中央經(jīng)濟工作會議昨日落下帷幕，雖然公報中關(guān)于資本市場的內(nèi)容著墨不多，但多項關(guān)鍵表述均與當前市場監(jiān)管相關(guān)，其中，金融風險和監(jiān)管部分的提法值得注意。

　　公報中提到，我國經(jīng)濟運行存在不少突出矛盾和問題，產(chǎn)能過剩和需求結(jié)構(gòu)升級矛盾突出，經(jīng)濟增長內(nèi)生動力不足，金融風險有所積聚，部分地區(qū)困難增多；同時也指出，要把防控金融風險放到更加重要的位置，下決心處置一批風險點，著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。

　　浙商銀行經(jīng)濟分析師楊躍表示，“穩(wěn)中求進”將是2017年的工作總基調(diào)。無論是“穩(wěn)”還是“進”，確保不發(fā)生大的風險都是必要前提。

　　具體到資本市場，從去年的股市異常波動，到今年的全面監(jiān)管、依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管，證監(jiān)會在防風險、去杠桿方面下了不少功夫，一方面，打擊市場中的違法違規(guī)行為，保護投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益；另一方面，避免新股和并購重組過程中的炒作，開展專項檢查，將監(jiān)管的觸角延伸至各個環(huán)節(jié)。特別是近期對險資舉牌的監(jiān)管，確保不讓保險資金成為資本市場的“泥石流”，這無論從證券市場穩(wěn)定發(fā)展需要，還是從保險公司自身風險防范的需要，都恰如其分地表達了一個中心意思，即保險資金應(yīng)該做資本市場穩(wěn)定發(fā)展的基石，而不能成為股市炒作的投機者。

　　中泰證券認為，中央經(jīng)濟工作會議傳達出的“控制金融風險、完善監(jiān)管”的意圖，與十九大換屆之年及年終政治局會議“穩(wěn)字當頭”基調(diào)是一脈相承，預(yù)計明年資本市場監(jiān)管將更趨嚴厲。

　　此外，公報中還提到，深入研究并積極穩(wěn)妥推進金融監(jiān)管體制改革，深化多層次資本市場體系改革。

　　“未來跨市場的金融監(jiān)管會越來越多。”楊躍指出，目前金融創(chuàng)新非常多，跨市場、跨機構(gòu)的各類業(yè)務(wù)所蘊含的風險更為廣泛、隱蔽和復(fù)雜，識別和管理的難度顯著加大，這需要進行相應(yīng)的頂層設(shè)計，在全面風險管理上隨之轉(zhuǎn)型，守好底線，提高和改進監(jiān)管能力的表述可能說明明年監(jiān)管體系的改革會有實質(zhì)性進展。

　　至于多層次資本市場體系改革，安信證券分析師諸海濱指出，擴大直接融資比重，運用主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板等多層次市場可為企業(yè)降低杠桿、培育動力提供多種渠道，股權(quán)融資規(guī)模的擴大，不僅可以優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，還能有效控制償債風險。

　　統(tǒng)計顯示，今年1至11月，累計995家上市公司完成股票發(fā)行，融資1.24萬億元；新三板掛牌公司完成2541次定向發(fā)行，融資1050億元。截至今年10月底，區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)1.41萬家，累計為企業(yè)實現(xiàn)融資超過6600億元。

　　諸海濱指出，目前IPO發(fā)審步伐已經(jīng)加快，在強化監(jiān)管、防范風險的基礎(chǔ)上，這一趨勢還將繼續(xù)，可以預(yù)見，主板、中小板市場將不斷擴大，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)拓寬融資渠道；創(chuàng)業(yè)板也將履行服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的使命，大力支持科技含量高、創(chuàng)新能力強的企業(yè)成長壯大；新三板則會更好服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動；區(qū)域性股權(quán)市場也將會規(guī)范健康發(fā)展。（程丹）