互聯(lián)網(wǎng)公司非常強(qiáng)調(diào)的一個(gè)概念是入口，騰訊的入口是社交、阿里的入口是電商、百度的入口是搜索。想要超越BAT的樂(lè)視依托的入口是內(nèi)容以及硬件。

　　這意味著在硬件和內(nèi)容方面任何一家競(jìng)品的資本動(dòng)作都會(huì)對(duì)樂(lè)視形成一定的壓力。而近日依然在虧損的愛(ài)奇藝傳出將要IPO的消息，這對(duì)樂(lè)視上市公司業(yè)務(wù)的樂(lè)視網(wǎng)來(lái)說(shuō)應(yīng)該不是什么開(kāi)心事。

　　來(lái)自《華爾街日?qǐng)?bào)》的消息顯示

　　中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度在線網(wǎng)絡(luò)技術(shù)公司(Baidu Inc., BIDU)正計(jì)劃讓旗下視頻流媒體網(wǎng)站愛(ài)奇藝(iQiyi.com)進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)，交易對(duì)愛(ài)奇藝的估值最多可達(dá)50億美元。

　　知情人士透露，百度正考慮明年讓愛(ài)奇藝在香港或美國(guó)上市。知情人還稱(chēng)，百度計(jì)劃在IPO之前發(fā)行一批可轉(zhuǎn)換債券或是類(lèi)似工具，向投資者募集資金，不過(guò)融資的規(guī)模和時(shí)間仍不得而知。

　　一位知情人士表示，愛(ài)奇藝預(yù)計(jì)通過(guò)IPO募資約10億美元，但確切金額仍未定，隨著百度與潛在投資者進(jìn)行協(xié)商，IPO交易的條款也可能會(huì)改變。

　　IPO是大概率事件

　　愛(ài)奇藝IPO的消息來(lái)的太突然，以至于媒體向愛(ài)奇藝和百度方面公關(guān)詢(xún)問(wèn)的時(shí)候，這兩者表示一臉懵逼只好用公關(guān)大招“不予置評(píng)”進(jìn)行回復(fù)。

　　但是從上述新聞的措辭再結(jié)合愛(ài)奇藝CEO龔宇過(guò)往的一些表態(tài)來(lái)看，愛(ài)奇藝IPO是大概率事件，不是明年也會(huì)有后年、大后年。

　　之前因?yàn)?8億美元的估值過(guò)低，部分百度股東反對(duì)私有化，但是現(xiàn)階段，調(diào)整后的估值變成了50億美元，比較接近愛(ài)奇藝的實(shí)際價(jià)值。

　　需要注意的是《華爾街日?qǐng)?bào)》中的一個(gè)措辭是“百度計(jì)劃在IPO之前發(fā)行一批可轉(zhuǎn)換債券或是類(lèi)似工具“。說(shuō)一下這個(gè)工具，可轉(zhuǎn)換債券債權(quán)是現(xiàn)在是債權(quán)出借，但是在一定時(shí)間內(nèi)可以轉(zhuǎn)化為公司的期權(quán)，這給百度是否出售愛(ài)奇藝的股份留下了可以操作的空間。

　　今年，優(yōu)酷土豆從納斯達(dá)克退市，愛(ài)奇藝選擇美國(guó)上市的可能性并不高，選擇香港上市的可能性應(yīng)該是大一些。

　　愛(ài)奇藝如若獨(dú)立上市，將在資源的調(diào)配方面會(huì)有更大的自主權(quán)，后續(xù)在定向增發(fā)、配套募集等方面有很大的操作空間。

　　這對(duì)其他幾家視頻網(wǎng)站來(lái)說(shuō)會(huì)形成一定的壓力，能夠得到更多資金和資源支持的愛(ài)奇藝能夠在版權(quán)及商業(yè)模式上有更多的探索。

