恒指上周先跌后回穩(wěn)，為連續(xù)第二周向下。港股復(fù)活節(jié)后首個交易日就急挫并跌穿24000點，后最低曾見23723點。至后半周，港股展開技術(shù)反彈，重返24000點上方，但在20天線約24200點附近受阻，形態(tài)上仍未扭轉(zhuǎn)近期反復(fù)下跌的趨勢，短線波幅范圍擴大，繼續(xù)等待企穩(wěn)信號，上方20天線可作為短期反彈目標(biāo)。

　　外圍市場方面，上周美股走勢現(xiàn)分化，納指表現(xiàn)相對較強，道指波幅則明顯加大。美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)參差不齊，企業(yè)季報亦好壞不一，加上市場對 地緣 局勢風(fēng)險憂慮未消除，整體市況仍相對保守。內(nèi)地A股過去一周顯著走弱，前期熱點板塊普遍回調(diào)，致使市場短線維持弱勢格局。港股上周隨外圍市場掉頭向下，市場觀望情緒較濃，成交方面亦表現(xiàn)清淡，至上周五成交額僅約600多億港元。衍生市場方面，成交亦跟隨萎縮，認(rèn)股證日均成交不足70億港元，牛熊證成交約30-40億港元。

　　恒指牛熊證 資金流方面，截至上周四的五個交易日，牛證獲得約4090萬港元資金 凈流入，同時熊證也獲得約6230萬港元資金凈流入，反映多空爭持激烈。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要集中于收回價23400點至23800點之間，這區(qū)域的過夜街貨合計相當(dāng)于約3860張期指合約；而恒指熊證的過夜街貨則在收回價24300點至24800點之間，相當(dāng)于約4330張期指合約。

　　行業(yè) 資金流數(shù)據(jù)方面，期內(nèi)手機配件股板塊的相關(guān)認(rèn)購證得到約1.12億港元資金凈流入；此外，內(nèi)地 保險 股板塊獲得約1660萬港元資金凈流入相關(guān)認(rèn)購證。至于信息科技股板塊則見看多資金套現(xiàn)獲利，相關(guān)認(rèn)購證出現(xiàn)約4420萬港元資金凈流出。

　　權(quán)證引伸波幅方面，指數(shù)權(quán)證普遍回落，以三個月貼價場外期權(quán)為例，恒指的引伸波幅下跌0.2個波幅點至13.8%， 國企指數(shù) 的引伸波幅下跌0.4個波幅點至16.9%；個股板塊方面，信息科技股的引伸波幅下跌約1.2波幅點； 國際銀行 股的引伸波幅上升約1.9個波幅點；交易所板塊的引伸波幅下跌約0.9個波幅點。

　　一般來說，當(dāng)市場預(yù)期正股股價波幅減少時，權(quán)證的引伸波幅便或會下跌，無論是認(rèn)購證或是認(rèn)沽證其價格都會下調(diào)。當(dāng)然，引伸波幅有升有跌，當(dāng)市場變得波動的時候，權(quán)證引伸波幅便可能回升。

　　經(jīng)常有投資者查詢，如何預(yù)測引伸波幅的趨勢？要預(yù)測引伸波幅未來走勢，莫說是散戶投資者，專業(yè)交易員有時也難以預(yù)測得到，就像預(yù)測指數(shù)或個股的股價走勢一樣存在很多不確定性。要降低引伸波幅這不明朗因素的影響，投資者可以做的是在選擇條款方面多下功夫，一是揀選貼價或輕微價內(nèi)，以及年期較長的權(quán)證，二是避開一些引伸波幅高出市場水平很多的權(quán)證，三是留意發(fā)行人過往為相關(guān)權(quán)證的引伸波幅調(diào)整方面的積極性，均可降低引伸波幅變動帶來的風(fēng)險。

　　(原標(biāo)題：短線波幅擴大 港股企穩(wěn)信號未現(xiàn))