近段時間上市公司收購新三板企業(yè)有所剎車，比如日前上市公司西安旅游發(fā)公告稱，由于標的公司估值等重要條款無法達成一致，經(jīng)協(xié)商決定終止對三人行的收購計劃。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，近一個月以來已經(jīng)有包括三七互娛等4家公司收購新三板企業(yè)宣告終止。但是，仍有多家上市公司對新三板公司的并購在實施中，更多的并購計劃已經(jīng)獲得股東大會通過，正在走審批流程。從股價走勢看，有類似并購新三板計劃的上市公司，股價都比較強勢。有業(yè)內(nèi)人士認為，A股與新三板之間的“情事”，可以成為尋找黑馬股的線索之一。

　　今年以來，已經(jīng)實施、正在實施、證監(jiān)會批準、股東大會通過、簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、提出股東大會預案、達成轉(zhuǎn)讓意向的這類并購事件，截至目前有91家。

　　并購目的以橫向整合、行業(yè)整合、多元化戰(zhàn)略為主。這樣做的結(jié)果，通常會增強上市公司主業(yè)。銀江股份屬于信息科技咨詢與其他服務，收購軟件和信息技術(shù)服務企業(yè)智途科技（832282）40%股權(quán)；楚天高速收購計算機、通信企業(yè)三木智能（837418）100%股權(quán)，都屬于橫向整合。

　　屬于這一類并購的還有寶勝股份——日新傳導、太陽鳥——先歌游艇、拓邦股份——合信達等。

　　行業(yè)整合也可以理解為縱向整合，即上市公司并購其主業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)中的新三板標的公司。如天賜材料收購容匯鋰業(yè)（837358）20%股權(quán)、海翔藥業(yè)收購日興生物（835197）18.18%股權(quán)等。

　　多元化戰(zhàn)略則為上市公司擴展其業(yè)務而采取的并購措施。如天威視訊收購異瀚數(shù)碼（838273）5%股權(quán)、華誼兄弟收購英雄互娛（430127）20%股權(quán)，雷科防務收購奇維科技（430608）100%股權(quán)等。

　　A股牛市的時候，小小的利好事件往往都能成為炒作股價的“大題材”。對此，聯(lián)訊證券研究總監(jiān)付立春認為，“新三板是一個優(yōu)質(zhì)的并購標的池，畢竟是經(jīng)過審計梳理的，成績方面有一定保障，能上新三板的公司比不能上的相對要好一些。”有業(yè)內(nèi)人士建議，股民也可以嘗試從中找到一些A股或新三板的黑馬線索，尤其在行情比較好的時期。