　　估值相對(duì)低的愛(ài)奇藝

　　曾經(jīng)有分析師說(shuō)，賈躍亭做的最重要的事情就是讓樂(lè)視網(wǎng)在創(chuàng)業(yè)板上市了，因?yàn)闃?lè)視生態(tài)的依托點(diǎn)很大程度上依賴(lài)于樂(lè)視網(wǎng)在資本市場(chǎng)的吸引力。

　　但是現(xiàn)階段，樂(lè)視網(wǎng)的這個(gè)優(yōu)勢(shì)受到了挑戰(zhàn)，因?yàn)樗辉偈窃诰€視頻領(lǐng)域中資本追逐的唯一標(biāo)的。

　　因?yàn)橐恢碧潛p，愛(ài)奇藝不能夠在A股上市，不然很大幾率會(huì)成為資本狂搶的標(biāo)的。樂(lè)視網(wǎng)也能舒一口氣，“還好，我還是A股唯一的一家擁有視頻網(wǎng)站業(yè)務(wù)的公司”。

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》給出的消息，愛(ài)奇藝的估值約為50億美元，折合人民幣不到350億，比處于市值縮水狀態(tài)的樂(lè)視網(wǎng)低很多，再加上又是一家具有很高知名度的互聯(lián)網(wǎng)公司，這些一定程度上增加這個(gè)標(biāo)的對(duì)投資者的吸引力。

　　需要說(shuō)明一下，雖然將樂(lè)視網(wǎng)和愛(ài)奇藝在一起比較，但是兩家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)還是有很大差別。樂(lè)視網(wǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)不是之前單一的在線視頻業(yè)務(wù)，還包括近60%的樂(lè)視超級(jí)電視業(yè)務(wù)、以及一部分的樂(lè)視云和樂(lè)視手機(jī)業(yè)務(wù)。

　　從樂(lè)視網(wǎng)的2016年半年報(bào)可以看出，硬件收入已經(jīng)占據(jù)樂(lè)視網(wǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的51%。但是樂(lè)視網(wǎng)的“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的商業(yè)模式還是很依賴(lài)內(nèi)容，如果沒(méi)有內(nèi)容，樂(lè)視在硬件入口上的爭(zhēng)奪就沒(méi)有什么意義。

　　但是內(nèi)容入口的爭(zhēng)奪是很燒銀子的。愛(ài)奇藝獨(dú)立上市后能夠引入更多的資源更多的資金增加自制內(nèi)容或是版權(quán)購(gòu)買(mǎi)上的投入，這些對(duì)其他的視頻網(wǎng)站來(lái)說(shuō)是一個(gè)不小的壓力。

　　優(yōu)酷土豆歸入阿里的懷抱以后的發(fā)展要配合阿里的大文娛戰(zhàn)略，得到阿里的支持。騰訊視頻背靠騰訊在資金的問(wèn)題上憂慮不大，還有QQ、微信等社交平臺(tái)的支持，在獲取新用戶(hù)方面也略有優(yōu)勢(shì)。

　　不同于這些“富二代”，樂(lè)視需要花錢(qián)的地方太多了，如果拿到更多資金的愛(ài)奇藝提升整個(gè)行業(yè)在版權(quán)上的爭(zhēng)奪，這對(duì)樂(lè)視網(wǎng)來(lái)說(shuō)不是什么好消息。雖然說(shuō)樂(lè)視網(wǎng)早期囤積了大量的影視版權(quán)，但是了解這個(gè)行業(yè)的都明白，版權(quán)能夠最大程度獲取的流量的時(shí)間當(dāng)口也就兩到三年。這也是樂(lè)視網(wǎng)在版權(quán)攤銷(xiāo)問(wèn)題上受到批評(píng)的主要原因。

　　樂(lè)視電視如何同競(jìng)品合作?

