哪些資金不得投資保險公司 保監(jiān)會將出臺股權(quán)管理辦法

　　◎每經(jīng)記者 袁園

　　10月11日，保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布第十屆保險公司董事會秘書聯(lián)席會議暨保險行業(yè)協(xié)會公司治理專業(yè)委員會2016年年會消息并對會議內(nèi)容進行披露，會議提到要保持對保險公司的治理監(jiān)管的持續(xù)性，并稱會繼續(xù)完善規(guī)則體系建設(shè)，規(guī)范和改進監(jiān)管方式，增強保險公司治理有效性。

　　其中，會議還特別提到，保監(jiān)會將盡快出臺《保險公司股權(quán)管理辦法》，從源頭對公司治理的制度安排明確要求。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者從業(yè)內(nèi)了解到，《保險公司股權(quán)管理辦法》已經(jīng)在業(yè)內(nèi)征求了兩次意見，內(nèi)容主要從股東的投資資質(zhì)、投資性質(zhì)、資金來源等方面進行規(guī)范，并對不同投資性質(zhì)的股東持股期限作出要求。

　　●保監(jiān)會：相關(guān)文件將盡快出臺

　　近年來，隨著萬能險費率放開、保費規(guī)?；l(fā)展、保險投資主體的多元化，以及低利率化時代的到來，保險公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展戰(zhàn)略逐漸出現(xiàn)變化，股東對入股保險公司的動機也有多不同。

　　以理財險為例，費率放開后，理財險的發(fā)展好像坐上了火箭，一路狂奔。而問題也隨之而來，險企的負債和資金配置壓力越來越大。即便是實施了中短期續(xù)存人身險產(chǎn)品新規(guī)，一些險企的理財險占比依然很高。

　　此前，《每日經(jīng)濟新聞》記者從業(yè)內(nèi)人士處獲取的數(shù)據(jù)顯示，壽險原保險保費的規(guī)模占比確實在下降，部分險企的結(jié)構(gòu)甚至達到了扭曲的程度。占比最低的安邦養(yǎng)老壽險原保險保費占比連總保費的1%都不到，緊跟其后的是中融人壽、昆侖健康、弘康人壽等，占比都非常低。

　　理財險的膨脹給險企投資端也帶來了改變，部分險企開始了激進的投資方式：二級市場舉牌、海外并購等，這些行為給行業(yè)帶來巨大的風險，違背了保險業(yè)發(fā)展的初衷。同時，這也引起了監(jiān)管部門的注意，加強股權(quán)監(jiān)管、規(guī)范股東行為逐漸成為監(jiān)管重點。

　　保監(jiān)會主席項俊波曾不止一次公開喊話，要求保險回歸保障功能，強調(diào)“保險姓保”的本質(zhì)問題。在10月11日的《人民日報》上，項俊波撰文再次強調(diào)這一點。“清理保險機構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)，厘清關(guān)聯(lián)企業(yè)關(guān)系，不留空白和盲區(qū)；完善信息披露制度，對保險機構(gòu)股權(quán)變動、重大投資和關(guān)聯(lián)交易等信息披露做出強制性規(guī)定，充分發(fā)揮公眾監(jiān)督和市場機制約束作用。要讓那些真正想做保險的人來做保險，決不能讓公司成為大股東的融資平臺和提款機，特別是要在產(chǎn)融結(jié)合中筑牢風險隔離墻。”

　　也是在這種監(jiān)管思路下，監(jiān)管部門啟動了《保險公司股權(quán)管理辦法》的修訂工作?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者獲得的文件中明確寫到，“為充分發(fā)揮市場機制對保險公司股權(quán)配置的決定性作用，加強股權(quán)監(jiān)管、規(guī)范股東行為，對股權(quán)管理實踐中面臨的新問題加以明確，強化對相關(guān)風險隱患的查處手段和問責力度，我部門（保監(jiān)會）對原有《保險公司股權(quán)管理辦法》進行了修訂。”

　　在保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布第十屆保險公司董事會秘書聯(lián)席會議暨保險行業(yè)協(xié)會公司治理專業(yè)委員會2016年年會上，保監(jiān)會副主席梁濤表示，將盡快出臺《保險公司股權(quán)管理辦法》，從源頭對公司治理的制度安排明確要求。

