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資本“玩家”遭重拳 強監(jiān)管成A股主線

2017-05-09 15:23 來源:人民網(wǎng) 責任編輯:wq
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摘要:原標題:資本“玩家”遭重拳 強監(jiān)管成A股主線  近日,西南證券發(fā)布公告稱,公司及大有能源2012年定增項目及持續(xù)督導保薦代表人李陽、呂德富、梁俊收到行政處罰

原標題:資本“玩家”遭重拳 強監(jiān)管成A股主線

  近日,西南證券發(fā)布公告稱,公司及大有能源2012年定增項目及持續(xù)督導保薦代表人李陽、呂德富、梁俊收到行政處罰事先告知書:此案已由證監(jiān)會調(diào)查完畢,公司出具的發(fā)行保薦書等文件存在重大遺漏;出具的上市保薦書和2012年度持續(xù)督導報告存在重大遺漏。證監(jiān)會擬決定:責令改正,給予警告,沒收業(yè)務(wù)收入1000萬元,罰款2000萬元;予李陽、呂德富警告并處罰金30萬元;予梁俊警告并處罰金15萬元。

  去年以來,加強監(jiān)管始終是A股市場的一條主線,除了作為市場主體的上市公司之外,對于包括證券公司在內(nèi)的中介機構(gòu)、公募私募基金等市場參與者,以及在投資者適當性管理方面,監(jiān)管部門正在對市場中的多個主體建立起一套全新的約束機制。

  中介機構(gòu)遭罰成常態(tài)

  自2016年以來,證監(jiān)會就全方位加強了對于包括證券公司在內(nèi)的市場中介機構(gòu)的監(jiān)管力度,中介機構(gòu)遭到證監(jiān)會立案調(diào)查的情況屢見不鮮。

  初步統(tǒng)計顯示,2016年全年,興業(yè)證券、西南證券、中德證券和中泰證券等四家券商分別被立案調(diào)查;廣發(fā)證券、海通證券、華泰證券和方正證券等四家券商因“未按規(guī)定對客戶的身份信息進行審查和了解”總計罰沒金額接近2.4億元。五家券商投行業(yè)務(wù)被責令限期改正、出具警示函,兩家券商被暫停新三板開戶業(yè)務(wù)六個月,一家券商因“直接參與信用評級報告修改”公司債承銷資格被暫停六個月,一家券商被證監(jiān)會責令暫停新開證券賬戶六個月。除此之外,當年共有48家券商因新三板業(yè)務(wù)被全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具自律監(jiān)管措施,被罰次數(shù)73次。2016年證券公司分類評級結(jié)果顯示,95家參評券商中,58家評級下滑,30家評級持平,僅7家評級上調(diào)。

  進入2017年,對于券商的監(jiān)管力度有增無減。今年2月,監(jiān)管部門下發(fā)的《關(guān)于組織“自查自糾、規(guī)整規(guī)范”專項活動的通知》顯示,為排查證券公司并購重組財務(wù)顧問、公司債、資產(chǎn)證券化和非上市公眾公司推薦業(yè)務(wù)的普遍問題和潛在風險,證監(jiān)會決定對上述業(yè)務(wù)組織開展“自查自糾、規(guī)整規(guī)范”專項活動,自查自糾的范圍包括2015年、2016年上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、公司債券業(yè)務(wù)完成的全部項目,包括取得核準批文、審核(審查)未通過、終止審核(審查)的項目,2015年、2016年資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)完成的全部項目,包括取得交易所無異議函、未通過審查和終止審查的項目。在非上市公眾公司推薦業(yè)務(wù)方面,主辦券商要選取2015至2016年完成的部分項目進行自查,自查的項目數(shù)量占上述兩年內(nèi)完成的項目總數(shù)的比例不得低于10%。

  在新三板市場,證券公司遭遇自律監(jiān)管已成為常態(tài)。初步統(tǒng)計顯示,僅2017年以來,已經(jīng)先后有包括首創(chuàng)證券、東吳證券、萬聯(lián)證券等在內(nèi)的近20家券商被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取了自律監(jiān)管措施。上海一家券商投行部人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示,2016年以來,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對于企業(yè)的掛牌監(jiān)管日趨嚴格,目前很多券商都提高了新三板項目承攬的標準,以穩(wěn)為主,防止風險發(fā)生。

