12月伊始，美元在數(shù)據(jù)面和消息面雙重利好的推動下反彈，交易員們認為12月加息已是板上釘釘。不過，市場人士認為美元中長期的走勢將維持中性偏弱格局，各央行貨幣政策收緊令美元上漲的空間受限。

南方日報記者 唐子湉 實習生 何宇

多重利好美元反彈

12月8日，美國勞工部公布了11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，靚麗的數(shù)據(jù)為美元的反彈提供動力。具體數(shù)據(jù)顯示，美國11月非農(nóng)就業(yè)人口增加22.8萬，高于預(yù)期的19.5萬；失業(yè)率為4.1%，維持在17年低位，符合預(yù)期。

美國11月非農(nóng)就業(yè)報告公布后， CME（芝加哥商業(yè)交易所）的美國聯(lián)邦基金利率期貨走勢顯示，投資人預(yù)計美聯(lián)儲在12月12-13日貨幣政策會議上加息至1.25-1.50%的幾率為90.2%，還有9.8%的可能性加息至1.50-1.75%，而維持利率不變的幾率為零。

另一方面，美國國會上周四通過了為聯(lián)邦政府融資至12月22日的議案，政府暫時擺脫了政府停擺的風險，也令美元多頭重振旗鼓。上周五收盤，美元指數(shù)報93.9010，較前一周收盤價上漲1.09%。

盡管市場對美聯(lián)儲在12月的議息會議上加息的預(yù)期高漲，但交易員表示，該預(yù)期已經(jīng)得到了長期而充分的消化，料將不會對美元走勢帶來太大影響。渣打銀行中國財富管理投資策略總監(jiān)王昕杰在接受南方日報記者采訪時說，“我們對美元的觀點是波動沒有那么大，從中長期角度來看，應(yīng)該是一個中性偏弱的格局。”

其他貨幣方面，上周各主要非美貨幣對美元不同程度地下跌，脫歐談判令歐元和英鎊的走勢一波三折。此前，投資者擔憂脫歐磋商的僵局或無法打破，一度打壓英鎊短線下挫；最終英國首相特雷莎·梅與歐盟委員會主席容克達成脫歐共識，雙方在英國脫歐談判中取得足夠的進展，以推動貿(mào)易、過渡協(xié)議和未來的伙伴關(guān)系。

不過，“買消息賣事實”的行情令英鎊對美元匯率在上漲近百點后再度跳水，周五收于1.3383，較前一周收盤價下跌0.65%。歐元匯率亦受拖累，周終收于1.1764，按周下跌1.05%。

貨幣政策仍為主導(dǎo)因素

此前，美國參議院通過稅改法案投票，但市場的反應(yīng)較為平淡。王昕杰指出，不會因稅改影響到美元本身的波動，市場更多地還是在觀察貨幣政策的變化。

“這個變化包括美聯(lián)儲在未來加息速度的變化，加上其他央行采取的貨幣緊縮的政策。過去，可能是美聯(lián)儲對其他央行單一出現(xiàn)貨幣相對緊縮，但現(xiàn)在，其他很多央行已經(jīng)開始做貨幣收緊的動作。所以，美元不會因特朗普稅改政策就引起特別大波動。”王昕杰說。

觀察各經(jīng)濟體的貨幣政策，歐洲央行將在明年開始縮減規(guī)模，市場預(yù)計其可能在2019年開始考慮加息。王昕杰認為，在這樣的趨勢下，歐元對美元可能會偏向走強，而英鎊和澳元可能偏弱。

究其原因，英國央行后續(xù)加息的空間相對比較小，此外還存在脫歐談判的不確定性，對英鎊本身呈現(xiàn)比較負面的影響。在澳元方面，在澳洲聯(lián)儲維持相對謹慎的狀況下，市場整體的貨幣環(huán)境不利于它立即做出加息決定，因此沒有貨幣政策緊縮的趨勢。在非美貨幣中，前景最弱的是日元，由于日本還在維持QQE（量化加質(zhì)化貨幣寬松），寬松的方向沒有太大的改變，料將對美元甚至其他主流貨幣都維持比較弱勢的情況。

人民幣方面，近期對美元的表現(xiàn)仍然維持窄幅波動。上周五，在岸人民幣對美元收報6.6199，較前一周下跌約0.09%；離岸人民幣報6.6227，按周下跌約0.43%，跌幅在非美貨幣中較小。FXTM富拓公司中國首席分析師鐘越認為，未來美元上行空間料有限，人民幣匯率所面臨的外部環(huán)境不會明顯改變，并且人民幣匯率自身穩(wěn)定性也在增強，人民幣匯率短期內(nèi)預(yù)計在6.4至6.7區(qū)間內(nèi)震蕩。

此外，雖然市場分析普遍對美元的預(yù)期偏弱，但對黃金很難帶來較大提振。王昕杰表示，溫和弱勢的美元對黃金的價格僅是支撐，并不能帶來大幅向上的動力，預(yù)計金價將在1250-1350美元/盎司之間窄幅波動。最主要的原因是貨幣環(huán)境正在緊縮，美聯(lián)儲和其他央行都在加息，黃金是無息資產(chǎn)，黃金投資者的風險回報率相對下降。

廣東南方黃金市場研究院研究部主任何偉鋒則認為，12月14日美聯(lián)儲議息會議召開，市場普遍預(yù)期美元加息的可能較大，利空金價的力量占優(yōu)，可能下探至1250美元一線下方。不過，我國春節(jié)前后是黃金實物需求的旺季，加之美國減稅法案帶動黃金的避險需求，一旦美元加息這個利空因素最終落實，利空出盡后金價有望迎來一波較大的反彈。