證券時(shí)報(bào)記者 李樹超

進(jìn)入12月份以來，多家公募旗下分級基金密集發(fā)布分級A份額調(diào)整年約定收益率公告。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不少分級A設(shè)定年末年初為定期折算日，年底也就成了分級A調(diào)整年約定收益率的密集發(fā)布期。良好的賺錢效應(yīng)和相對平穩(wěn)的收益特點(diǎn)，使得分級A也受到保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

分級A密集調(diào)整

年約定收益率

昨日，富國中證工業(yè)4.0指數(shù)分級基金發(fā)布公告稱，根據(jù)基金合同中關(guān)于富國工業(yè)4.0A份額約定年基準(zhǔn)收益率的相關(guān)規(guī)定，富國工業(yè)4.0A份額約定年基準(zhǔn)收益率為“同期銀行人民幣一年期定期存款利率(稅后)+3%”。

鑒于2017年12月2日中國人民銀行公布并執(zhí)行的金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期定期存款基準(zhǔn)利率為1.5%，因此2017年12月2日起至下一個(gè)定期份額折算基準(zhǔn)日期間，富國工業(yè)4.0A份額適用的約定年基準(zhǔn)收益率為4.5%。

除了富國基金旗下富國工業(yè)4.0A、富國中證煤炭A、富國體育A發(fā)布約定年收益率調(diào)整公告外，建信、東吳、中歐、銀華、海富通、長盛、信誠等多家基金公司也在12月以來陸續(xù)發(fā)布了分級A年約定收益率調(diào)整公告。

從12月份公示的年收益率來看，分級A約定年收益率從3.4%至6.5%不等，債券型分級A基金年約定基準(zhǔn)收益率在3.4%~4.5%之間，而股票型分級A約定年收益率在4.5%~6.5%之間。相比今年債市的低迷行情，這一收益率對機(jī)構(gòu)資金相對更具吸引力。

北京一位大型公募分級基金經(jīng)理認(rèn)為，分級A調(diào)整年約定收益率，有的是定期調(diào)整，有的則是動(dòng)態(tài)調(diào)整，如永續(xù)類的分級A多數(shù)設(shè)定了定期折算日，折算基準(zhǔn)日需要重新設(shè)定分級A份額適用的約定年基準(zhǔn)收益率。

該基金經(jīng)理稱：“不少分級A設(shè)定年末年初，比如每年1月1日為定期折算日，分級基金到期后A、B份額都按照凈值折算為母基金，分級A一般也會按約定年基準(zhǔn)收益以1元為基準(zhǔn)，這就需要重新設(shè)定分級A的年約定基準(zhǔn)收益率，年底也就成了分級A調(diào)整年約定收益率的密集發(fā)布期。”

集思錄網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，在2018年1月2日前，仍有81只分級A將陸續(xù)臨近定期折算日，這也意味著近一個(gè)月內(nèi)分級A密集調(diào)整年約定基準(zhǔn)收益率將成為行業(yè)常態(tài)。

約定收益率較高

分級A受機(jī)構(gòu)青睞

數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，146只約定收益的分級A一年平均收益率為4.83%，其中，易方達(dá)中小板指數(shù)A一年期收益率達(dá)7.04%，富國中證煤炭A、前海開源中航軍工A等6只分級A同期收益率也在6%以上，收益率最低的權(quán)益類分級A申萬菱信傳媒行業(yè)A一年期收益率也有4.4%。

債券分級A收益率也相對具有競爭優(yōu)勢，數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)多利優(yōu)先以5.03%年收益率位居首位，招商可轉(zhuǎn)債A、銀華中證轉(zhuǎn)債A等4只債券分級A收益率皆超過4%，收益率相對較低的華富恒財(cái)分級A收益率為2.76%。

相對于貨幣基金更具有競爭力的投資收益，相對于分級B更為平穩(wěn)的收益特點(diǎn)，使得分級A也受到保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者的青睞。2017年基金半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，分級A的機(jī)構(gòu)投資者占比高達(dá)68.34%，比2010年分級基金發(fā)展初期大幅上升了36個(gè)百分點(diǎn)。

上述北京大型公募分級基金經(jīng)理認(rèn)為，分級A是相對低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，而且優(yōu)先份額在收益率上也有競爭優(yōu)勢，今年股票分級A收益率超過了貨幣基金收益率，而債券分級A是可以超過債市表現(xiàn)獲得正收益的,“當(dāng)然，在分級A溢價(jià)率較高時(shí)也需要注意持有風(fēng)險(xiǎn)”。