年底進(jìn)入監(jiān)管定調(diào)期 專(zhuān)家提醒投資者甄別理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

　　■本報(bào)記者 蘇詩(shī)鈺

　　目前，我國(guó)的金融監(jiān)管主要分工在“一行三會(huì)”，即央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，這四個(gè)最核心的組織管轄著各自的領(lǐng)域。

　　91金融創(chuàng)始人許澤瑋在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三家的監(jiān)管職能區(qū)別比較明確，分別對(duì)銀行類(lèi)金融業(yè)，證券、期貨，保險(xiǎn)業(yè)以及相關(guān)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。具體而言，銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行。證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。保監(jiān)會(huì)則依照法律、法規(guī)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，維護(hù)保險(xiǎn)業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行?？傮w而言，“一行三會(huì)”主要是維護(hù)市場(chǎng)秩序而設(shè)立的，以保證各個(gè)行業(yè)健康有序發(fā)展。

　　近期，各種跡象都在暗示歲末時(shí)點(diǎn)資金流動(dòng)性緊張，面對(duì)這一現(xiàn)象監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)如何分工協(xié)調(diào)加強(qiáng)監(jiān)管，成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。

　　久友資本首席管理合伙人李陽(yáng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，一般到年底，因?yàn)檎＝?jīng)濟(jì)周期影響，確實(shí)會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性相對(duì)緊張的現(xiàn)象。在這種情況下，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管重點(diǎn)主要在金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作合規(guī)性上，尤其在資金使用上。通常年底和跨年前后是監(jiān)管政策出臺(tái)的密集期，給市場(chǎng)帶來(lái)的利好更多是對(duì)于來(lái)年市場(chǎng)規(guī)范健康、繁榮發(fā)展的預(yù)期，因?yàn)槟甑资墙o來(lái)年政策定調(diào)的關(guān)鍵周期。

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行系教授曹?chē)[在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，到目前為止，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，各自負(fù)責(zé)自己監(jiān)管市場(chǎng)的穩(wěn)定，但是流動(dòng)性沖擊是一個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)之間相互關(guān)聯(lián)，單獨(dú)進(jìn)行監(jiān)管對(duì)于流動(dòng)性的緩解比較困難，在目前的制度框架內(nèi)，協(xié)調(diào)效率也是比較低的。

　　“目前來(lái)看，在我國(guó)的金融體系當(dāng)中，由于銀行的地位特殊，銀行是主要的資金供給者，一旦銀行的流動(dòng)性收縮，由于銀行的理財(cái)資金在基金和證券市場(chǎng)的重要性，就會(huì)傳遞到其他市場(chǎng)，而且商業(yè)銀行流動(dòng)性收縮也會(huì)影響到市場(chǎng)情緒，流動(dòng)性沖擊會(huì)導(dǎo)致更大的沖擊。監(jiān)管措施有助于緩解市場(chǎng)緊張情緒，但是如果不能很快緩解，最終還需要央行注入流動(dòng)性，并且通過(guò)央行的操作安撫市場(chǎng)情緒。”曹?chē)[表示。

　　當(dāng)投資者面對(duì)年底收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，需要謹(jǐn)慎挑選。北京捷越聯(lián)合信息咨詢(xún)有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人王曉婷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，投資者應(yīng)仔細(xì)了解這些理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品性質(zhì)、產(chǎn)品收益、投資期限等，還應(yīng)了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，注意隱形條款，避免陷入個(gè)別機(jī)構(gòu)年底產(chǎn)品推廣陷阱。注重風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，切記高收益對(duì)應(yīng)的肯定是高風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)過(guò)甄別后，選購(gòu)適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金流動(dòng)性要求的理財(cái)產(chǎn)品。

　　“在流動(dòng)性緊張的情況下，確實(shí)會(huì)出現(xiàn)各種理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)投資者而言，最重要的是對(duì)不同理財(cái)產(chǎn)品的甄別。兩個(gè)方面需要注意：一是注意合理配置，投資人的資金需要有合理安排，除了收益率，要關(guān)注投資理財(cái)產(chǎn)品的周期；二是要甄別投資產(chǎn)品本身潛在的風(fēng)險(xiǎn)，特別要關(guān)注背后的發(fā)行機(jī)構(gòu)、管理機(jī)構(gòu)。”李陽(yáng)表示。