保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在不斷聚積，其中償付能力風(fēng)險(xiǎn)被列為今年重點(diǎn)防范對(duì)象之一。每一季度的償付能力報(bào)告披露都讓險(xiǎn)企捏一把汗。北京商報(bào)記者最近統(tǒng)計(jì)，總體來(lái)看，險(xiǎn)企償付能力充足率環(huán)比上升近三成，但也有部分公司出現(xiàn)下滑，尤其監(jiān)管不斷升級(jí)，償付能力新規(guī)將于今年底發(fā)布，對(duì)于償付能力指標(biāo)嚴(yán)重低于監(jiān)管紅線的公司，無(wú)疑是雪上加霜。

兩極分化

43家險(xiǎn)企環(huán)比上升

統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，截至目前，已有79家產(chǎn)險(xiǎn)公司和76家壽險(xiǎn)公司公布三季度償付能力報(bào)告，行業(yè)綜合償付能力充足率環(huán)比上升的公司達(dá)到43家。業(yè)內(nèi)多認(rèn)為主要是保監(jiān)會(huì)系列文件推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)逐漸回歸本源，價(jià)值較高的長(zhǎng)期保障型業(yè)務(wù)占比不斷上升，對(duì)資本消耗較大的中短存續(xù)期業(yè)務(wù)占比持續(xù)下降。

三季度末，全行業(yè)綜合償付能力充足率絕大多數(shù)顯著高于100%的償付能力達(dá)標(biāo)線。在全保險(xiǎn)行業(yè)償付能力整體提升的同時(shí)，這一核心指標(biāo)也呈現(xiàn)兩極分化。在壽險(xiǎn)領(lǐng)域，償付能力充足率排在前五名的分別是招商局仁和人壽、愛(ài)心人壽、橫琴人壽、復(fù)星聯(lián)合保險(xiǎn)、和泰人壽，分別達(dá)到6298%、2768%、1584%、1363%、1228%。排在后五名的分別是華夏人壽、國(guó)華人壽、富德生命人壽、新光海航人壽、中法人壽，分別達(dá)到124%、123%、106%、-428%、-2776%。

“事實(shí)上，保險(xiǎn)公司償付能力并非越高越好，低于保監(jiān)會(huì)劃的100%安全紅線就可能會(huì)存在償付力不足的情況，穩(wěn)定的償付能力更能反映一家公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。”一位保險(xiǎn)專家指出，償付能力通過(guò)償付率來(lái)體現(xiàn)，可以簡(jiǎn)單理解為一家保險(xiǎn)公司所有的保單合同在同一時(shí)間能夠理賠的次數(shù)。償付能力充足率出現(xiàn)下滑，往往是因?yàn)闃I(yè)務(wù)發(fā)展較快，或風(fēng)險(xiǎn)把控能力有待提高。而那些償付能力充足率居高的，則多為開(kāi)業(yè)不久、有待擴(kuò)張的新公司。

據(jù)了解，三季度償付能力最高的招商局仁和人壽、愛(ài)心人壽以及橫琴人壽今年剛剛開(kāi)業(yè)，因此償付能力充足率較高。而排名后兩位的新光海航人壽和中法人壽償付能力持續(xù)惡化，已經(jīng)低于監(jiān)管紅線。相較于今年二季度，以上兩家公司償付能力分別降低34%和933%。

普華永道近期對(duì)保險(xiǎn)公司展開(kāi)的“償二代”調(diào)研結(jié)果顯示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力整體有所提高，但行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力仍處于初級(jí)階段，尤其是大量小型公司和新成立公司，還有很多風(fēng)險(xiǎn)管理的空白領(lǐng)域。

喜憂參半

5險(xiǎn)企風(fēng)險(xiǎn)居高位

保險(xiǎn)新監(jiān)管體系“償二代”的落地實(shí)施，把保險(xiǎn)業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度抬升到了前所未有的高度。

盡管不少險(xiǎn)企的償付能力充足率上升，但對(duì)于個(gè)別公司而言，正在熬苦日子。北京商報(bào)記者注意到，今年三季度償付能力數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，有3家中小保險(xiǎn)公司不達(dá)標(biāo)。按照“償二代”監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，A類公司和B類公司占絕大多數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)較高的C類公司有弘康人壽和誠(chéng)泰財(cái)險(xiǎn)2家，D類公司有新光海航人壽、中法人壽以及浙商財(cái)險(xiǎn)3家。

究其原因，不完善的內(nèi)部操作流程、人員也有可能導(dǎo)致直接或間接損失風(fēng)險(xiǎn)。今年9月，弘康人壽因報(bào)送的二季度償付能力報(bào)告中對(duì)投資性房地產(chǎn)使用公允價(jià)值計(jì)量而被下發(fā)監(jiān)管函。對(duì)此，弘康人壽回應(yīng)監(jiān)管稱：“這主要是因公司相關(guān)人員對(duì)償付能力編制規(guī)則理解偏差導(dǎo)致，不存在報(bào)送虛假數(shù)據(jù)行為。”

