北京商報訊（記者 崔啟斌 張弛）12月15日，保監(jiān)會下發(fā)《保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），嚴(yán)防資產(chǎn)負(fù)債錯配，把保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理綜合評級分為A、B、C、D四大類，并根據(jù)評級進行差別化監(jiān)管。

《征求意見稿》提到，保監(jiān)會可采用材料調(diào)閱、現(xiàn)場查驗、問卷調(diào)查、質(zhì)詢談話、穿行測試等方式，對保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力進行量化評估。依據(jù)評估結(jié)果，保監(jiān)會將對保險公司進行評級，從而依據(jù)評級對保險公司進行差別化監(jiān)管。保監(jiān)會明確表示，將鼓勵A(yù)類公司先行先試，對C類公司進行風(fēng)險提醒或下發(fā)監(jiān)管函，而對于D類公司，保監(jiān)會將采取責(zé)令調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或禁止申報新產(chǎn)品等措施。

北京商報記者了解到，早在今年7月，保監(jiān)會就系統(tǒng)性發(fā)布了保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度的總體框架。保監(jiān)會副主席陳文輝也曾指出，保險業(yè)面臨的重點風(fēng)險還是資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險，“長錢短配”和“短錢長配”現(xiàn)象并存。有業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，一方面，對于以長期保障型業(yè)務(wù)為主的大型保險公司來說，問題在于負(fù)債期較長，但在資產(chǎn)端未找到相匹配的投資品種，即“長錢短配”會帶來再投資風(fēng)險。

“資產(chǎn)負(fù)債的錯配，主要體現(xiàn)在期限的錯配和收益率的錯配。”在國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授兼博士生導(dǎo)師朱俊生看來，一方面，特別體現(xiàn)在壽險，負(fù)債期限比較長，大概70%資產(chǎn)都是七年期以上。目前在整個金融市場，包括一些業(yè)內(nèi)投資存在資產(chǎn)端的期限不足以匹配負(fù)債端期限的現(xiàn)象。另一方面，由于一些產(chǎn)品負(fù)債成本比較高，要求資產(chǎn)端有相應(yīng)的收益來彌補負(fù)債端的成本，而在激烈的市場競爭下，資產(chǎn)端如果無法彌補，就會出現(xiàn)收益率的錯配，導(dǎo)致負(fù)債端對資產(chǎn)端產(chǎn)生擠壓。“比如有些公司過去做的短期業(yè)務(wù)較多，業(yè)務(wù)要求收益率也較高，在負(fù)債端做了一些長期投資，導(dǎo)致短期保費、負(fù)債和長期投資出現(xiàn)期限上的錯配。”朱俊生說道。