當前，我國生態(tài)環(huán)境惡化，推進綠色發(fā)展比以往任何時期都要迫切。綠色發(fā)展離不開綠色金融的支持，需要一套功能完善的綠色金融體系作為支撐。作為我國金融體系的主體，商業(yè) 銀行 發(fā)展綠色金融、支持國家戰(zhàn)略義不容辭，同時也是提升自身社會形象、推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型、拓寬收入來源的需要。

　　商業(yè)銀行社會責任和轉(zhuǎn)型需要

　　黨的十八屆五中全會提出了創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，綠色發(fā)展上升到了前所未有的高度。國家“十三五”規(guī)劃綱要中明確提出“健全現(xiàn)代金融體系”，其中就包含發(fā)展綠色金融。綠色金融也首次被寫入今年的《政府工作報告》。人民銀行、財政部、發(fā)改委、環(huán)保部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會近期也聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，旨在動員和激勵更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時更有效地抑制污染性投資；明確政府在適當領(lǐng)域運用公共資金給予激勵；推動金融機構(gòu)和金融市場積極穩(wěn)妥地加大綠色金融創(chuàng)新力度?？梢姡G色金融已上升為國家戰(zhàn)略。

　　發(fā)展綠色金融是商業(yè)銀行落實供給側(cè)改革的重要途徑。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是我國“十三五”時期甚至更長時間的任務(wù)。綠色發(fā)展具有重新調(diào)整供給側(cè)總量和結(jié)構(gòu)的重要意義，一方面，低碳減排的經(jīng)濟增長方式有助于削減過度的供給，消化過剩產(chǎn)能，同時調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，消除供需缺口；另一方面，綠色的經(jīng)濟增長方式有利于糾正生態(tài)資源的扭曲配置，提高資本、勞動等要素的配置效率。

　　綠色發(fā)展通過嚴格的環(huán)境保護制度強化對于低端供給側(cè)發(fā)展的約束；通過市場中的信息機制、聲譽機制等加強與資本等其他要素的結(jié)合，來確保資本市場等發(fā)展沿著綠色軌道前進；通過引入綠色供應(yīng)鏈管理制度，確保供給側(cè)在全生命周期上的綠色化。商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融本身就有著重要的推動供給側(cè)改革的內(nèi)涵。去產(chǎn)能與綠色金融關(guān)系密切，很多產(chǎn)能過剩行業(yè)同時是高能耗、高污染行業(yè)，不符合綠色發(fā)展的標準。

　　通過貫徹落實日趨嚴厲的環(huán)境保護政策，商業(yè)銀行加快退出高污染、高能耗行業(yè)企業(yè)，這本身就是加快去產(chǎn)能的過程。與此同時，通過加大對綠色環(huán)保行業(yè)資金的投入，支持和促進相關(guān)綠色行業(yè)快速發(fā)展壯大，即是推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動我國經(jīng)濟向更加低碳、綠色的可持續(xù)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。

　　發(fā)展綠色金融符合社會各界對商業(yè)銀行的期望和要求，有助于商業(yè)銀行樹立承擔社會責任、踐行綠色發(fā)展的良好社會公眾形象。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展綠色化趨勢日益清晰，支持和發(fā)展綠色金融將是可持續(xù)、負責任企業(yè)的重要標志之一。商業(yè)銀行是我國金融體系的主體，建立綠色金融體系必然要以商業(yè)銀行為主。商業(yè)銀行、特別是國有大型銀行支持國家戰(zhàn)略、發(fā)展綠色金融義不容辭。環(huán)顧世界，全球主要大型銀行均采用“赤道原則”，標準普爾也提出要將環(huán)境發(fā)展指標納入公司評級。通過打造良好的綠色金融品牌、樹立積極支持綠色發(fā)展的良好國際形象，對我國商業(yè)銀行拓展國際市場、邁向國際舞臺將大有裨益。

