9月，國(guó)際外匯市場(chǎng)冰火兩重天：美元持續(xù)疲軟，人民幣、歐元、日元、澳元等非美貨幣接連對(duì)美元實(shí)現(xiàn)破位上漲。業(yè)內(nèi)人士指出，近期人民幣匯率經(jīng)歷急速升值之后可能面臨回調(diào)壓力，建議合理管理外匯預(yù)期。

境外做空資金“很受傷”

上周五，人民幣對(duì)美元中間價(jià)實(shí)現(xiàn)“十連漲”。9月8日，中國(guó)外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)上調(diào)237點(diǎn)至2016年5月12日以來最高，報(bào)6.5032，為連續(xù)第十個(gè)工作日調(diào)升。

實(shí)盤匯率方面，在岸和離岸人民幣上周對(duì)美元雙雙上漲近1%。上周五，在岸人民幣對(duì)美元匯率收?qǐng)?bào)6.4773，較前一周收盤價(jià)上漲1.19%；離岸人民幣則報(bào)6.5013，按周上漲0.90%。中信銀行廣州分行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人梅治信在接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，近期人民幣匯率經(jīng)歷急速升值之后，短期內(nèi)升幅應(yīng)該會(huì)有所放緩，甚至有回調(diào)的壓力，建議用匯個(gè)人和企業(yè)合理管理外匯預(yù)期。

不過，今年以來人民幣匯率的高歌猛進(jìn)令境外空頭大受打擊。近日，美國(guó)媒體采訪了一位來自得克薩斯州美國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理哈特（HART），他專注于做空人民幣7年，兩度建立做空人民幣的基金，做空人民幣的頭寸高達(dá)250億美元，然而兩個(gè)基金均以到期清盤告終。

去年，哈特預(yù)計(jì)人民幣會(huì)貶值50%，結(jié)果人民幣不但沒有貶值，還不斷大幅度升值，今年以來已對(duì)美元大漲6%。人民幣的強(qiáng)勢(shì)令哈特放棄了做空的信念，如今他已徹底轉(zhuǎn)向，看好人民幣的未來走勢(shì)。

除了人民幣匯率走高，我國(guó)外儲(chǔ)余額也連月上升。數(shù)據(jù)顯示，8月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為30915.3億美元，環(huán)比增加108.1億美元，連續(xù)7個(gè)月上升。中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬指出，今年上半年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI已連續(xù)13個(gè)月保持在經(jīng)濟(jì)榮枯線50以上，“經(jīng)濟(jì)新周期”呼之欲出，人民幣對(duì)美元升值預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化。8月份人民幣對(duì)美元升值2%左右，成為影響外匯儲(chǔ)備增加的主要因素。預(yù)計(jì)8月份銀行結(jié)售匯逆差將進(jìn)一步收窄、外匯占款余額或由降轉(zhuǎn)升，基礎(chǔ)貨幣投放改善有助于金融體系流動(dòng)性保持穩(wěn)定。

歐元美元冰火兩重天

上周，歐元、美元兩大主流貨幣主導(dǎo)了國(guó)際外匯市場(chǎng)的旋律，歐元的節(jié)節(jié)攀升和美元再度走弱形成鮮明對(duì)比。

上周四（9月7日）歐洲央行在貨幣政策例會(huì)中如預(yù)期維持隔夜利率在歷史低位0.0%不變，并保持每月購(gòu)債規(guī)模600億歐元至今年12月份。該央行沒有宣布QE削減計(jì)劃，基本符合市場(chǎng)的預(yù)期。此外，在最受矚目的提問環(huán)節(jié)，被稱為“超級(jí)馬里奧”的歐央行行長(zhǎng)德拉吉依然對(duì)歐元的強(qiáng)勢(shì)保持“沉默”，推動(dòng)歐元大漲突破1.20關(guān)口。

歐元對(duì)美元匯率上周連續(xù)5個(gè)交易日上漲，周五收于1.2033，較前一周收盤價(jià)大漲1.48%；美元指數(shù)則經(jīng)歷了連續(xù)5個(gè)交易日的下跌，險(xiǎn)些跌穿91關(guān)口，周五收?qǐng)?bào)91.3250，當(dāng)周跌幅約1.64%。

