“9月只剩下了最后幾天了，等到10月1日，不買保險的人要后悔了，因為保險最嚴新規(guī)將開始實施。”“快速返還年金、高額返還年金、附加萬能賬戶，將成為絕唱！有機會買就趕緊買吧！”臨近保監(jiān)會人身險134號文下月正式實施，近期市場上一些保險銷售人員炒停“年金產(chǎn)品附加萬能賬戶”產(chǎn)品的現(xiàn)象再度出現(xiàn)。

究竟這類炒停行為是否符合監(jiān)管，在售的快返型保險還能否購買？為何人身險新規(guī)會引發(fā)險企眾多產(chǎn)品集中“下架”？即將在下月起正式實施的134號文將對保險消費者乃至壽險公司的產(chǎn)品開發(fā)與經(jīng)營策略產(chǎn)生哪些重要影響？

炒停行為或涉銷售誤導

從今年10月1日起，保監(jiān)會人身險134號文文《關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》將正式實施。新規(guī)下，兩全、年金保險，首次生存金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后，且每年給付或領(lǐng)取比例不得超過已交保險費的20%；險企不得以附加險形式設(shè)計萬能或投連產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)預計，這是今年4月1日后，行業(yè)迎來的第二批產(chǎn)品集中“下架”。也正是如此，隨著新規(guī)實施時間的臨近，市場上又有不少保險營銷員利用停售大做文章，不少營銷話術(shù)再度重現(xiàn)“朋友圈”：“快速返還年金險將成最后的絕唱！”“10月以后再也買不到每年都返錢的理財險了！”

類似現(xiàn)象也曾在此前出現(xiàn)。今年4月，保監(jiān)會要求保險公司對不符合監(jiān)管規(guī)定和監(jiān)管要求的保險產(chǎn)品主動停售，在此之前也有部分保險公司虛假宣傳，采取產(chǎn)品“炒停”等營銷策略違規(guī)開展保險業(yè)務(wù)。

事實上，這種炒停式的銷售行為屬于銷售誤導。保監(jiān)會此前也表態(tài)稱，一旦發(fā)現(xiàn)保險公司存在產(chǎn)品“炒停”等違規(guī)行為，將依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)嚴肅追究保險公司和有關(guān)人員責任。

但不少消費者也存在疑問：在新規(guī)實施前，這類“快返”年金險和附加型萬能險能否購買？一位壽險公司內(nèi)部人士表示，在10月1日之前，這些保險產(chǎn)品仍是合規(guī)產(chǎn)品，消費者可以根據(jù)自身情況購買。

“此次新規(guī)體現(xiàn)在年金產(chǎn)品方面，主要是保險金提前給和推遲給的區(qū)別，以前是第一年就可以領(lǐng)保險金，新規(guī)后要五年后才能領(lǐng)，但收益率只是跟保險公司的投資標的有關(guān)，不受新規(guī)影響。”但他也提醒，這些產(chǎn)品保障成分較低，即使可以購買，但并非投資首選，要做好權(quán)衡。

“快返”產(chǎn)品將陸續(xù)停售

為何人身險新規(guī)會引發(fā)險企眾多產(chǎn)品集中“下架”？其實，在新規(guī)發(fā)布前的人身保險市場中，“年金產(chǎn)品附加萬能賬戶”是壽險市場產(chǎn)品銷售的主流之一。一方面，投保人通過主險的年金產(chǎn)品享受保險保障；另一方面， 每年定期獲得生存金（通常為基本保額的一定比例）自動進入附加的萬能賬戶，通過日復利、月結(jié)息的方式，提升投資回報，來吸引保險消費者。

在每年1月份各大險企“開門紅”中，快返年金與高收益的萬能險組合，正是給保險公司帶來大量現(xiàn)金流的主流產(chǎn)品。而近年頻繁爆出“億元保單”也都是此類產(chǎn)品的“戰(zhàn)果”。

從監(jiān)管的角度來看，為什么會主動叫停附加萬能險業(yè)務(wù)呢？東北證券分析，主要是為防止監(jiān)管套利的現(xiàn)象，有保險公司設(shè)計主款產(chǎn)品不是中短存續(xù)期產(chǎn)品，但其附加險是典型的中短期存續(xù)品。同時，該保險組合主險保費遠小于附加萬能險的保費規(guī)模；更有甚者后期客戶主險退保，附加險保留繼續(xù)復利增值，偏離了“保險姓保，回歸本源”的產(chǎn)品設(shè)計思路。

根據(jù)東北證券研報統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，處于“在售”狀態(tài)的附加產(chǎn)品（萬能型）總量為147個。