無(wú)獨(dú)有偶，綜合償付能力充足率高達(dá)1066%的誠(chéng)泰財(cái)險(xiǎn)也因不完善的內(nèi)部操作流程風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)被下調(diào)。今年7月，誠(chéng)泰財(cái)險(xiǎn)發(fā)生一起未在保監(jiān)會(huì)規(guī)定時(shí)效內(nèi)報(bào)送二季度IRR數(shù)據(jù)的操作風(fēng)險(xiǎn)事件。誠(chéng)泰財(cái)險(xiǎn)表示：“公司將加強(qiáng)管理與防范，完善各業(yè)務(wù)條線的內(nèi)部操作流程，在全面管理的基礎(chǔ)上，對(duì)公司重要業(yè)務(wù)事項(xiàng)和高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)嵤┲攸c(diǎn)控制：加強(qiáng)對(duì)人員的管理，通過(guò)適當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離、授權(quán)和層級(jí)審批等機(jī)制，形成合理制約和有效監(jiān)督等。”

新光海航人壽和中法人壽兩家公司償付能力長(zhǎng)期不達(dá)標(biāo)。今年9月，新光海航人壽又因未按時(shí)發(fā)布償付能力報(bào)告被要求限制整改，該公司增資一事一拖再拖。目前，新光海航人壽仍處于股權(quán)變動(dòng)期，新股東柏霖資產(chǎn)受讓新光海航人壽51%的股權(quán)還未獲得保監(jiān)會(huì)審批，其償付能力改善尚需時(shí)日。與新光海航人壽相比，中法人壽則幸運(yùn)得多。今年8月，中法人壽再次公告將進(jìn)行13億元增資，其償付能力有望改善。

而浙商財(cái)險(xiǎn)15億元增資到位后，三季度償付能力有明顯提升，核心償付能力從45%提升至268%，綜合償付能力從91%提升至328%。但由于償付能力報(bào)告披露的是最近一期的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，暫為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。

監(jiān)管升級(jí)

年底新規(guī)將公布

繼“償二代”去年正式實(shí)施之后，保監(jiān)會(huì)就著手啟動(dòng)對(duì)現(xiàn)行保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定的修訂工作。10月20日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》。

根據(jù)征求意見(jiàn)稿，核心償付能力充足率達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為50%、綜合償付能力充足率達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為B類以上，三個(gè)指標(biāo)同時(shí)達(dá)標(biāo)的為償付能力達(dá)標(biāo)公司。這也意味著償付能力監(jiān)管將再次升級(jí)，任意一項(xiàng)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)的為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。

此外，征求意見(jiàn)稿還建立了償付能力數(shù)據(jù)非現(xiàn)場(chǎng)核查機(jī)制和現(xiàn)場(chǎng)檢查機(jī)制。每季度對(duì)核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風(fēng)險(xiǎn)較大的保險(xiǎn)公司的償付能力數(shù)據(jù)進(jìn)行重點(diǎn)非現(xiàn)場(chǎng)核查，建立常態(tài)化的現(xiàn)場(chǎng)檢查機(jī)制。在新規(guī)的影響下，除了以上提到的5家風(fēng)險(xiǎn)較高的保險(xiǎn)公司，天安財(cái)險(xiǎn)和富德生命償付能力也亟待改善，否則將有被列入重點(diǎn)核查對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)。

保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾指出，征求意見(jiàn)稿在“償二代”17項(xiàng)具體監(jiān)管規(guī)則基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確了償付能力監(jiān)管的框架和原則，完善了監(jiān)管措施的全面性、針對(duì)性和有效性，強(qiáng)化償付能力監(jiān)管剛性約束、防控保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)征求意見(jiàn)稿，保監(jiān)會(huì)將根據(jù)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)成因和嚴(yán)重程度，采取有針對(duì)性的措施，對(duì)于因資本化風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致償付能力不達(dá)標(biāo)的公司，常規(guī)措施包括責(zé)令調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、限制業(yè)務(wù)和資產(chǎn)增長(zhǎng)速度、限制增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、限制商業(yè)性廣告等。而對(duì)于因難以資本化風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致償付能力不達(dá)標(biāo)的公司，保監(jiān)會(huì)將根據(jù)公司操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)存在的具體問(wèn)題采取相應(yīng)措施；而特殊措施則包括停止部分或全部新業(yè)務(wù)、接管、申請(qǐng)破產(chǎn)等。

下一步，保監(jiān)會(huì)將根據(jù)各方面反饋意見(jiàn)修訂完善，新規(guī)計(jì)劃在年底前正式發(fā)布。