由于過去的政策不明朗，在目前新三板掛牌的8667家公司中，保險系公司占比很小，僅有永誠保險和眾誠保險兩家公司，且交易情況頗為尷尬。隨著日前保監(jiān)會印發(fā)《關于保險公司在全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），這一切或將發(fā)生改變。

　　《通知》明確指出，支持符合條件的保險公司在新三板掛牌，鼓勵掛牌保險公司采取做市方式或競價方式進行掛牌股份轉讓。業(yè)內普遍認為，監(jiān)管政策的放開，將有利于更多保險公司提速登陸新三板，從而使保險業(yè)成為新三板金融板塊的重要組成部分，保險掛牌企業(yè)的交易活躍度也將有所提升。

　　門檻寬松引險企熱情高漲

　　有媒體披露，永誠保險自去年7月30日掛牌以后，未有任何定增記錄和成交記錄，而掛牌新三板保險中介企業(yè)的表現，卻比保險公司積極很多。據統計，目前新三板歸類為保險業(yè)的企業(yè)已達13家。其中，除兩家保險公司外，其余均為保險中介企業(yè)，截至目前，融資金額已超過2億元。而保險相關企業(yè)做市轉讓只有5家，成交活躍度并不高。

　　整體來看，在A股排隊的保險企業(yè)數量較多，但順利上市的保險公司僅為中國人壽、太平洋保險(601601,股吧)、中國平安(601318,股吧)及新華保險四家。相比A股市場“連續(xù)3年盈利”等硬性門檻，新三板上市要求的“擬上市公司存續(xù)滿兩年”以及沒有具體財務指標的入門條件較為寬松，也成為保險公司對于新三板熱情不減的原因。

　　受政策利好驅動，不少中小保險機構已開始嘗試登陸新三板。據記者了解，總部位于成都的某財險公司目前申請掛牌新三板的審查進度為“待出具反饋意見”。另有10余家保險公司也正在積極申請或計劃申請掛牌。

　　一位不愿具名的險企負責人對記者表示：“保監(jiān)會的支持表態(tài)，對于想要掛牌新三板的保險企業(yè)而言無疑是利好消息。保險企業(yè)可以在新三板中依靠資本市場的力量促進公司發(fā)展，提高流動性。利用新三板這一全國性平臺，可以吸引更多有實力的投資者，為企業(yè)的發(fā)展注入活力。”

　　融資壓力促險企迫切“補血”

　　毋庸置疑，今年正式實施的償二代監(jiān)管制度無不對保險公司償付能力提出了更高要求，尤其對于在業(yè)務結構、風險管控、資產與負債錯配等方面過于粗放的中小險企而言，融資壓力將有增無減。由此可見，掛牌新三板自然成為中小保險機構青睞的“補血”渠道。

　　在償二代的大背景下，自2015年下半年以來，保險行業(yè)掀起一股增資潮。特別是今年上半年，近20家中小險企增加注冊資本金的申請獲得保監(jiān)會批復，合計增資超過250億元。

　　不僅如此，除了股東增資，發(fā)行資本補充債券也成為險企“補血”新渠道。今年4月份，平安人壽發(fā)行資本補充債券100億元。記者注意到，自去年6月底平安財險50億元的資本補充債券成為第一單后，10余家險企獲批發(fā)行資本補充債券額度近900億元，截至目前，險企已發(fā)行資本補充債券近700億元。

　　盡管險企增資潮仍在持續(xù)，但截至今年二季度末，在已披露償付能力數據的62家壽險公司中，有44家壽險公司綜合償付能力較一季度末出現下滑，更有部分險企償付能力充足率繼續(xù)為負值或已臨近償付能力充足率100%的監(jiān)管紅線，險企融資壓力遞增可見一斑。

　　險企登陸新三板正式“開閘”

　　近年來，新三板市場快速健康發(fā)展，掛牌公司數量、融資規(guī)模和融資能力顯著提升，掛牌新三板已成為中小保險公司登陸資本市場、健全市場化資本補充機制、完善公司治理的重要途徑。為支持中小保險公司對接全國中小企業(yè)股份轉讓系統，《通知》不僅闡明了保監(jiān)會支持保險公司在新三板掛牌的總體態(tài)度，確立了鼓勵采取做市或競價等更公開透明轉讓方式的政策導向。同時，《通知》還規(guī)范了保險公司申請掛牌的有關工作程序，明確保險公司掛牌以后的股權監(jiān)管要求，允許自然人投資以做市或競價方式掛牌的保險公司股份，并比照上市保險公司進行股權監(jiān)管。