□本報(bào)記者 姜沁詩

受繳準(zhǔn)繳稅雙重因素影響，近期市場(chǎng)流動(dòng)性逐步趨緊，上周五，上海銀行（601229）間同業(yè)拆放利率(Shibor)整體上行，隔夜和7天利率分別報(bào)2.6958%和2.8320%。而隨著今年以來的利率不斷走高，短期理財(cái)型基金重回公募基金的視野，不論是發(fā)行還是審批，都在逐漸回暖。

業(yè)績發(fā)行雙雙回暖

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年以來，共有包括民生加銀家盈季度、海富通季季利、信誠理財(cái)28日盈等11只短期理財(cái)債券型基金成立，投資期限少于6個(gè)月的則有6只產(chǎn)品，而在2016年全年，僅有興業(yè)14天理財(cái)和國金及第七天理財(cái)兩只短期理財(cái)產(chǎn)品，2015年則無一只短期理財(cái)產(chǎn)品成立。最新成立的一只基金當(dāng)屬民生加銀家盈季度，9月13日正式成立，首募規(guī)模為52億份，目前是9月首募規(guī)模最大的一只產(chǎn)品。

從首募規(guī)模來看，新成立的短期理財(cái)債券型基金首募規(guī)模普遍超10億份，且多為提前滿足成立條件結(jié)束募集。其中，招商招財(cái)通理財(cái)債券基金、中銀理財(cái)90天債券基金首募規(guī)模均超20億份；海富通季季通利理財(cái)債券、易方達(dá)掌柜季季盈理財(cái)債券、嘉實(shí)6個(gè)月理財(cái)債券首募規(guī)模均超10億份。

在7月下旬，有分析人士表示，或許與貨幣基金流動(dòng)性新規(guī)有關(guān)，短期理財(cái)型基金暫時(shí)不被受理。而在9月1日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度公示表中，出現(xiàn)了金鷹添瑞中短債、南方雙月和平安大華短債債券三只短期理財(cái)債券型基金產(chǎn)品，其中金鷹添瑞中短債已于7月18日走完審批程序，并在8月21日-9月8日期間展開募集。而南方雙月和平安大華短債債券則分別于4月21日和8月11日接受受理，正在等待審批通過。

從產(chǎn)品的業(yè)績來看，今年以來，短期理財(cái)債券型基金的平均收益水平出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，9月15日，短期理財(cái)債券型基金平局7日年化收益率為3.95%，略高于同期貨幣基金3.94%的平均7日年化收益率水平。由于短期理財(cái)基金的投資標(biāo)的和貨幣基金很相似，銀行同業(yè)存款是短期理財(cái)基金的主要投資標(biāo)的。因此很多人都把短期理財(cái)基金和貨幣基金做對(duì)比。一般而言，貨幣基金的久期短于短期理財(cái)型基金。貨幣基金投資的信用債要求信用度更高，有明確的比例限制，同時(shí)可以隨時(shí)贖回，T+1或者T+0到賬。

機(jī)構(gòu)投資者占比較少

短期理財(cái)基金是由于自2011年銀監(jiān)會(huì)叫停30天以內(nèi)的銀行短期理財(cái)產(chǎn)品，龐大的短期理財(cái)需求沒有產(chǎn)品對(duì)接，也使得基金公司瞅準(zhǔn)了機(jī)會(huì)進(jìn)入短期理財(cái)市場(chǎng)。短期理財(cái)基金于2012年興起，特指針對(duì)短期理財(cái)市場(chǎng)的創(chuàng)新債券基金，而國內(nèi)發(fā)行最早的匯添富30天理財(cái)基金、60天理財(cái)基金、14天理財(cái)基金三只短期理財(cái)基金首發(fā)規(guī)模累計(jì)均超過500億元，華安短期理財(cái)基金首發(fā)規(guī)模也近300億元。

在2014年，有好幾個(gè)月，該類型產(chǎn)品出現(xiàn)零申報(bào)，還有多只產(chǎn)品的短期理財(cái)基金獲批而未發(fā)行，貌似遭基金公司雪藏。而當(dāng)時(shí)存續(xù)的短期理財(cái)基金則因業(yè)績困境，頻頻遭遇凈贖回，被動(dòng)“瘦身”；而為擺脫困境，多家基金公司選擇“變身”來應(yīng)對(duì)。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前共有55只短期理財(cái)基金(各類份額合并統(tǒng)計(jì))，截至9月18日的最新平均規(guī)模為38.57億元，而在今年年初，該數(shù)據(jù)則為31.01億元。值得關(guān)注的是，當(dāng)前，僅個(gè)別產(chǎn)品遭到機(jī)構(gòu)投資者的大比例持有，據(jù)2017年的基金半年報(bào)數(shù)據(jù)，短期理財(cái)基金平均機(jī)構(gòu)投資者占比為7.49%；機(jī)構(gòu)持有比例超過50%的基金僅嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)和國金及第七天理財(cái)，占比分別為89.46%和85.52%，而這兩只基金的最新規(guī)模分別為97.66億元和1.34億元。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在沉寂了兩、三年之后，短期理財(cái)基金有望因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境以及貨幣基金產(chǎn)品受限，而迎來新的市場(chǎng)契機(jī)。