自24日央行正式宣布人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)價(jià)行重啟“逆周期因子”后，人民幣中間價(jià)兩日累計(jì)漲幅已達(dá)658基點(diǎn)。28日，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8052，較上一交易日大幅上調(diào)456點(diǎn)，這一漲幅也創(chuàng)14個(gè)月來新高。受此影響，當(dāng)日人民幣兌美元即期收盤價(jià)報(bào)6.8070，較上日官方收盤價(jià)漲101點(diǎn)，即將收復(fù)6.8關(guān)口。

興業(yè)研究分析師郭嘉沂認(rèn)為，過去兩周美元指數(shù)一度逼近97關(guān)口，但美國(guó)總統(tǒng)特朗普再度表達(dá)弱美元偏好，成為美元指數(shù)走弱的契機(jī)，期間離岸流動(dòng)性被收緊造成離岸人民幣匯率帶領(lǐng)在岸人民幣匯率升值，而中國(guó)宣布重啟人民幣中間價(jià)“逆周期因子”，人民幣相對(duì)美元隨即加速升值。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅認(rèn)為，重啟“逆周期因子”表明央行對(duì)6月中旬以來人民幣的隱含年化貶值速度并不認(rèn)可。鑒于人民銀行在匯率管理上的“政策儲(chǔ)備”、實(shí)力以及市場(chǎng)公信力，這個(gè)時(shí)點(diǎn)，人民幣快速貶值的“阻力”已然明顯上升。

同時(shí)，郭嘉沂提示，外匯逆周期調(diào)控政策全面回歸，在基本面未發(fā)生顯著變化情況下，當(dāng)前匯率由單邊行情轉(zhuǎn)為頂部震蕩，應(yīng)警惕人民幣超預(yù)期升值風(fēng)險(xiǎn)。

梁紅認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，對(duì)人民幣匯率的根本支撐在于提高中國(guó)投資效率和降低投資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，穩(wěn)增長(zhǎng)才能穩(wěn)匯率。“近期的政策微調(diào)可能有助于改變短期市場(chǎng)供求以提振人民幣匯率，并對(duì)人民幣‘空頭’有震懾作用。”她表示，對(duì)于中國(guó)這樣的大型大陸性經(jīng)濟(jì)體，匯率的中長(zhǎng)期走勢(shì)最終取決于預(yù)期投資回報(bào)率和投資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在這方面，支持人民幣匯率更具可持續(xù)性的途徑只能是穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期，并繼續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)化改革以提高在中國(guó)投資的效率、政策透明度和可預(yù)測(cè)性。（記者 向家瑩）