萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華（S270613050002）：上周A股震蕩上揚，滬深兩市分別上漲1.13%、1.83%，中小創(chuàng)分別上漲0.88%、0.85%。板塊上看，白酒、中藥、家電等大消費和保險、銀行板塊走強，推動上證指數(shù)、上證50及滬深300指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高；周期股有所回調(diào)；題材股表現(xiàn)較弱。A股慢牛以及價值投資行情有望延續(xù)。

科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市均反彈，上證指數(shù)周四再次突破3400點并且收盤順利站在上方。指數(shù)上周五午盤創(chuàng)下今年以來的最高點。整個市場一周的變化比較積極，雖然指數(shù)漲幅不大，但是各路熱點百花齊放。貴州茅臺股價再創(chuàng)新高，再次帶領(lǐng)老字號個股走出好行情。銀行股上周五的強勢走勢對市場起到了很好的帶動作用。從短線來看，市場突破之后有望開啟一個階段的慢牛行情。

大勢展望價值個股仍有上行空間

古振華：上周央行累計凈投放3900億，并推出2個月500億逆回購，這與跨年流動性安排有關(guān)，跨過年后與定向降準(zhǔn)相銜接。盡管央行大額凈投放以及啟動2個月逆回購，但國債期貨再度大跌，10年國債收益率上行幅度大于短期國債收益率上行幅度。這或許說明債券下跌并非主要是資金面所驅(qū)動的，而是市場預(yù)期中國經(jīng)濟潛在增長率上行所驅(qū)動的。因此，A股會延續(xù)業(yè)績推動的牛市行情，價值個股仍然有上行空間。

海外來看，在歐洲央行鴿派決議刺激下，海外股市大漲。歐洲央行維持三大利率不變，明年1月起每月購債規(guī)模削減至300億歐元，并延長購債9個月，在QE結(jié)束后仍然對到期債券再投資，若經(jīng)濟前景出現(xiàn)惡化，將增加購債規(guī)模與時間。鴿派決議令歐元兌美元和日元大跌。近期投資者高估了歐洲、日本退出寬松的節(jié)奏，而美聯(lián)儲已縮表，12月份加息概率較大，因此，美元指數(shù)或階段性反彈。

蘇海彥：上周市場出現(xiàn)了比較大的變化，國際市場隨著歐美股市的上漲一片歡騰，國內(nèi)市場的表現(xiàn)也非?；馃?。雖然指數(shù)漲幅不大，但是熱點的變化較為突出。以茅臺為首的老字號老品牌個股走勢最好，這些大型藍(lán)籌成為帶動指數(shù)突破的好工具。

最近國際市場的走勢非常強，歐美股市上升的主要邏輯就是經(jīng)濟數(shù)據(jù)的回升。歐美市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)近期有比較明顯的增長，這種增長會拉動資源的需求以及航運等行業(yè)的需求，因此這種復(fù)蘇有全球傳導(dǎo)的根基，A股市場也會受益于此。

目前A股市場最受關(guān)注的品種就是一線藍(lán)籌，尤其是一些品牌價值比較高的藍(lán)籌。最近在藍(lán)籌股走強的情況下中小板和創(chuàng)業(yè)板個股有所調(diào)整，短期來看這一格局很難有所改變。藍(lán)籌股在估值方面有比較明顯的優(yōu)勢，而且季報呈現(xiàn)的業(yè)績也比較優(yōu)秀。最近市場不僅僅追逐估值和業(yè)績，還對品牌商譽情有獨鐘，這方面中小板創(chuàng)業(yè)板很難和藍(lán)籌股相媲美，因此短期來看市場熱點很難轉(zhuǎn)變。

技術(shù)面上，隨著上證綜指站上3400點，已經(jīng)順利完成了對10月9日以來形成的WX形態(tài)的頸線位置的突破。而且這次突破伴隨著量能的回升，因此突破的有效性可以確認(rèn)。

實操思路關(guān)注金融、地產(chǎn)股補漲機會

投資策略上看，第一，投資者需要關(guān)注的重要變量是中期通脹壓力，通脹在年底至明年上半年大概率會出現(xiàn)上升，要留意剛性漲價的行業(yè)和標(biāo)的，民以食為天，關(guān)注豬肉等養(yǎng)殖和糧食的投資機會。第二，地產(chǎn)周期處于高位盤整并即將進入下行周期的階段，因此，地產(chǎn)上游原材料，比如煤炭、鐵礦石、鋼鐵等行業(yè)價格或?qū)②厔菪曰卣{(diào)，投資者需要回避。第三，我國核心資產(chǎn)，譬如白酒、中藥、高鐵等行業(yè)會隨著祖國的強大而走向世界，值得中長期關(guān)注。

蘇海彥：近期市場的熱點主要集中在一線藍(lán)籌股身上，短期來看熱度比較難減退，因此接下來的一周建議繼續(xù)以藍(lán)籌股為挖掘中線，重點留意金融股的機會。除了金融股之外，建議關(guān)注房地產(chǎn)板塊補漲的機會。預(yù)計房地產(chǎn)板塊的反彈也會帶動鋼鐵、建材等下游行業(yè)的個股上漲。總之現(xiàn)在藍(lán)籌股的機會不少，低估值而業(yè)績優(yōu)秀的品種是行情的重點。

南方日報記者 郭家軒