  除證券公司外,會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及評估機構(gòu)都感受到了監(jiān)管日漸趨嚴。2016年,證監(jiān)會統(tǒng)一組織對兩家審計機構(gòu)、三家評估機構(gòu)進行了全面檢查,累計抽查39個審計項目、33個評估項目;對兩家審計機構(gòu)、一家評估機構(gòu)進行了回訪檢查,累計抽查16個審計項目、4個評估項目。今年4月14日,證監(jiān)會宣布組織開展律師事務(wù)所從事首次公開發(fā)行股票(IPO)證券法律業(yè)務(wù)專項檢查工作。重點核查律師事務(wù)所及其執(zhí)業(yè)律師執(zhí)業(yè)行為是否合法合規(guī),是否勤勉盡責,是否嚴格履行了盡職調(diào)查各項義務(wù),所出具的法律意見書等法律文書是否存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏等。在此前證監(jiān)會公布的2016年證監(jiān)稽查20大典型違法案例中,就包括了中德證券財務(wù)顧問業(yè)務(wù)未勤勉盡責案,立信會計師事務(wù)所、中同華資產(chǎn)評估有限公司未勤勉盡責案,以及利安達會計事務(wù)所違法違規(guī)案等數(shù)起案件。

  券商資管監(jiān)管風暴升級

  在全面加強對以證券公司為代表的中介機構(gòu)的監(jiān)管同時,證券監(jiān)管系統(tǒng)還全面加強了對公募私募基金等市場重要參與者的監(jiān)管。在可預計的范圍內(nèi),這一監(jiān)管還將突破證券系統(tǒng),擴大至對于資產(chǎn)管理行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管,防止監(jiān)管套利。

  在去年中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的年會上,證監(jiān)會主席劉士余表示,基金行業(yè)要堅決把依法合規(guī)作為“帶電的高壓線”,嚴格遵守法律規(guī)定。證監(jiān)會副主席李超此前在國新辦發(fā)布會上表示,2016年以來,證監(jiān)會梳理、規(guī)范證券基金機構(gòu)的業(yè)務(wù)體系,主動遏制行業(yè)盲目擴張、監(jiān)管套利的傾向,全面強化風險控制和合規(guī)管理,加大了監(jiān)管執(zhí)法的力度,全年采取了200多項行政監(jiān)管措施,共涉及幾十家證券基金機構(gòu)和相關(guān)高級管理人員、從業(yè)人員。

  在私募基金行業(yè),強調(diào)規(guī)范發(fā)展尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示,2016年2月5日發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》后,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會不斷完善管理人登記、產(chǎn)品備案和從業(yè)人員管理措施,截至2016年底,共注銷12834家私募基金管理人。2016年8月,中基協(xié)下發(fā)通知,要求私募基金管理人開展自查自糾活動,進一步排查機構(gòu)自身可能存在的重點環(huán)節(jié)風險隱患,加強私募機構(gòu)內(nèi)部管理,強化守法意識與合規(guī)意識,規(guī)范開展私募基金業(yè)務(wù)。自查自糾范圍包括公開宣傳推介,向不合格投資者募集資金,兼營非私募基金業(yè)務(wù)等高發(fā)頻發(fā)、重復發(fā)生的薄弱環(huán)節(jié),以及資金安全性和運作合規(guī)性。

  在強調(diào)規(guī)范發(fā)展的同時,監(jiān)管部門對于私募基金的監(jiān)管也在不斷細化和深入,防范私募基金在不同市場間的套利和違規(guī)行為。據(jù)了解,中基協(xié)將對證券類、股權(quán)(含創(chuàng)投)類的私募管理人進行更加嚴格的分類監(jiān)管,原則上要求私募管理人只能在證券投資、股權(quán)投資等經(jīng)營范圍中選擇一項經(jīng)營,且不得在存續(xù)期內(nèi)經(jīng)營與其范圍不符的業(yè)務(wù)。今年2月,中基協(xié)下發(fā)通知,對私募資產(chǎn)管理計劃投資熱點城市普通住宅地產(chǎn)項目、向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)提供融資用于支付土地出讓價款或補充流動資金等行為進行了規(guī)范。上述通知明確,私募資產(chǎn)管理計劃向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)提供融資不得用于支付土地出讓價款或補充流動資金,不得直接或間接為各類機構(gòu)發(fā)放“首付貸”等違法違規(guī)行為提供便利。