從公司來看，泰康人壽（12個）、合眾人壽（10個）、信誠人壽（7個）、光大永明（7個）和陽光人壽（7個）數(shù)量排名前五。上市險企中，中國人壽3個、新華人壽2個、太保人壽、平安人壽和平安養(yǎng)老各1個。

不過，隨著134號文出臺，業(yè)內(nèi)預計，這類快速返還產(chǎn)品面臨進一步壓制，附加萬能賬戶或也可能退出“歷史舞臺”。“10月1日后，這些產(chǎn)品基本將全部退出保險新單的歷史舞臺。目前不少險企已提前應(yīng)對監(jiān)管，一方面響應(yīng)監(jiān)管號召，同時也做好產(chǎn)品內(nèi)外部升級銜接工作。”東北證券分析師張經(jīng)緯稱。

壽險行業(yè)將進一步回歸保障本源

從下月起，134號文將正式實施，這將對壽險公司的產(chǎn)品開發(fā)與經(jīng)營策略產(chǎn)生重要影響。

業(yè)內(nèi)人士分析，在過去，對于快速返還產(chǎn)品，在銷售過程中意味著更多的包裝話術(shù)，更加容易與客戶溝通，意味著資金更快地進入萬能賬戶，從而實現(xiàn)資金更加快速的增值。新規(guī)下，每年返還金額不得超過20%保費，意味著類似“即領(lǐng)即返生存金”“祝壽金”“教育金”功能難以包裝；同時從保險消費者的角度考慮，由于前五年不得給付生存金，因此購買時會有增加對流動性的顧慮。

另外，從收益性的角度考慮，新規(guī)對萬能型（主險）的保障性提出了更高的要求。以每年轉(zhuǎn)入 1000元為例，按萬能賬戶年復利4.5%，30年后賬戶價值約為 6.4萬元，而當扣除保障成本后，期末賬戶價值5.42萬元，因此單純從理財?shù)慕嵌认蚩蛻敉扑]時，難度或?qū)⒓哟螅珜τ诰哂斜ｋU保障需求的投保人來說影響有限。

對于行業(yè)而言，“整體來看，中小險企受到的沖擊將更為明顯，而上市險企依托自身在品牌、渠道、技術(shù)和產(chǎn)品等方面的優(yōu)勢，影響可控。”張經(jīng)緯表示，“短期來看，新規(guī)確實會因產(chǎn)品銷售難度加大對今年四季度和明年開門紅產(chǎn)生一定的沖擊，但長期來看有利于壽險行業(yè)回歸保險保障本源。”

監(jiān)管的一系列指導倒逼壽險公司回歸本源已初顯成效。以太保人壽、新華保險為例，2017 年上半年太保人壽繼續(xù)堅持發(fā)展風險保障型和長期儲蓄型業(yè)務(wù)，實現(xiàn)傳統(tǒng)型保險業(yè)務(wù)同比增長 35%，其中長期健康險124.09億元，同比增長73.2%。

根據(jù)東北證券研報顯示，新規(guī)下，新華保險的惠福寶二代年金保險和福享一生終身年金保險（分紅型）將被停售，兩者2016 年新單保費收入約為20億元和46億元。不過，健康險已然成為新華保險當前重點發(fā)展的目標，其拳頭產(chǎn)品“健康無憂”2016年銷售已達60億元，今年全年目標則為100億元。

■提醒

網(wǎng)上買保險要警惕這些“坑”

南方日報訊 （記者/郭家軒）近年來，互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，在給保險消費者帶來便捷的同時，也出現(xiàn)了一些風險隱患。日前，中國保監(jiān)會保險消費者權(quán)益保護局提醒廣大消費者，在互聯(lián)網(wǎng)平臺購買保險時著重要注意以下風險：

一類風險是產(chǎn)品宣傳藏“忽悠”。目前互聯(lián)網(wǎng)保險險種主要涉及電商類保險、旅行類保險、車險、意外險、健康險，以及一些場景創(chuàng)新類產(chǎn)品（如航班延誤險、退貨運費險等。有的保險公司為片面追求爆款、吸引眼球，存在保險產(chǎn)品宣傳內(nèi)容不規(guī)范、網(wǎng)頁所載格式條款的內(nèi)容不一致或顯示不全、未對免責條款進行說明、保險責任模糊等問題，容易造成消費者誤解。

另一類風險是不法行為“魚目混珠”。一些不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)平臺虛構(gòu)保險產(chǎn)品或保險項目，假借保險之名非法集資?；虺兄Z高額回報引誘消費者出資；或冒用保險機構(gòu)名義偽造保單，騙取消費者資金。