在經(jīng)歷了周三市場集體上漲之后，周四A股指數(shù)依然在小幅分化中強(qiáng)勢上漲，上證指數(shù)收盤上漲0.32%。有分析指出，從最近消息面看，利好因素已經(jīng)悄然增多，包括監(jiān)管口徑變化以及流動性壓力暫時緩解等，預(yù)計A股短期反彈行情可期。其中，大市值白馬股、被錯殺優(yōu)質(zhì)成長股、景氣度回升的行業(yè)龍頭股以及優(yōu)質(zhì)國企改革股，可能在反彈行情中受益相對較大。

　　上證50

　　創(chuàng)近兩年收盤新高

　　昨日A股繼續(xù)震蕩上行，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板盤中一度飄綠，不過，在中國平安、美的集團(tuán)、格力電器等大市值白馬股“空中加油”刺激下，尾盤拉升，上證指數(shù)最終上漲0.32%。有專業(yè)人士指出，近期利好因素悄然增多，市場情緒有企穩(wěn)跡象，預(yù)計A股有望繼續(xù)震蕩上行。

　　而昨日拉動指數(shù)的最大功臣當(dāng)屬“漂亮50”概念股。其中，上證50指數(shù)臨近尾盤拉升，收盤上漲0.93%，創(chuàng)2015年8月以來新高。成分股中，伊利股份漲逾6%，中國人壽、中國平安漲逾3%，上汽集團(tuán)、中國太保、新華保險漲逾2%。另外，深圳國企改革主題也表現(xiàn)搶眼，深深寶A、特力A、特發(fā)信息、深天地A等均漲停。

　　值得注意的是，根據(jù)廣州日報全媒體記者梳理，近期A股市場利好因素正在悄然增多。一方面，金融監(jiān)管更加注重節(jié)奏與部門間協(xié)調(diào)。監(jiān)管方向從場外配資、保險機(jī)構(gòu)、游資等買方轉(zhuǎn)向大股東、創(chuàng)投基金和定增機(jī)構(gòu)等賣方。另一方面，面對流動性緊張預(yù)期，央行及時出手，6日開展MLF操作4980億元。而且外匯數(shù)據(jù)也持續(xù)改善，央行7日公布數(shù)據(jù)顯示，截至5月末我國外匯儲備余額30535.67億美元，較上月增加240.34億美元，連續(xù)第四個月回升，且自2014年4月以來最大的一次單月增加額。

　　在上市公司層面，國電電力、中國神華停牌，重點(diǎn)領(lǐng)域央企重組加速預(yù)期升溫。上市公司“兜底式增持”再現(xiàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已經(jīng)有近20家上市公司發(fā)布倡議員工增持并兜底公告。

　　短期望反彈

　　中線仍承壓

　　廣州日報全媒體記者對比發(fā)現(xiàn)，在近期連續(xù)反彈中，成交量開始放大，周三滬市成交量接近2000億元，8日也達(dá)到1800億元左右。根據(jù)部分機(jī)構(gòu)分析，當(dāng)前市場主要面臨三大風(fēng)險點(diǎn)，如果能相繼改善，A股有望進(jìn)入適當(dāng)加倉階段，但在金融去杠桿大背景下，期望值不易太高。

　　雖然近期利好因素增多，但依然有不少機(jī)構(gòu)偏向謹(jǐn)慎。根據(jù)記者了解，市場近期關(guān)注度較高的風(fēng)險點(diǎn)有三個：一是6月美聯(lián)儲加息決議，此前多家機(jī)構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲6月加息概率較大，但疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)又給加息帶來不確定性。同時，上市公司中報業(yè)績預(yù)告發(fā)布可能對短期股價帶來比較直接的影響。另外，目前貨幣市場存在跨季資金與隔夜資金，1年期AAA級企業(yè)債利率與1~3月期同業(yè)存單利率與貸款基準(zhǔn)利率倒掛仍有待落地。“屆時市場有望迎來一波上行。”國泰君安分析師李少君表示。

