隨著上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，險(xiǎn)資持倉(cāng)標(biāo)的初露端倪。截至8月2日，在已披露半年報(bào)的上市公司中，19家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)險(xiǎn)資身影。

整體持倉(cāng)變動(dòng)不大

Wind數(shù)據(jù)顯示，從持股數(shù)量來(lái)看，截至二季度末，上述19家公司中，承德露露、古越龍山、精達(dá)股份、美克美居、中鋼國(guó)際、西山煤電、恒力股份等10家公司險(xiǎn)資持股數(shù)量居前，均在1000萬(wàn)股以上。此外，東寶生物、久聯(lián)發(fā)展、廣宇發(fā)展二季度險(xiǎn)資持股數(shù)量均在700萬(wàn)股以上。

新進(jìn)增持方面，上述19家公司中，險(xiǎn)資新進(jìn)持有萬(wàn)華化學(xué)、蘇交科、萬(wàn)盛股份、鋼研高納、亞翔集成，持股數(shù)量分別達(dá)到1255.82萬(wàn)股、1238.65萬(wàn)股、299.59萬(wàn)股、360.47萬(wàn)股和80.00萬(wàn)股；并對(duì)健友股份、涪陵電力進(jìn)行了增持操作，增持股份數(shù)量分別為85.97萬(wàn)股、31.1萬(wàn)股，最新持股數(shù)量為372.51萬(wàn)股、537.44萬(wàn)股。同時(shí)，承德露露、恒力股份、古越龍山、中鋼國(guó)際、精達(dá)股份、金杯電工等8只個(gè)股險(xiǎn)資持倉(cāng)數(shù)量未變。

據(jù)已披露半年報(bào)情況看，保險(xiǎn)資金持股整體變動(dòng)情況較小。其中，僅信維通信被“中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司-萬(wàn)能-個(gè)險(xiǎn)萬(wàn)能”小幅減持，其他個(gè)股大多持股不變。

同時(shí)，部分險(xiǎn)企在低位買入一些股票。比如險(xiǎn)資新進(jìn)的蘇交科，二季度跌幅逾29%，7月以來(lái)大漲24.34%。但失敗的案例也有，比如險(xiǎn)資新進(jìn)的萬(wàn)盛股份，二季度跌幅超過(guò)25%，7月以來(lái)再跌近18%。

買在高位的后面還有更高漲幅，最顯著的案例是險(xiǎn)資大舉新進(jìn)的萬(wàn)華化學(xué)，翻開(kāi)K線，屬于明顯的追高買入，但該股仍在不斷創(chuàng)新高的路上。反例也有，例如新宙邦二季度大漲27.23%，7月以來(lái)下跌8.47%。

鐘情大消費(fèi)板塊

多位險(xiǎn)企人士稱，展望三季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在穩(wěn)定環(huán)境下運(yùn)行。隨著結(jié)構(gòu)性去杠桿的持續(xù)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式將出現(xiàn)明顯變化，依靠粗放式增長(zhǎng)的行業(yè)與公司將面臨較大壓力。同時(shí)，伴隨上半年市場(chǎng)的回調(diào)，整體估值已到較低位置。

“我們對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)相對(duì)積極，尋找在新的增長(zhǎng)階段，會(huì)受益于精細(xì)化發(fā)展的行業(yè)龍頭，這種機(jī)會(huì)較難出現(xiàn)行業(yè)性大機(jī)會(huì)，更多地出現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)部。相對(duì)而言，自下而上優(yōu)選企業(yè)更為有效。”某保險(xiǎn)公司投資經(jīng)理說(shuō)。

對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)估值已處于底部區(qū)域，三季度投資機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前可繼續(xù)看好兼具消費(fèi)和科技屬性的醫(yī)藥行業(yè)，預(yù)計(jì)食品飲料、休閑服務(wù)、醫(yī)藥生物、家用電器等行業(yè)表現(xiàn)較好。

“中期來(lái)看，繼續(xù)圍繞消費(fèi)升級(jí)且業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的大消費(fèi)板塊、產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下的科技創(chuàng)新板塊進(jìn)行配置。經(jīng)濟(jì)增速下行背景下，消費(fèi)升級(jí)且具備業(yè)績(jī)確定性的大消費(fèi)板塊是底倉(cāng)配置的較好品種。”新華資管相關(guān)人士稱。

國(guó)壽資管人士認(rèn)為，理財(cái)新規(guī)征求意見(jiàn)稿邊際放松有利于修正權(quán)益市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，但反轉(zhuǎn)仍需多因素配合。需關(guān)注外部貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部財(cái)稅等政策協(xié)調(diào)仍待進(jìn)一步加強(qiáng)，市場(chǎng)參與者行為需要進(jìn)一步觀察，不宜對(duì)反彈空間高估。行業(yè)方面，前期受去杠桿政策壓制的“金融鏈”“基建鏈”迎來(lái)估值修復(fù)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提高下成長(zhǎng)板塊或有更好的彈性。（記者 程竹）