金融股從估值和整體基本面上看 依然有表現(xiàn)的機會

上周五A股一根陽線升穿3300點阻力位，上證指數(shù)創(chuàng)下18個月來新高。昨日繼續(xù)發(fā)力，上證指數(shù)報收3362點。而記者對比發(fā)現(xiàn)，對指數(shù)貢獻最大的是金融板塊，券商股整體漲幅超過6%。截至目前，已經(jīng)有37家金融上市公司披露中報，合計凈利潤2488億元，同比增長4.6%。

有分析認(rèn)為，金融股從估值和整體基本面上看，依然有繼續(xù)表現(xiàn)的機會，但資金或繼續(xù) “以大為美”。

文、表/廣州日報全媒體記者張忠安

金融股或?qū)⒕S持“以大為美”

二級市場上，近期金融股大放光彩。在繼銀行、保險之后，券商股周一也集體發(fā)力，板塊平均漲幅超過6%，5只個股漲停。有分析認(rèn)為，金融股從估值和整體基本面上看，依然有繼續(xù)表現(xiàn)的機會，但資金或繼續(xù) “以大為美”。

“金融股可以說是A股滬指沖破3300點阻力位的最大功臣。特別是今天的券商股。”一位不愿透露身份的券商人士告訴廣州日報全媒體記者。因此，他認(rèn)為，如果本周指數(shù)能繼續(xù)維持強勢，金融股有望繼續(xù)維持強勢，而且中小盤金融股有望補漲，但整體上，從基本面上看，依然要“以大為美”。

以銀行股為例，招商證券分析師馬鯤鵬表示，銀行板塊維持長線基本面向好的格局，近期股價走強是此大主線的最佳體現(xiàn)，具備可持續(xù)性。

券商：

機構(gòu)業(yè)務(wù)成亮點

今年上半年，129家證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入1436.96億元，同比下降8.52%；實現(xiàn)凈利潤552.58億元，同比下降11.55%。在各項業(yè)務(wù)中，機構(gòu)和類銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，成為券商盈利的功臣。作為中國前五大券商，中信、國泰君安、海通、廣發(fā)和華泰均打造了自己的競爭利器。其中，機構(gòu)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為行業(yè)亮點。

8月26日，廣發(fā)證券發(fā)布中報。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，廣發(fā)證券營業(yè)收入為100.50億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為43.01億元，同比增加6.72%。

廣州日報全媒體記者對比發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)證券交易及機構(gòu)和投資管理業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯，實現(xiàn)營業(yè)收入分別為15.33億元和31.31億元，同比增幅也分別達到59.90%和8.14%，均好于平均水平。

有分析認(rèn)為，今年上半年由于成交量下降，使得各大券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，并帶動資管、自營等業(yè)務(wù)收入下滑。不過，由于今年上半年IPO快速放行，使得券商們在IPO業(yè)務(wù)上斬獲頗豐。

銀行：

大行優(yōu)勢明顯

從已經(jīng)公布半年報的情況看，銀行業(yè)雖然整體業(yè)績在改善，但行業(yè)內(nèi)分化明顯，其中，大型商業(yè)銀行綜合改善最為顯著。股份制銀行雖不良率微降，但凈息差、資產(chǎn)利潤率及流動性走弱。而城商行凈息差有收窄跡象，且不良率上升。

從上市公司披露的情況來看，由于目前披露的主要是中小銀行和股份制銀行，樂觀數(shù)據(jù)還需要挖掘。其中，收入增速大面積走低。根據(jù)記者統(tǒng)計，在目前（截至27日）已經(jīng)披露中報數(shù)據(jù)的13家上市銀行中，僅有吳江銀行和無錫銀行營收增速提升，其余全部下降，其中，招商銀行營收增速從去年上半年的8.44%下降到今年同期-0.22%。交通銀行從6.84%下降到0.34%。盈利分化也較為明顯，在上述13家銀行中，招商、交通、光大、吳江等同比增幅提升，而中信、平安、華夏等同比增速都出現(xiàn)不同程度的下降。

與此同時，受到存款成本提升影響，已披露中報的銀行中，凈息差或凈利差壓力也較大。如招商銀行今年半年凈利差為2.31%，同比下降0.14個百分點。交通銀行利息凈收入同比減少7.98%， 凈利差和凈利息收益率分別為1.44%和1.57%，同比分別下降39個和40個基點。

保險：

壽險產(chǎn)險“雙豐收”

保險公司也上交了“中考”成績單。受投資回暖、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善等因素影響，保險企業(yè)上半年各項核心指標(biāo)超出市場預(yù)期。在主要業(yè)務(wù)中，壽險、產(chǎn)險和投資業(yè)務(wù)均表現(xiàn)耀眼。不過，壽險和產(chǎn)險最為出色，多數(shù)保險公司實現(xiàn)“雙豐收”。

中國平安上半年實現(xiàn)歸母凈利潤434.27 億元，同比增長6.5%。中國人壽上半年凈利潤達到122.42億元，同比增長17.77%。每股凈資產(chǎn)為10.64元。這兩家巨頭上半年業(yè)績保險均超出市場預(yù)期。

壽險、產(chǎn)險以及投資都成為保險公司的“印鈔機”。中國人壽近三年來續(xù)期保費由負增長到正增長39%，續(xù)期保費超過新單保費。今年上半年，中國平安壽險及健康險業(yè)務(wù)共實現(xiàn)保費收入2377.05 億元，同比增長37.5%，保費收入市場占有率12.7%，同比提高1.2 個百分點。

有券商分析師指出，在公布中報的A股上市險企中，除正在轉(zhuǎn)型的新華保險保費收入負增長外，其余三家均實現(xiàn)兩位數(shù)的增速，強者恒強。