　　從銀行自身的角度看，發(fā)展綠色金融也是我國商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。綠色金融是為數(shù)不多的、尚未成熟卻具有戰(zhàn)略意義的國際金融高地，布局綠色金融市場是商業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向，有利于其拓展盈利渠道。比如嚴格執(zhí)行綠色標準和規(guī)則，通過環(huán)境壓力測試，將推動銀行加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快退出“兩高一剩”行業(yè)，擴大在新興綠色環(huán)保領(lǐng)域的布局；銀行發(fā)行綠色債券可以獲得長期穩(wěn)定資金，投資其他企業(yè)和金融機構(gòu)發(fā)行的綠色債券未來可能也有優(yōu)惠風險權(quán)重，這有利于緩解資本壓力；碳金融涉及貸款、信息咨詢、代客與自營交易、資金托管等多項業(yè)務(wù)，積極參與碳金融有望成為推動商業(yè)銀行開展綜合化金融服務(wù)創(chuàng)新的有力抓手。

　　綠色信貸仍將是綠色金融主體

　　目前我國商業(yè)銀行的綠色金融實踐主要以傳統(tǒng)綠色信貸為主，更多地通過總量控制、行業(yè)限貸等手段，限制污染型企業(yè)貸款。國內(nèi)綠色信貸項目主要集中在綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟三大領(lǐng)域。2007年我國發(fā)布了《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，標志著綠色信貸政策的正式啟動。2012年銀監(jiān)會發(fā)布《綠色信貸指引》，對 銀行業(yè) 金融機構(gòu)有效開展綠色信貸，大力促進節(jié)能減排和環(huán)境保護提出了明確要求。2014年銀監(jiān)會發(fā)布《綠色信貸實施情況關(guān)鍵評價指標》，超過100個指標對組織管理、能力建設(shè)、流程管理、內(nèi)控管理、信息披露等方面進行了規(guī)范。國內(nèi)大多數(shù)大型銀行包括 交通銀行 等已制定綠色信貸相關(guān)政策制度，且已有29家銀行共同發(fā)起成立 中國銀行 業(yè)協(xié)會綠色信貸業(yè)務(wù)專業(yè)委員會。在銀行的主導(dǎo)下，我國的綠色信貸的貸款余額也從2007年的3400億元上升到2015年的8.08萬億元，其中，21家主要銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色信貸余額達7.01萬億元。目前全球僅有三個國家有正式的綠色信貸統(tǒng)計，中國是其中之一，另外兩個是巴西和孟加拉國。

　　截至2015年底，綠色信貸在中國占全部貸款余額比重為10%，仍有進一步提升空間；而綠色信貸對于循環(huán)經(jīng)濟的支持較少，可能僅占其中的2%左右?，F(xiàn)有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也存在被高估的可能，由于綠色信貸細則標準并未出臺，各家商業(yè)銀行綠色信貸的內(nèi)涵不一致，因此大部分商業(yè)銀行按照自身理解制定本行綠色信貸戰(zhàn)略方針以及制度流程和產(chǎn)品。金融機構(gòu)與環(huán)保部門缺乏有效的協(xié)作機制，尚未實現(xiàn)信息共享，企業(yè)環(huán)境污染信息還未進入征信系統(tǒng)，銀行難以全面掌握其真實情況，這成為制約綠色信貸發(fā)展的主要瓶頸。