　　據(jù)相關(guān)媒體報道，梁濤還在會議上指出，制度不完善、執(zhí)行不到位、監(jiān)管手段不匹配等監(jiān)管體系建設(shè)方面的問題，是公司治理監(jiān)管的作用發(fā)揮不夠充分的重要原因，是下一步工作的重點和著力點。

　　●業(yè)內(nèi)：已下發(fā)兩次征求意見稿

　　記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，關(guān)于《保險公司股權(quán)管理辦法》的修訂已在業(yè)內(nèi)下發(fā)了兩次征求意見稿，但最終的文件細節(jié)仍未敲定。從記者獲悉的8月29日下發(fā)到保險機構(gòu)的《保險公司股權(quán)管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）來看，股東的投資資質(zhì)、投資性質(zhì)、資金來源等方面成為修訂的主要內(nèi)容。

　　《征求意見稿》根據(jù)持股比例、資質(zhì)條件和對保險公司經(jīng)營管理的影響，將保險公司股東分為財務(wù)類、戰(zhàn)略類和控制類。其中，財務(wù)類股東是指持有保險公司股權(quán)不足百分之十，對保險公司經(jīng)營管理無重大影響的股東；戰(zhàn)略類股東是指持有保險公司股權(quán)百分之十以上但不足三分之一的股東；或者持有的股權(quán)雖不足百分之十，但足以對保險公司經(jīng)營管理產(chǎn)生較大影響的股東；控制類股東是指持有保險公司股權(quán)三分之一以上，對保險公司經(jīng)營管理有控制性影響的股東。

　　對于擬申請成為上述三類股東的投資人，《征求意見稿》明確列出了不同條件。財務(wù)類股東需要滿足最近一個會計年度盈利，最近三年內(nèi)無偷漏稅記錄、無重大失信行為記錄、無重大違法違規(guī)記錄；戰(zhàn)略類股東，除符合以上條件外，還需要滿足在本行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，最近三個會計年度連續(xù)盈利，凈資產(chǎn)不得低于2億元，且留存收益為正，包括本項投資在內(nèi)的長期股權(quán)投資余額不超過凈資產(chǎn)等條件；控制類股東，除必須滿足財務(wù)類、戰(zhàn)略類股東應具備的條件外，還要符合最近一年年末總資產(chǎn)不低于100億元、凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的30%、資產(chǎn)負債率和財務(wù)杠桿率不得顯著高于行業(yè)平均水平等條件。

　　值得一提的是，除經(jīng)保監(jiān)會批準參與保險公司風險處置等特殊情形外，同一投資人只能成為一家經(jīng)營同類業(yè)務(wù)的保險公司控制類股東；投資人不得成為兩家以上保險公司的戰(zhàn)略類股東，但成為保險公司財務(wù)類股東的家數(shù)不受限制。

　　但是，成為控制類股東后，自保險公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，戰(zhàn)略類股東兩年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)財務(wù)類股東一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)。同時，保險公司償付能力不足時，戰(zhàn)略類和控股類股東應該進行增資，或支持保險公司采取合理方案引入新投資人增資，改善償付能力。

　　此外，《征求意見稿》明確，投資人取得保險公司股權(quán)的資金不得來自以下幾種方式：以保險公司投資為條件獲取的資金；以保險公司存款或其它資產(chǎn)為質(zhì)押獲取的資金；以保險公司股權(quán)為質(zhì)押獲取的資金；基于保險公司的財務(wù)影響力，或者與保險公司有不正當關(guān)聯(lián)關(guān)系取得的資金取得保險公司股權(quán)。而以信托資金或受托管理資金投資保險公司的，只能成為保險公司的財務(wù)類股東，并逐級披露信托計劃或受托管理資金的持有人。

　　不過，上述文件也只是征求意見稿，不是最終的定案。“這是此前的征求意見稿，后續(xù)具體的修改不清楚。”某險企內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，但相關(guān)內(nèi)容可能改動不會很大。

　　另一位險企內(nèi)部人士在跟記者交流時表示，保險公司始終要“姓保”，管理風險是保險公司的主業(yè)，這也是監(jiān)管一直強調(diào)的，所以監(jiān)管相關(guān)的工作都會圍繞這個展開。如果把保險公司當做上市公司或者股東的“提款機”，并抱著這個動機來設(shè)立保險公司，今后可能要失望了。