昨日兩市全線回落，板塊方面更是“全線盡墨”。全部板塊中，國防軍工雖受大盤回調(diào)所累，但跌幅稍小。

年初以來，在兩市的持續(xù)回調(diào)中，軍工板塊跌幅較大，此前其回升之勢也幾度為利空所打斷，此次回調(diào)再度引來部分投資者的擔憂。分析人士指出，軍工是當前一直徘徊在低位的板塊之一，行業(yè)估值處在歷史底部區(qū)間附近。隨著向上預期的逐漸強化，行業(yè)未來仍有望迎來新的景氣周期，短調(diào)后其后市演繹空間依舊可觀。

板塊受累回調(diào)

昨日，兩市全線下跌。在這樣背景下，國防軍工板塊全天亦沖高回落。

數(shù)據(jù)顯示，昨日29個中信一級行業(yè)中，國防軍工板塊58只正常交易的個股中下跌的就有51只，受累大盤跌勢。不過，值得一提的是，即便是在大盤疲弱背景下，板塊中依舊出現(xiàn)愛樂達、長城軍工兩只漲停股。截至收盤，國防軍工板塊跌1.22%，跌幅稍大于建筑和農(nóng)林牧漁兩板塊。但客觀而言，從跌幅上看，這樣的表現(xiàn)在昨日的盤面中也算得上是強勢。

上半年軍工板塊經(jīng)歷了持續(xù)2個月的上漲，但其后板塊經(jīng)歷了一輪顯著的回調(diào)。從漲跌幅來看，自4月中旬截至階段觸底，中信國防軍工指數(shù)的最大跌幅近25%，而上證綜指同期跌幅為5.94%，整體而言，軍工板塊的表現(xiàn)顯著弱于大盤。不過除去昨日的回調(diào)，在近日兩市震蕩中軍工板塊出現(xiàn)連升再度引發(fā)投資者關注。

近兩年來，軍工板塊的表現(xiàn)一直弱于大盤，在行業(yè)板塊中，以漲跌幅來看，軍工板塊一直處于偏后水平。當前估值仍處于歷史底部附近的軍工板塊，相較其他板塊而言，顯然未被市場所重視。因而每當其蓄勢發(fā)力之際都引來了投資者對板塊后市的遐想。

針對近期板塊的回撤，分析人士表示，市場情緒波動是主要原因。該機構(gòu)表示，內(nèi)外部因素共同作用致A股受挫。不過針對板塊的短期利空因素對企業(yè)軍品基本面實質(zhì)影響較小，但對市場風險偏好壓制較大，近期軍工投資悲觀情緒放大，軍工指數(shù)表現(xiàn)弱于大盤。不過，未來市場情緒一旦修復，軍工指數(shù)有望快速回升。

配置機會仍在

業(yè)內(nèi)人士表示，軍工板塊受益于軍改落地，以及軍民融合、軍品定價機制改革等相關政策推動。而業(yè)績兌現(xiàn)、估值不斷趨向合理有望令軍工股重獲資金青睞。

在板塊基本面預期向好以及政策利好確定的“一推一拉”背景下，后市板塊整體演繹空間可觀，不少機構(gòu)早已提前進行“埋伏”。

中信證券表示，截至目前，基金二季報基本披露完畢，從前十大重倉股數(shù)據(jù)計算的二季度基金持有中信國防軍工板塊標的倉位為2.18%，基本與一季度2.19%的倉位持平，仍處于近三年以來的低位。但8月以來，產(chǎn)業(yè)資本繼續(xù)增持板塊內(nèi)標的。航發(fā)控制、航發(fā)動力、海格通信、中國動力、中國重工等多家公司大股東或高管因看好公司的發(fā)展前景，陸續(xù)公告增持計劃，實際累計增持金額約5億元。而產(chǎn)業(yè)資本低位增持公司股票有助于板塊底部特征的確認。

整體來看，長江證券指出，受市場避險情緒的持續(xù)影響，近期大盤和軍工板塊均呈現(xiàn)明顯的震蕩走勢?；谲姽ば袠I(yè)基本面持續(xù)改善，院所改制和資產(chǎn)證券化有望持續(xù)深入推進，軍工行業(yè)高科技稀缺屬性等因素的持續(xù)影響，目前部分核心軍工標的估值已處于合理水平，后市投資者可關注在板塊調(diào)整后凸顯的板塊配置機會。