　　展望未來，圍繞綠色信貸的相關(guān)政策應(yīng)不斷完善。綠色信貸標準和范圍應(yīng)盡快統(tǒng)一，應(yīng)建立和完善銀行業(yè)金融機構(gòu)統(tǒng)一使用的、可清晰量化和可核實的統(tǒng)計監(jiān)測體系，保證綠色信貸能夠在更加完善的制度下規(guī)范運行。未來系列監(jiān)管、補貼的激勵政策來引導(dǎo)和推動綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展將逐步落實。比如，對執(zhí)行綠色信貸成效顯著的銀行在差別 存款準備金率制定、再貸款、抵押補充貸款、貸款風險權(quán)重等方面合理和適當?shù)亟o予扶持，以調(diào)動商業(yè)銀行推動綠色信貸的積極性。建議探索成立綠色政策性銀行，依靠其自身的政策性導(dǎo)向功能注重資金使用過程中的環(huán)境效益，并與商業(yè)銀行進行協(xié)作，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。應(yīng)綜合運用財政貼息、費用補貼、稅收優(yōu)惠等多種政策方式，合理分散金融機構(gòu)對環(huán)境保護項目融資支持的信貸風險。從行業(yè)自律角度來看，可以考慮將綠色信貸執(zhí)行情況納入“陀螺評價體系”。通過系列相關(guān)政策的引導(dǎo)和激勵，未來綠色信貸市場將更加良性和規(guī)范化發(fā)展。

　　布局碳金融和綠色債券領(lǐng)域

　　除了繼續(xù)積極穩(wěn)妥發(fā)展綠色信貸以外，借鑒國際市場經(jīng)驗，梳理我國綠色金融政策和市場走向，未來我國商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融應(yīng)抓緊布局綠色債券和碳金融兩大領(lǐng)域。

　　當前， 國際銀行 業(yè)正積極開展綠色金融創(chuàng)新，特別是在碳金融和綠色債券兩大新興領(lǐng)域的發(fā)展尤為引人注目。在碳金融領(lǐng)域，圍繞碳減排權(quán)，渣打銀行、美洲銀行、匯豐銀行等歐美金融機構(gòu)在直接投融資、銀行貸款、碳指標交易、碳期權(quán)期貨、碳基金等方面做出了很多有益的創(chuàng)新試驗。韓國光州銀行在地方政府支持下推出了“碳銀行”計劃，嘗試將居民節(jié)約下來的能源折合成積分，用積分可進行日常消費。在綠色債券領(lǐng)域，2015年全球綠色債券的發(fā)行規(guī)模達500億美元左右。其中，開發(fā)性銀行為綠色債券最大的發(fā)行主體，企業(yè)部門、政府和銀行的份額也在持續(xù)擴大，70%左右的綠色債券投向了可再生能源、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的項目。粗略估計，僅僅綠色債券市場或?qū)⑶藙由婕叭颦h(huán)保領(lǐng)域千億美元市場，全球資本對其加大投資將是必然趨勢。

　　創(chuàng)新綠色金融領(lǐng)域盡管存在體制機制尚未健全的困難，但不少商業(yè)銀行已從多角度參與。在碳金融領(lǐng)域，一方面，國內(nèi)商業(yè)銀行以碳信貸的模式參與國際市場。即依托CDM項目的碳權(quán)抵押貸款，在企業(yè)CDM項目獲批的前提下，將其項目下的核證減排量作為抵押品進行貸款，并將CDM項目獲得簽發(fā)后的碳交易所得資金作為還款保障。另一方面，商業(yè)銀行積極提供相關(guān)的中介服務(wù)。針對CDM項目為客戶提供信息咨詢，充當項目財務(wù)顧問。在交易制度設(shè)計咨詢、交易及清算系統(tǒng)開發(fā)等方面提供一攬子產(chǎn)品與服務(wù)。此外，極少部分銀行還參與了設(shè)計掛鉤碳減排金融市場價格的 理財產(chǎn)品。在綠色債券領(lǐng)域，國內(nèi)商業(yè)銀行積極協(xié)助中資企業(yè)在境內(nèi)外發(fā)行企業(yè)綠色債券。比如浦發(fā)、國開行在境內(nèi)承銷中廣核綠色債券， 中國銀行 參與承銷 金風科技 境外綠債。同時，商業(yè)銀行自身在境內(nèi)外市場發(fā)行綠色金融債券，比如， 農(nóng)業(yè)銀行 在倫敦發(fā)行人民幣、美元計價的綠色金融債券，興業(yè)、浦發(fā)境內(nèi)發(fā)行綠色金融債券。此外，一些地方政府也積極做著發(fā)行綠債的準備，如貴陽市正開展綠色債券的申報工作。

