精算師拆解香港保險(xiǎn) 分紅、儲(chǔ)蓄理財(cái)功能才是吸引點(diǎn)

　　珠寶還是奢侈品？都不是！近幾年，香港保險(xiǎn)已成不少內(nèi)地居民赴港“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”旅程中的重要一站。雖然監(jiān)管不斷發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示，但內(nèi)地客“赴港投保”熱度依然不減。

　　根據(jù)香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處公布的上半年香港保險(xiǎn)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，香港保險(xiǎn)行業(yè)上半年總保費(fèi)收入2075億港元，同比增長(zhǎng)12.2%。其中，內(nèi)地客戶(hù)貢獻(xiàn)新單保費(fèi)收入301億港元，已經(jīng)接近去年全年水平（316億港元），占個(gè)人業(yè)務(wù)新單保費(fèi)（815億港元）的比例也達(dá)到了37%，而2015年底，這一比例還僅為24%。

　　這些讓內(nèi)地客瘋狂的香港保險(xiǎn)產(chǎn)品究竟有何不同，其與內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)和保障方面有哪些出入呢？在17屆中國(guó)精算年會(huì)上，太平洋人壽精算部副總經(jīng)理陳謙給出了答案。

　　低費(fèi)率高保障是熱銷(xiāo)點(diǎn)

　　2010年以來(lái)，內(nèi)地客戶(hù)拉動(dòng)香港壽險(xiǎn)的新保保費(fèi)持續(xù)快速增長(zhǎng)，截至2015年，內(nèi)地客戶(hù)的年化新保貢獻(xiàn)已占其年化新保保費(fèi)的34%，規(guī)模新保保費(fèi)占24%。

　　據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，最受到內(nèi)地客追捧的香港保險(xiǎn)產(chǎn)品有兩大類(lèi)型，分別是終身型的重大疾病保險(xiǎn)和保障成分極低、近乎完全就是儲(chǔ)蓄投資的終身分紅保險(xiǎn)。

　　“責(zé)任簡(jiǎn)潔，保額分紅以及后期的高利益演示是內(nèi)地消費(fèi)者赴港購(gòu)買(mǎi)重疾險(xiǎn)主要看重的。”陳謙以香港熱銷(xiāo)的重疾產(chǎn)品危疾終身保產(chǎn)品為例，其保障責(zé)任明確劃分為四大塊：身故保障、嚴(yán)重疾病、特定疾病、預(yù)支疾病，并贈(zèng)送額外保障，且每方面的保障和賠付都標(biāo)注的十分清晰。

　　同時(shí)，分紅也是吸引消費(fèi)者的因素之一。跟內(nèi)地產(chǎn)品對(duì)比，危疾終身保與內(nèi)地某款保額分紅產(chǎn)品在病種和責(zé)任方面比較接近，最大的優(yōu)勢(shì)是費(fèi)率低、重疾也參與分紅。“除保障條款外，香港與內(nèi)地最大的不同是，香港的重疾險(xiǎn)產(chǎn)品也參與分紅。”某業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，投保人在香港購(gòu)買(mǎi)一份保額100萬(wàn)元的重疾險(xiǎn)產(chǎn)品，保額隨著分紅會(huì)遞增，以抵御通貨膨脹，相比之下，投保人在內(nèi)地購(gòu)買(mǎi)的重疾險(xiǎn)產(chǎn)品，保額始終是100萬(wàn)元。

　　除了保障功能，較強(qiáng)的儲(chǔ)蓄和理財(cái)功能也是香港保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引消費(fèi)者的原因之一。“如香港雋升，提供美元版，其是一款具有較強(qiáng)儲(chǔ)蓄功能的終身壽險(xiǎn)，通過(guò)現(xiàn)金價(jià)值和紅利實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。”陳謙表示，而內(nèi)地產(chǎn)品普遍采用生存給付+附加萬(wàn)能賬戶(hù)來(lái)實(shí)現(xiàn)客戶(hù)增值。同時(shí)，香港保單在費(fèi)率管理方面比較靈活，首期保險(xiǎn)費(fèi)可打折，如雋升曾經(jīng)階段性對(duì)于保額達(dá)4萬(wàn)美元/32萬(wàn)港幣以上提供一定折扣優(yōu)惠。

