美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)    A股昨天上午高開(kāi)

人民幣匯率創(chuàng)近倆月最大漲幅

3月15日，交易員在美國(guó)紐約證券交易所工作。

紐約股市三大股指當(dāng)日上漲。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)日宣布，上調(diào)聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)到0.75%至1%的水平，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期，這是美聯(lián)儲(chǔ)自金融危機(jī)以來(lái)的第三次加息。

北京時(shí)間昨天凌晨，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席耶倫宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。由于加息力度弱于外界預(yù)期，導(dǎo)致美元指數(shù)下挫1%。受此影響，人民幣對(duì)美元大幅反彈。昨天上午，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布的銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.8862元，較上日大幅升值253個(gè)基點(diǎn)，上調(diào)幅度創(chuàng)近兩個(gè)月來(lái)最大。昨天上午，A股主要股指也都出現(xiàn)高開(kāi)。

美元指數(shù)應(yīng)聲下跌

3月15日人民幣對(duì)美元中間價(jià)還報(bào)6.9115，16日就大幅升值到6.8862，16日的匯率中間價(jià)也是3月7日以來(lái)的最高值。瑞銀大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤在16日發(fā)布的報(bào)告中稱，和去年末相比，美元在今年喪失了部分的走強(qiáng)動(dòng)力，中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)摩擦或推后，而且人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)也不會(huì)是主戰(zhàn)場(chǎng)。瑞銀的報(bào)告將今年底在岸人民幣對(duì)美元預(yù)測(cè)值由1美元對(duì)7.3元人民幣，調(diào)整為對(duì)7.15元人民幣。

由于本次加息被充分預(yù)期，以及聯(lián)儲(chǔ)的鷹派不如預(yù)期，美元指數(shù)在加息決議作出之后應(yīng)聲下跌，美元指數(shù)重挫逾1%，報(bào)100.5435，創(chuàng)一個(gè)月以來(lái)新低。美元對(duì)全球主要貨幣3月15日均出現(xiàn)下跌：美元對(duì)歐元跌至五周低位，對(duì)瑞郎跌至四周低位，對(duì)日元和英鎊跌至兩周低位。方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，美元指數(shù)的回調(diào)意味著短期人民幣貶值的壓力得到緩解。從中長(zhǎng)期來(lái)看，匯率的走勢(shì)不僅受制于兩國(guó)的利差，最重要的還是取決于國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)基本面情況，在中美同步復(fù)蘇的背景下，中長(zhǎng)期人民幣無(wú)憂，維持相對(duì)穩(wěn)定的概率加大。

A股昨天上午小幅高開(kāi)

在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前，A股呈現(xiàn)震蕩之勢(shì)，分析稱這是資金在避險(xiǎn)。昨天上午，A股股指紛紛小幅高開(kāi)，滬指攀升幅度最大。分析稱，這是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息符合市場(chǎng)預(yù)期。

投顧大師首席特邀評(píng)論員楊寧指出，其實(shí)美國(guó)加息對(duì)A股市場(chǎng)并沒(méi)有短期實(shí)質(zhì)性影響，更多是停留在心理層面，投資者習(xí)慣性對(duì)加息恐慌造成了加息前的謹(jǐn)慎。如今“靴子”落地，反而更加明朗。另外，他分析稱，美國(guó)加息本質(zhì)上也不是利空，加息的前提是非農(nóng)數(shù)據(jù)有足夠的支撐，也就是在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)自發(fā)性復(fù)蘇，不需要政策刺激的背景下才會(huì)作出加息的決定，因此加息初期本質(zhì)上是對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的認(rèn)可，“加息或許并不是很重要，因?yàn)檫@已經(jīng)不是第一次了，一些略有經(jīng)驗(yàn)的投資者基本已經(jīng)對(duì)加息免疫了。”

A股后市如何演繹？星石投資的觀點(diǎn)稱，由于此前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派聲明的預(yù)期，疊加前期獲利盤的了結(jié)，使得近期A股市場(chǎng)有所休整。但是目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)更快加息的擔(dān)憂已經(jīng)解除，市場(chǎng)情緒有望受到提振。事實(shí)上美聯(lián)儲(chǔ)加息只是外圍催化的因素之一，不是影響A股趨勢(shì)的核心變量。目前A股的核心驅(qū)動(dòng)因素是企業(yè)盈利，在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、行業(yè)格局向好、企業(yè)投資和融資意愿增強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)下，經(jīng)過(guò)短期休整的A股有望重回上行通道。

今年可能還要加息兩次

美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)指出，就業(yè)增長(zhǎng)保持穩(wěn)健，失業(yè)率在最近幾個(gè)月中幾無(wú)變動(dòng)；家庭支出一直都在繼續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，而企業(yè)固定投資則看似已在某種程度上變得堅(jiān)挺。通貨膨脹在最近幾個(gè)季度中有所上升，接近于聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)2％的長(zhǎng)期目標(biāo)。17位美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2017年底時(shí)聯(lián)邦基金利率中值為1.375%，同去年12月的點(diǎn)陣圖沒(méi)有變化，意味著年內(nèi)還有兩次加息可能。

美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)有什么影響呢？國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春表示，下一步影響美元的因素有特朗普稅改方案、美國(guó)債務(wù)上限、6月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、歐洲大選和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。目前來(lái)看這些因素存在較大不確定性，美元短期看震蕩。美元震蕩有利于人民幣繼續(xù)維持平穩(wěn)。而人民幣匯率的壓力有所緩解后，不排除中國(guó)人民銀行在貨幣市場(chǎng)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的步伐加息。考慮到近期房?jī)r(jià)的波動(dòng)，與政策調(diào)控基調(diào)嚴(yán)重背道而馳，央行在“兩會(huì)”后可能繼續(xù)釋放收緊信號(hào)，上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)利率，甚至上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的預(yù)期也會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)。

從事實(shí)看的確如此，但是央行昨天上午明確指出，上調(diào)逆回購(gòu)中標(biāo)利率不意味著加息。昨天上午央行上調(diào)了7天、14天和28天的逆回購(gòu)操作利率。這是自1月底、2月初中期借貸便利（MLF）和央行逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率上調(diào)10個(gè)基點(diǎn)之后，央行再次將逆回購(gòu)和MLF中標(biāo)利率上調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。對(duì)此，央行在昨天上午10時(shí)發(fā)布的答記者問(wèn)中表示，在我國(guó)當(dāng)前的貨幣政策框架下，“加息”指的是存貸款基準(zhǔn)利率的上調(diào)，帶有較強(qiáng)的主動(dòng)調(diào)控意圖。而中標(biāo)利率上行是在資金供求影響下隨行就市的表現(xiàn)，主要是由市場(chǎng)決定的。中標(biāo)利率調(diào)整并不意味著貨幣政策取向發(fā)生變化。                          （據(jù)新華社）