　　不過，萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華分析，央行開展MLF的4980億元操作，對沖本月到期的4313億元的MLF操作，凈回籠600億元，6月份逆回購累計凈投放700億元，有助于穩(wěn)定年中資金面。“盡管6月錢荒出現(xiàn)概率下降，但仍然不能掉以輕心，國債期貨上攻乏力。央行MLF操作的期限在拉長，緊縮的貨幣趨勢仍難以改變，A股短期可能反彈，但中線承壓。”古振華稱。

　　“我們認(rèn)為，從今年5月底到三季度末，A股應(yīng)該有一段反彈行情。但個股上，可能難以出現(xiàn)集體上漲的局面，重點(diǎn)還是藍(lán)籌股、績優(yōu)股。”深圳一位基金人士稱。根據(jù)記者梳理，在未來可能的反彈中，機(jī)構(gòu)相對看好：大市值白馬股、被錯殺優(yōu)質(zhì)成長股、景氣度回升的行業(yè)龍頭股以及優(yōu)質(zhì)國企改革股。這類個股如果股價出現(xiàn)震蕩或回調(diào)，有可能提供“上車”機(jī)會。

　　聚焦1

　　大市值白馬股

　　今年以來包括美的集團(tuán)、中國平安、貴州茅臺等大市值藍(lán)籌股節(jié)節(jié)攀升，其中，美的集團(tuán)股價近期連續(xù)創(chuàng)歷史新高，今年以來的累計漲幅達(dá)到45.38%。貴州茅臺股價已經(jīng)沖上463元每股，市值超過5800億元，僅次于中國石油、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國石化，位居A股第6大市值個股。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，白馬股強(qiáng)勢本質(zhì)上是熊市中業(yè)績?yōu)橥醯娘L(fēng)格，下半年市場維持“理性”的可能性較大。且從歷史數(shù)據(jù)看，釀酒、家電等消費(fèi)白馬股通?？梢猿蔀榇┰脚Ｐ艿?ldquo;不倒翁”。這也意味著，即使這些白馬股絕對股價偏高，但家電等白馬股行情延續(xù)的概率偏大。

　　聚焦2

　　被錯殺的優(yōu)質(zhì)成長股

　　數(shù)據(jù)顯示，月內(nèi)，優(yōu)質(zhì)成長股有底部活躍跡象。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在過去4個交易日累計漲幅在4%左右。而且信息軟件、半導(dǎo)體、云計算、互聯(lián)網(wǎng)、充電樁等成長股漲幅較大。記者對比也發(fā)現(xiàn)，今年4月以來小盤股持續(xù)下跌，雖然目前絕對估值仍然較高，但短期相對估值已大幅下降，中小創(chuàng)市盈率已經(jīng)回落到2011年~2012年均值附近。

　　“我們認(rèn)為6月成長股有一定超跌反彈機(jī)會，尤其是估值與2017年業(yè)績預(yù)期增速匹配度較高，且在此前遭受錯殺的品種，近期有望出現(xiàn)機(jī)會。”國開證券分析師孫征在最新的一份研究報告中指出。

　　聚焦3

　　景氣度回升的行業(yè)龍頭

　　“上市公司業(yè)績是否真正好轉(zhuǎn)，不會脫離行業(yè)屬性，因此，那些行業(yè)景氣度改善的龍頭個股確實存在率先反彈的機(jī)會。”廣州私募人士陳君表示。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，5月份中國制造業(yè)PMI51.2，連續(xù)8個月處于51%以上的景氣區(qū)間，其中，中、小型企業(yè)PMI為51.3%和51.0%，分別比上月上升1.1%和1.0%。小型企業(yè)PMI連續(xù)3個月上升，年內(nèi)首次升至擴(kuò)張區(qū)間，為五年內(nèi)新高。因此，在A股中，信息軟件、健康醫(yī)藥、文化傳媒、基礎(chǔ)化學(xué)等行業(yè)景氣度回升的龍頭個股或受資金關(guān)注。

　　板塊觀察 家電板塊延續(xù)“三足鼎立”