　　不過(guò)，香港保險(xiǎn)并非有益無(wú)害，其雖在演示和銷(xiāo)售靈活性方面具有一定優(yōu)勢(shì)，但也存在一些風(fēng)險(xiǎn)。如費(fèi)率不保證風(fēng)險(xiǎn)、紅利收益不確定性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、退保風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等，這些也在保監(jiān)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)提示中多次被提及。

　　內(nèi)地險(xiǎn)企可從兩方面入手改善

　　無(wú)論如何，香港保險(xiǎn)能吸引眾多消費(fèi)者趨之若鶩必然有其過(guò)人之處。所謂“打鐵還需自身硬”，內(nèi)地險(xiǎn)企想要讓消費(fèi)者的目光停留在自家的產(chǎn)品上，還需從產(chǎn)品入手。那么作為內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)的同行們，又改如何調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略和產(chǎn)品設(shè)計(jì)呢？

　　“隨著供給側(cè)改革和各類(lèi)型產(chǎn)品費(fèi)改的推進(jìn)，內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品需升級(jí)責(zé)任，擴(kuò)充保障范圍，提高保障程度和靈活性，以滿(mǎn)足客戶(hù)的差異化保險(xiǎn)需求。”陳謙表示，若內(nèi)地同類(lèi)分紅產(chǎn)品和香港價(jià)格可比，則需要降價(jià)30%左右，在此基礎(chǔ)上，產(chǎn)品價(jià)值率將大幅降低，若要與香港保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，維持價(jià)值水平，還需險(xiǎn)企不斷提高自身經(jīng)營(yíng)管理。

　　比如，加強(qiáng)分紅險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債分紅管理，根據(jù)產(chǎn)品的負(fù)債特性設(shè)置投資策略，提高投資收益，維持長(zhǎng)期投資收益穩(wěn)定，做好分紅險(xiǎn)的可分配盈余管理；提高公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，提高保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理能力和盈利能力，降低股東資本成本，從而降低貼現(xiàn)率要求；嚴(yán)控銷(xiāo)售誤導(dǎo)，加強(qiáng)保單品質(zhì)管理，提高保單繼續(xù)率，更好地支持現(xiàn)金流管理，攤薄保單成本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，降低費(fèi)用成本；做好發(fā)生率經(jīng)驗(yàn)管理，提供更有吸引力的差異化產(chǎn)品等。

　　產(chǎn)品創(chuàng)新和管理均離不開(kāi)政策的支持。在險(xiǎn)企提高自己的同時(shí)，對(duì)監(jiān)管也提出了一些期許。

　　“比如現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算是否能夠有更大的靈活性，但低現(xiàn)價(jià)不等于高繼續(xù)率，保險(xiǎn)公司需要規(guī)避通融退保風(fēng)險(xiǎn)。”陳謙從四個(gè)方面給監(jiān)管創(chuàng)新提出了建議，香港長(zhǎng)期險(xiǎn)也可以贈(zèng)送和提供費(fèi)率優(yōu)惠，內(nèi)地保險(xiǎn)在贈(zèng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間和贈(zèng)險(xiǎn)額度方面都有規(guī)定，如無(wú)法贈(zèng)送長(zhǎng)期保險(xiǎn)，內(nèi)地監(jiān)管能否嘗試對(duì)贈(zèng)險(xiǎn)制定更加寬松的管理，但也要看保險(xiǎn)公司能否駕馭銷(xiāo)售的靈活度、能否做到行業(yè)自律；十幾年前健康保險(xiǎn)可以開(kāi)發(fā)成分紅型產(chǎn)品，但由于經(jīng)營(yíng)不善被叫停，隨著內(nèi)地公司在重疾險(xiǎn)開(kāi)發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)的增加、行業(yè)重疾表的推行，是否試點(diǎn)重新放開(kāi)重疾保險(xiǎn)的分紅限制等。