　　放眼中長期，國內(nèi)銀行通過布局碳金融和綠色債券來創(chuàng)新發(fā)展綠色金融將大有可為。碳金融和綠色債券相關(guān)政策很可能將率先發(fā)力。“十三五”時期，國內(nèi)綠色金融體系除了已有的綠色信貸體系將得到進一步梳理和完善外，未來兩大新興細分領(lǐng)域?qū)⒌玫娇焖侔l(fā)展。一是依托全國統(tǒng)一碳排放交易市場成立而建立的碳金融體系，二是目前已逐步開啟的綠色債券市場?！稑?gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》就明確提出發(fā)展綠色債券市場為中長期綠色項目提供新的融資渠道，發(fā)展碳交易市場和碳金融產(chǎn)品。從政策實施的難易程度及先后順序來看，未來基礎(chǔ)性機制將在“十三五”期間得到較快的發(fā)展和完善。而基礎(chǔ)性政策的落實將集中體現(xiàn)在部分已先行啟動的機制上，如碳排放交易、排污權(quán)以及銀行間綠色金融債券，將在未來五年加快推廣。

　　未來碳金融和綠色債券的市場空間不容小覷。截至2015年8月底，中國7個碳排放交易試點累計交易地方配額約4024萬噸，成交額約12億元。我國已經(jīng)宣布在2017年啟動全國碳交易市場，這意味著中國的碳金融市場將會迎來史無前例的規(guī)模擴張。根據(jù)我國對外減排承諾，未來5年碳現(xiàn)貨市場規(guī)模平均每年20億噸。至2030年，僅二氧化碳現(xiàn)貨市場空間有望達萬億人民幣。綠色債券方面，央行于2015年12月出臺了關(guān)于發(fā)行綠色金融債券的公告，確立了金融機構(gòu)發(fā)行綠色金融債券并專項支持綠色產(chǎn)業(yè)項目的制度框架。新出臺的《指導(dǎo)意見》也要求統(tǒng)一綠色債券界定標準，支持開發(fā)綠色債券指數(shù)、綠色股票指數(shù)以及相關(guān)產(chǎn)品。中 國債 券市場的迅速發(fā)展增加了綠色債券的發(fā)展機遇，各類企業(yè)和金融機構(gòu)都有發(fā)行綠色債券的強烈需求。據(jù)分析，從2015年到2020年，每年可能有近3000億元的綠色債券融資規(guī)模。

　　碳金融和綠色債券處于價值鏈高地，有助于推動商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。商業(yè)銀行參與綠色金融將主要通過兩方面，即傳統(tǒng)項目市場和創(chuàng)新型領(lǐng)域，各環(huán)節(jié)附加價值的高低則與相應(yīng)的技術(shù)含量成正比。相對而言，項目市場上專利型減排技術(shù)更具有價值，信貸收益更高；創(chuàng)新領(lǐng)域中中介服務(wù)、碳交易、衍生品、理財產(chǎn)品等處于價值鏈逐步上升通道。對交易市場來說，初始碳信用是指配額這樣最原始的交易產(chǎn)品，轉(zhuǎn)化難度很低，而擴展的碳信用和衍生品是對于基礎(chǔ)產(chǎn)品的逐步深入，相應(yīng)的附加價值也呈上升趨勢。

　　發(fā)展綠色金融的舉措

　　在綠色發(fā)展已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略、綠色金融將成為國內(nèi)外金融熱點的背景下，商業(yè)銀行有必要深刻認識發(fā)展綠色金融的重大意義，切實增強緊迫感，密切跟蹤，加強研究，提前布局。建議商業(yè)銀行從樹立理念、機制創(chuàng)新、人才培養(yǎng)、打造品牌四個方面入手推動綠色金融發(fā)展。