  券商資管方面,監(jiān)管部門對券商資管業(yè)務(wù)中的資金池產(chǎn)品整改正在進行之中。5月5日,證監(jiān)會強調(diào),資金池業(yè)務(wù)是市場中對具備借新還舊、混同運作、募短投長、脫離標的資產(chǎn)的實際收益率進行分離定價、非公平交易等操作特征的各類資管產(chǎn)品的通稱。“近年來,我們在日常監(jiān)管中關(guān)注到,有少數(shù)證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品和基金專戶產(chǎn)品運作上存在以上一種或多種特征,相關(guān)操作模式背離了資產(chǎn)管理產(chǎn)品獨立運作、風險自擔的基本特征,容易積累流動性風險,形成剛性兌付的誤導性信息,實質(zhì)上損害了投資者利益。”證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸說,為督促落實有關(guān)要求,證監(jiān)會在日常監(jiān)管中持續(xù)、多次組織開展機構(gòu)自查及專項檢查,分步、有序規(guī)范證券基金經(jīng)營機構(gòu)存在資金池隱患的資管業(yè)務(wù)。

  從目前的情況來看,2017年,對于基金等資產(chǎn)管理機構(gòu)的監(jiān)管也將進一步強化。日前,證監(jiān)會對2017年度專項執(zhí)法行動進行了總體部署,其中提到,2017年專項執(zhí)法行動將在繼續(xù)嚴厲打擊虛假陳述、內(nèi)幕交易和操縱市場等傳統(tǒng)違法違規(guī)行為的同時,全面篩查可能產(chǎn)生系統(tǒng)性風險、影響市場穩(wěn)定、干擾改革發(fā)展的各類違法案件。其中包括借助結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品、利用多種融資渠道包括場外配資、使用大批賬戶,多點聯(lián)動,嚴重影響市場穩(wěn)定運行的惡意操縱行為,債券市場和私募基金資管業(yè)務(wù)中具有風險外溢性的違法違規(guī)行為,擅自公開或者變相公開發(fā)行、轉(zhuǎn)讓證券的行為等。

  投資者保護立基石

  種種跡象顯示,2016年以來,在加大對于操縱市場等違法違規(guī)行為打擊力度的同時,證券監(jiān)管部門還多方面加大了對于投資者適當性的管理。

  證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示,2016年證監(jiān)會系統(tǒng)共受理違法違規(guī)有效線索603件,啟動調(diào)查551件,新增立案案件302件。其中,作為傳統(tǒng)類型案件的信息披露違法、內(nèi)幕交易、操縱市場立案案件共計182件。在操縱市場案件中,出現(xiàn)了信息操縱、跨市場操縱、國債期貨合約操縱、跨境操縱等多起首例案件。同時新增“老鼠倉”立案案件28起,上市公司高管及其親屬仍然是內(nèi)幕交易的主要群體,中介機構(gòu)從業(yè)人員、公職人員以及銀行、保險、信托從業(yè)人員也有涉案。市場操縱主體涉及個人大戶、新三板掛牌公司、券商、信托、私募基金等主體,機構(gòu)違法主體占比明顯上升。

  記者注意到,利用未公開信息交易主體從公募基金向私募基金、證券、保險多個行業(yè)蔓延,從投資環(huán)節(jié)向研究、交易、托管多個環(huán)節(jié)延伸。在證監(jiān)會公布的2016年證監(jiān)稽查20大典型違法案例中,出現(xiàn)了包括滬港通跨境操縱第一案、利用信息優(yōu)勢操縱市場處罰第一案、公募基金冠軍經(jīng)理涉“老鼠倉”淪為階下囚等多個侵害投資者利益典型案件。

  投資者適當性管理是投資者保護的一項基礎(chǔ)制度,監(jiān)管部門對于投資者適當性管理制度的完善也出現(xiàn)重大突破。2016年12月16日,證監(jiān)會公布了《證券期貨投資者適當性管理辦法》(以下簡稱《辦法》) ,并將自2017年7月1日起實施,至此全市場統(tǒng)一的投資者適當性管理制度正式出臺。

  日前,證監(jiān)會舉辦《辦法》實施培訓會議,證監(jiān)會主席助理黃煒在會上表示,投資者適當性管理制度是資本市場投資者合法權(quán)益保護的基礎(chǔ)性、中樞性、底線性制度。他要求,證監(jiān)會相關(guān)部門要做好現(xiàn)行部門規(guī)章、規(guī)范性文件與《辦法》的銜接。各經(jīng)營機構(gòu)要對公司內(nèi)部的適當性相關(guān)制度、風控、流程等各個工作環(huán)節(jié)和相關(guān)規(guī)則進行修訂完善,在人員配備和技術(shù)系統(tǒng)方面做好準備,加強對投資者信息的了解、分類和持續(xù)追蹤,設(shè)計科學合理的客戶與產(chǎn)品的分級匹配管理系統(tǒng),將風險管理的理念引入適當性管理。

責任編輯:wq

(原標題:人民網(wǎng))

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