互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融資的走向反映了行業(yè)的變化趨勢(shì)。今年以來，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融資遇冷，上半年融資額僅為66.09億元，三季度雖有所回升，但仍然呈現(xiàn)逐月下降的態(tài)勢(shì)，而10月融資速度銳減 ，較9月下降57.5%。在分析人士看來，受國(guó)內(nèi)互金行業(yè)監(jiān)管較嚴(yán)影響，風(fēng)投資本態(tài)度趨謹(jǐn)慎，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)紛紛謀求海外上市，而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)受到空前關(guān)注，金融科技企業(yè)將受到資本的熱捧。

10月融資額銳減57%

網(wǎng)貸之家11月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)融資速度銳減，共發(fā)生9例融資，融資總金額為9.24億元，融資金額環(huán)比下降57.5%，而國(guó)外市場(chǎng)融資金額環(huán)比上漲137.55%。

對(duì)于10月互金企業(yè)融資額銳減，盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞表示，“十一”黃金周一定程度影響了平臺(tái)融資進(jìn)度和融資額表現(xiàn)。此外國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策持續(xù)收緊。10月，億元融資的平臺(tái)均拿到了外資投資，可能是受國(guó)內(nèi)互金行業(yè)監(jiān)管較嚴(yán)影響，風(fēng)投資本態(tài)度趨謹(jǐn)慎。

麻袋理財(cái)研究院研究總監(jiān)路南認(rèn)為，2017年下半年互金融資規(guī)模明顯高于上半年。8月、9月互金行業(yè)融資較為集中，10月出現(xiàn)回落比較正常。另一方面，互金監(jiān)管趨嚴(yán)，部分地區(qū)要求平臺(tái)規(guī)模“雙降”，近期現(xiàn)金貸引起的輿論風(fēng)波又導(dǎo)致相關(guān)監(jiān)管政策或加速出臺(tái)，資方可能短期出現(xiàn)暫時(shí)觀望情緒。

從年度數(shù)據(jù)來看，2015年、2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)融資行為的爆發(fā)期，據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，在2013年及以前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)吸引了42.88億元資金。2014年為85.36億元資金。到了2015年和2016年，融資次數(shù)分別猛增到了339例和277例，融資額分別達(dá)到了485.93億元和826.27億元。從今年融資數(shù)據(jù)來看，網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，今年上半年互金行業(yè)融資金額約66.09億元，三季度達(dá)108.88億元。經(jīng)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至10月底，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融資額為184.21億元。

對(duì)此，張葉霞表示，隨著互金整治延期及監(jiān)管的加強(qiáng)，壓縮了許多互金平臺(tái)盈利空間，可能影響了一些資本布局互金平臺(tái)的意愿。開鑫金服總經(jīng)理周治翰指出，網(wǎng)貸限額、銀行存管這些合規(guī)“標(biāo)配”讓行業(yè)進(jìn)入洗牌期，許多難以為繼的平臺(tái)選擇了主動(dòng)退出，曾經(jīng)瘋狂的資本市場(chǎng)也趨于理性，融資額度下降就是必然趨勢(shì)了。

行業(yè)現(xiàn)海外上市熱潮

值得關(guān)注的是，在國(guó)內(nèi)資本態(tài)度變冷后，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)紛紛奔向海外，并受到海外資本的熱捧。今年以來，包括趣店、和信貸、拍拍貸等在內(nèi)的金融企業(yè)相繼“揚(yáng)帆出海”赴美上市，開啟一波互聯(lián)網(wǎng)金融公司境外上市小高潮。此外，也有不少國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過資本運(yùn)作曲線在香港上市。

在張葉霞看來，國(guó)外上市集中爆發(fā)，首先與國(guó)內(nèi)監(jiān)管、市場(chǎng)環(huán)境有一定關(guān)聯(lián)，國(guó)內(nèi)IPO比較困難，而出海上市相對(duì)可操作性強(qiáng)，并且已經(jīng)有宜人貸、信而富成功上市的先例；其次，目前海外市場(chǎng)對(duì)互金關(guān)注度及認(rèn)同度較高；此外，也與行業(yè)發(fā)展階段有關(guān)聯(lián)，IPO的發(fā)起是完成多輪融資后的互金平臺(tái)的普遍資本運(yùn)作。

路南指出，早期進(jìn)入中國(guó)互金行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，目前有比較強(qiáng)烈的套現(xiàn)退出欲望，很多互金公司在最初接受投資時(shí)都簽有對(duì)賭協(xié)議，希望能在未來3-5年內(nèi)上市。

事實(shí)上，海外市場(chǎng)也看好中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，?jù)摩根大通近期的一份報(bào)告顯示，到2020年，中國(guó)金融科技市場(chǎng)的收入可能會(huì)增長(zhǎng)到69億美元，約合460億元人民幣。與2016年相比，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到44%。路南指出，境外市場(chǎng)是以機(jī)構(gòu)投資者為主的，互金行業(yè)比較容易獲得高估值。金融科技公司境外上市的估值并非像互聯(lián)網(wǎng)公司一樣按流量算，而是以每筆交易所帶來的盈利來進(jìn)行估值。國(guó)內(nèi)互金行業(yè)借著消費(fèi)金融風(fēng)口，盈利模式獲得了機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可。

金融科技成投資熱門

此外，資本投向的變化也反映了行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。在分析人士看來，伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨嚴(yán)，從業(yè)者更加關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，基于風(fēng)控服務(wù)的金融科技企業(yè)將受到熱捧。 從數(shù)據(jù)來看，10月，國(guó)內(nèi)外的融資領(lǐng)域主要聚焦于外圍服務(wù)中的技術(shù)服務(wù)、大數(shù)據(jù)服務(wù)以及風(fēng)控服務(wù)。

張葉霞指出，在互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展中，金融科技可能是平臺(tái)未來利潤(rùn)差異化分配的角逐點(diǎn)。而與金融科技相關(guān)的領(lǐng)域，如人工智能、外圍服務(wù)等彌足短板領(lǐng)域的行業(yè)可能發(fā)展空間更大。

銀湖網(wǎng)CEO郭輝表示，融資聚焦的技術(shù)服務(wù)、大數(shù)據(jù)和風(fēng)控服務(wù)等，正是通過科技手段進(jìn)行金融創(chuàng)新的部分，未來，互聯(lián)網(wǎng)金融要真正地引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融的本質(zhì)是金融風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，而隨著金融科技的發(fā)展，過往的風(fēng)控手段因成本高、效率低、覆蓋不夠而逐漸為大數(shù)據(jù)風(fēng)控、人工智能等取代，推動(dòng)金融服務(wù)普惠到更多的長(zhǎng)尾人群，需要科技手段的助力。

“消費(fèi)金融行業(yè)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，傳統(tǒng)的風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)、獲客方式難以適用于用戶規(guī)模以千萬級(jí)、億級(jí)為單位的小額消費(fèi)信貸平臺(tái)。”路南表示，面對(duì)規(guī)模增長(zhǎng)下暴露出的各種痛點(diǎn)，依靠人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)、生物識(shí)別技術(shù)等科技手段掀起一場(chǎng)革命，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)正在嘗試往科技金融轉(zhuǎn)型。金融科技具備很高的門檻，一般消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)很難從0到1進(jìn)行研發(fā)并投入使用，這就是外圍技術(shù)服務(wù)商的市場(chǎng)空間。