　　內(nèi)容是非常有需求的入口，競(jìng)爭(zhēng)也是很激烈，BAT三家資助的騰訊視頻、愛(ài)奇藝、優(yōu)酷土豆現(xiàn)在基本上市穩(wěn)坐前三位。樂(lè)視視頻依靠自家終端渠道在今年沒(méi)有什么爆款自制劇的情況下，也能保住流量，但是如果自家的渠道入口向競(jìng)品開(kāi)放了呢?

　　前幾天樂(lè)視致新(樂(lè)視TV業(yè)務(wù))開(kāi)了一場(chǎng)年終發(fā)布會(huì)，樂(lè)視致新總裁梁軍提到市場(chǎng)保有量1000萬(wàn)臺(tái)的樂(lè)視超級(jí)電視要更開(kāi)放，提到了同一些優(yōu)質(zhì)PGC內(nèi)容生產(chǎn)方的一些合作。但是最引發(fā)關(guān)注的還是梁軍表示樂(lè)視超級(jí)電視要更開(kāi)放，考慮會(huì)向騰訊視頻、愛(ài)奇藝、優(yōu)酷土豆等內(nèi)容優(yōu)質(zhì)平臺(tái)開(kāi)放。

　　這其實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的嘗試，僅憑樂(lè)視視頻、樂(lè)視體育的內(nèi)容豐富度不見(jiàn)得能夠很好的滿(mǎn)足樂(lè)視電視用戶(hù)的需求。

　　但是引入競(jìng)品的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容卻要找到一個(gè)好姿勢(shì)。在線視頻平臺(tái)花大價(jià)錢(qián)買(mǎi)版權(quán)，要的就是”獨(dú)播“這個(gè)效果，對(duì)于眾多喜歡“換老公”的用戶(hù)來(lái)說(shuō)，“老公”的劇在哪個(gè)視頻平臺(tái)，他們就會(huì)遷移到哪個(gè)視頻平臺(tái)。

　　樂(lè)視超級(jí)電視這個(gè)渠道想要使用這三家的內(nèi)容，需要考慮能否拿到競(jìng)品花大價(jià)錢(qián)買(mǎi)的獨(dú)播內(nèi)容，以及這些平臺(tái)是否愿意將自己自制內(nèi)容通過(guò)樂(lè)視電視的渠道觸達(dá)用戶(hù)。畢竟誰(shuí)也不愿意將自己花錢(qián)打造的內(nèi)容為競(jìng)品吸引和留住用戶(hù)。

　　假使這三家同意合作，那么樂(lè)視電視也要讓渡一定程度的費(fèi)用?？赡苁琴?gòu)買(mǎi)競(jìng)品獨(dú)播內(nèi)容在樂(lè)視電視上的播放權(quán)，或者同內(nèi)容方共享廣告收入之類(lèi)的模式，免費(fèi)是不可能的。

　　另一點(diǎn)是超級(jí)電視選用別家的渠道對(duì)自家的樂(lè)視視頻的內(nèi)容和樂(lè)視體育的內(nèi)容也是一種影響。如果說(shuō)自家的硬件入口都不能保證自家內(nèi)容的獲得足夠流量支持，樂(lè)視視頻會(huì)不會(huì)為了獲取優(yōu)質(zhì)內(nèi)容參與到版權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中?反過(guò)來(lái)也是，如果樂(lè)視超級(jí)電視拿不到競(jìng)品的內(nèi)容，樂(lè)視視頻為了留住用戶(hù)，培養(yǎng)用戶(hù)從付費(fèi)視頻遷移到付費(fèi)電視的習(xí)慣會(huì)不會(huì)參與到優(yōu)質(zhì)版權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)中?

　　內(nèi)容入口的競(jìng)爭(zhēng)是很燒錢(qián)的，即便有渠道入口的優(yōu)勢(shì)也還是要面對(duì)內(nèi)容購(gòu)買(mǎi)方面的問(wèn)題。這期間哪一家得到的資金支持更多一些，相對(duì)而言收割的用戶(hù)就會(huì)多一下，在線視頻中的任何一家有足夠的資金支持都是很大的優(yōu)勢(shì)。