　　周四尾盤，A股家電巨頭突然拉升，美的集團(tuán)上漲4%，格力電器上漲近5%，資金對家電板塊熱情不減。最新數(shù)據(jù)顯示，家電不僅業(yè)績穩(wěn)定，而且銷售火爆，4月份僅空調(diào)銷售就增長了近七成。因此，多數(shù)機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好家電板塊未來表現(xiàn)，且主要集中在白電、廚電和小家電等三大領(lǐng)域，而黑電機(jī)會暫時不明顯。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，申萬家用電器板塊已有33家上市公司發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)告，其中，預(yù)喜比例達(dá)到82%。而市場銷售也進(jìn)入旺季。二季度以來，家電行業(yè)進(jìn)入銷售旺季，僅4月整體家電市場銷售規(guī)模就達(dá)1555億元，同比增長6.8%。產(chǎn)業(yè)在線最新數(shù)據(jù)顯示，4月空調(diào)市場保持高速增長，行業(yè)內(nèi)銷785 萬臺，同比增長69.8%。從累計數(shù)據(jù)看，2017 年1~4 月內(nèi)銷累計為2508 萬臺，同比增長65.2%。在龍頭公司中，格力電器4月內(nèi)銷增長87.1%，出口增長18.5%。美的集團(tuán)內(nèi)銷增長121.3%，出口增長6.1%。另外，青島海爾、海信科龍等4月份內(nèi)銷同比增長也分別達(dá)到48.1%和73.5%。“據(jù)上市公司調(diào)研，預(yù)期5月空調(diào)銷售仍延續(xù)1~4月的超高景氣度。”招商證券分析師紀(jì)敏在最新的一份研究報告中認(rèn)為。

　　這也使得二級市場大量資金涌向家電板塊。截至昨日收盤，家電板塊累計成交額102億元，平均漲幅為0.58%。

　　根據(jù)廣州日報全媒體記者梳理，A股市場上，白電不僅市值大，而且業(yè)績穩(wěn)定，已經(jīng)成為價值投資標(biāo)的之一。紀(jì)敏指出，2017 年上半年市場抱團(tuán)“漂亮50”的核心邏輯是給確定性賦予溢價。家電板塊整體大幅上漲之后，市場的預(yù)期也隨之不斷提升。因此，布局和配置相對的市盈率PE低估和潛在的企業(yè)盈利改善可以是下半年的投資主線。白電、廚電和小家電關(guān)注較高，而黑電等暫時機(jī)會還不明顯。

　　最新動態(tài)

　　深交所：增持倡議書應(yīng)披露員工薪酬與資金來源并提示質(zhì)押風(fēng)險

　　廣州日報訊 （全媒體記者楊欣）深交所昨晚向上市公司發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司控股股東、實控人等向公司員工發(fā)出增持倡議書的信息披露的通知》。該通知要求，公司應(yīng)當(dāng)披露增持主體、增持期限、兜底條款等具體內(nèi)容；公司應(yīng)當(dāng)披露截至公告日上市公司的在職員工數(shù)量、結(jié)構(gòu)和平均薪酬；公司應(yīng)當(dāng)披露員工購買公司股票的資金來源以及取得相關(guān)股份的表決權(quán)歸屬；公司應(yīng)當(dāng)在公告中充分提示倡議人履約風(fēng)險、大股東質(zhì)押風(fēng)險、股價波動風(fēng)險。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，6月以來，已有18家上市公司發(fā)布了關(guān)于董事長倡議員工增持股票并承諾兜底的公告。這些公司在公告兜底增持后一個交易日股價都出現(xiàn)了上漲。而對于投資者能否跟風(fēng)炒作，市場人士普遍認(rèn)為要謹(jǐn)慎而為。實際上，近日該概念股已經(jīng)出現(xiàn)“審美疲勞”。

　　值得注意的是，“兜底”概念推動下股價大漲，也為機(jī)構(gòu)提供了很好的“逃離”機(jī)會。其中，方直科技在6月2日發(fā)布了公告，當(dāng)天就有兩個機(jī)構(gòu)專用席位分別賣出了2262.84萬元、891.02萬元，分別占到了總成交額的12.89%和5.08%。（張忠安 楊欣）