隨著春節(jié)臨近，“大消費(fèi)”概念成為近期機(jī)構(gòu)布局的一大熱點(diǎn)。記者在與多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理交流時(shí)了解到，近期他們正關(guān)注以食品飲料為代表的消費(fèi)板塊的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。受訪保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示，具體將重點(diǎn)配置酒、乳制品、調(diào)味品等細(xì)分行業(yè)中的二三線個(gè)股——股價(jià)處于相對(duì)低位、同時(shí)價(jià)格仍有提升空間。

三大理由看好食品飲料板塊

為何會(huì)看上食品飲料板塊？受訪保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理給出以下三個(gè)理由。

一是，隨著春節(jié)窗口的臨近，作為與老百姓生活聯(lián)系最為密切的行業(yè)，食品飲料將迎來消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)銷量有望上升。二是，受益于消費(fèi)升級(jí)及行業(yè)周期特點(diǎn)，白酒等部分消費(fèi)品陸續(xù)漲價(jià)。預(yù)計(jì)隨著通脹預(yù)期的升溫，行業(yè)內(nèi)其他產(chǎn)品也有望受此影響跟風(fēng)漲價(jià)，相關(guān)上市公司利潤率水平有望進(jìn)一步提升。三是，食品飲料是每逢節(jié)假日尤其是長假市場(chǎng)“必炒”的主題之一。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，“節(jié)日效應(yīng)”一般會(huì)提前反映在股價(jià)上。

除了食品飲料行業(yè)之外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理認(rèn)為，商貿(mào)、旅游、家用電器、紡織服裝、汽車、建材等“大消費(fèi)”行業(yè)，也符合“春節(jié)行情+通脹預(yù)期”的概念，值得關(guān)注。

“我們同時(shí)關(guān)注到百貨股的投資機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)2018年百貨行業(yè)會(huì)步入加速整合期，同時(shí)這一細(xì)分板塊也出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈效率改善和部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股業(yè)績復(fù)蘇的跡象。”有保險(xiǎn)投資經(jīng)理舉例說，相比過去，百貨行業(yè)近年來更專注于提升消費(fèi)者服務(wù)體驗(yàn)，打造線上與線下的銷售模式等，進(jìn)行價(jià)值鏈再造。

春季躁動(dòng)或?qū)⒀永m(xù)

展望后市，受訪的多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理認(rèn)為，春季躁動(dòng)或?qū)⒀永m(xù)。

除了把握“大消費(fèi)”行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)之外，他們依然關(guān)注估值提升疊加基本面超預(yù)期的銀行、地產(chǎn)板塊，關(guān)注通脹預(yù)期升溫邏輯下的石油、石化、鋼鐵、煤炭等領(lǐng)域。

在主題投資方面，他們表示，近期區(qū)域政策性主題升溫，可適當(dāng)關(guān)注海南旅游島全球推介活動(dòng)，以及粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃獲批進(jìn)展。

有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理表示，開年以來A股漲勢(shì)良好，但短期漲幅較大，市場(chǎng)大概率進(jìn)入震蕩整固階段，繼續(xù)擁抱大市值藍(lán)籌是占優(yōu)策略。“公募基金、北上資金、養(yǎng)老金等增量資金加速進(jìn)場(chǎng)，風(fēng)格上也偏好盈利確定、估值低的價(jià)值龍頭，短期波動(dòng)不改長期慢牛走勢(shì)。”

談及2018年投資策略，他們預(yù)計(jì)，企業(yè)盈利或進(jìn)入緩步回落期，但較2015年至2016年期間的頹勢(shì)仍顯著高出一個(gè)臺(tái)階。“股票市場(chǎng)整體仍相對(duì)受益，債券市場(chǎng)略有承壓但多已反映在價(jià)格中，邊際影響有限。”記者 黃蕾