　　樹立綠色發(fā)展理念，將發(fā)展綠色金融提升到戰(zhàn)略高度。理念是行動的先導(dǎo)，商業(yè)銀行應(yīng)以推動經(jīng)濟綠色發(fā)展、堅持綠色富國、綠色惠民為己任，切實樹立起綠色金融的發(fā)展理念。為將綠色金融理念貫穿到今后的長期發(fā)展中去，建議商業(yè)銀行將綠色發(fā)展提升到戰(zhàn)略高度，制訂相應(yīng)的發(fā)展目標、產(chǎn)品體系、關(guān)鍵舉措和機制保障，從而形成完整的綠色金融發(fā)展規(guī)劃。短期內(nèi)，商業(yè)銀行應(yīng)盡快著手制訂具體詳細、可操作性強的綠色金融標準和細則，在全行系統(tǒng)內(nèi)頒布，在授信與風險政策上深入體現(xiàn)綠色金融的理念。建議采取分步實施、階段性達標的策略，推動和促進各級經(jīng)營單位踐行綠色發(fā)展，將綠色金融理念貫穿到具體業(yè)務(wù)經(jīng)營之中。

　　做好架構(gòu)和機制創(chuàng)新，為發(fā)展綠色金融保駕護航。鑒于綠色金融涉及商業(yè)銀行各項主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，必須加強綜合和協(xié)調(diào)地管理。建議考慮成立綠色金融領(lǐng)導(dǎo)小組，由主要領(lǐng)導(dǎo)擔任負責人，小組成員包括公司、零售、同業(yè)、預(yù)財、資負、風險、授信、人資等主要部門。領(lǐng)導(dǎo)小組負責全集團綠色金融發(fā)展的規(guī)劃制訂、組織推進、部門協(xié)調(diào)等工作。建立綠色金融專項行動資源配置機制，通過綠色金融專項行動計劃、加大專項資源投入力度，引導(dǎo)經(jīng)營單位聚焦重點業(yè)務(wù)，以點帶面，點面結(jié)合，推動商業(yè)銀行綠色金融長期可持續(xù)發(fā)展。逐步加大對各經(jīng)營單位綠色金融業(yè)務(wù)的考核力度，以考核引領(lǐng)業(yè)務(wù)發(fā)展，并配以相應(yīng)的費用資源。

　　做好人才培養(yǎng)配套工作，為發(fā)展綠色金融提供動能。商業(yè)銀行應(yīng)盡快啟動綠色金融人才儲備工作。除了加大對現(xiàn)有員工在綠色金融業(yè)務(wù)上的專業(yè)培訓(xùn)外，可以考慮市場化選聘熟悉綠色金融國際準則、有一定從業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)人才，逐步構(gòu)建既熟悉國際規(guī)則又掌握本土情況的綠色金融專業(yè)團隊。

　　打造綠色金融品牌，提升踐行綠色發(fā)展的公眾形象。在制訂綠色金融發(fā)展規(guī)劃的基礎(chǔ)上，進一步將理念、標準、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品整合打包，形成統(tǒng)一、完整的綠色金融品牌。建議將綠色發(fā)展規(guī)劃以召開發(fā)布會、出版手冊等方式正式對外公布，加大對外宣傳力度，讓社會公眾詳細了解和認識綠色金融理念、發(fā)展目標、產(chǎn)品體系、具體舉措，推廣綠色金融品牌，樹立良好的綠色發(fā)展公眾形象。密切跟蹤國內(nèi)外綠色金融發(fā)展態(tài)勢，加強國際合作，積極參與國際規(guī)則制定，為中國金融業(yè)爭取在國際綠色金融領(lǐng)域的話語權(quán)。