FXTM富拓中國(guó)市場(chǎng)分析師鐘越表示，歐元上漲的動(dòng)力來源于歐央行繼續(xù)默許歐元升值，且大幅上調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并讓市場(chǎng)確信該央行將在今年秋季宣布QE削減計(jì)劃。該央行還將歐元區(qū)GDP增速預(yù)期上調(diào)至10年來的最快速度，預(yù)計(jì)歐元區(qū)2017年GDP增速為2.2%，為2007年以來最快，并預(yù)計(jì)通脹將在2020年達(dá)到目標(biāo)水平?？傮w上歐央行保持鷹派立場(chǎng)，同時(shí)并沒有對(duì)歐元的升值作出太多的干預(yù)，令歐元延續(xù)了年內(nèi)升勢(shì)。在10月例會(huì)召開之前，歐元仍將獲得支撐，但歐央行不太可能容忍歐元短線進(jìn)一步大幅升值。

除此之外，日元、澳元、新西蘭元也對(duì)美元實(shí)現(xiàn)了破位上漲。上周五，日元對(duì)美元匯率收?qǐng)?bào)107.8300，漲幅達(dá)2.20%，領(lǐng)跑非美貨幣。澳元對(duì)美元匯率則突破0.80大關(guān)，報(bào)0.8058，單周漲幅達(dá)1.14%；新西蘭元對(duì)美元匯率報(bào)0.7263，按周上漲1.52%。

富國(guó)銀行分析師團(tuán)隊(duì)指出，過去兩年中，美聯(lián)儲(chǔ)與其他央行的政策分歧已經(jīng)轉(zhuǎn)向收斂，中期內(nèi)美元仍將表現(xiàn)疲弱。市場(chǎng)已經(jīng)開始預(yù)測(cè)，世界各國(guó)央行將很快開始慢慢收回寬松舉措，同時(shí)，美國(guó)通脹已明顯放緩，使得市場(chǎng)質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)目前的緊縮路徑預(yù)期是否過于鷹派。該團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，由于全球金融市場(chǎng)狀況大多良好，新興市場(chǎng)貨幣將適當(dāng)上漲。

■相關(guān)

委內(nèi)瑞拉棄用美元

9月7日，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅宣布，委內(nèi)瑞拉將在國(guó)際支付機(jī)制中使用一籃子貨幣代替美元。

馬杜羅當(dāng)天下午在制憲大會(huì)特別會(huì)議上講話表示，為了回應(yīng)美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的金融制裁，委內(nèi)瑞拉將在國(guó)際支付機(jī)制中使用人民幣、俄羅斯盧布、日元、歐元和印度盧比組成的一籃子貨幣，并可與本國(guó)貨幣玻利瓦爾進(jìn)行兌換。同時(shí)，他還宣布在官方外匯拍賣系統(tǒng)中也將逐漸投入一籃子貨幣替代美元。

梅治信表示，此舉有助于提升人民幣國(guó)際化的影響力，由于委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)體量較小，目前看來效果有限。“委內(nèi)瑞拉和我國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系非常緊密，將人民幣納入其國(guó)際支付體系在意料之中。此外，東南亞地區(qū)和中國(guó)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系密切，人民幣的被認(rèn)可程度也很強(qiáng)。”

SWIFT（“環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)”）日前發(fā)布的“人民幣追蹤”特刊中提到，促進(jìn)長(zhǎng)期人民幣國(guó)際化將有五個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，包括：“一帶一路”倡議、人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）、香港作為人民幣超級(jí)中介的角色、資本市場(chǎng)的不斷開放，以及金融科技對(duì)人民幣“最后一公里”連通的貢獻(xiàn)。

報(bào)告指出，中國(guó)正致力于建立長(zhǎng)期的國(guó)際和國(guó)內(nèi)框架，以支持人民幣國(guó)際化。一些新的發(fā)展動(dòng)態(tài)有望在未來數(shù)年支持人民幣的國(guó)際使用恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

關(guān)于“一帶一路”對(duì)人民幣國(guó)際化的影響，匯豐環(huán)球資金管理部亞太區(qū)人民幣國(guó)際化業(yè)務(wù)環(huán)球主管張捷表示：“一帶一路”與人民幣國(guó)際化的關(guān)系密不可分，其帶來的貿(mào)易投資增長(zhǎng)，將加快人民幣成為全球貿(mào)易、融資及投資貨幣的步伐。