戶投資的主要力量。首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)行，開啟了公募基金行業(yè)服務(wù)人民群眾養(yǎng)老投資需求的新紀(jì)元。（⊙記者 吳曉婧 ○編輯 張亦文）