寶能拒絕"全身而退":2倍杠桿撬萬科 部分賬戶近平倉線

　　寶能耗資111.18億第五次舉牌萬科，三分之二資金系杠桿融資；部分賬戶已接近平倉線

　　在7月6日增持萬科A股達(dá)到舉牌線后，昨日萬科公告了寶能第五次舉牌資金來源。公告顯示，萬科復(fù)牌后寶能子公司鉅盛華通過兩個(gè)資管計(jì)劃，耗資15.5億元左右，買入萬科7839.23萬股，將寶能持有的萬科A股比例提升至25%。第五次舉牌累計(jì)耗資達(dá)到111.18億元。

　　寶能方面同時(shí)表示，將成為萬科長期戰(zhàn)略投資人。這一說法也被外界視為是對萬科獨(dú)董華生此前“寶能只求全身而退”言論的回應(yīng)。

　　不過，在寶能舉牌萬科的資金中。有大量資金來自杠桿融資。而昨日萬科A下跌4.95%，平倉的風(fēng)險(xiǎn)也在持續(xù)為寶能施壓。

　　1:2資金杠桿買入

　　昨日萬科披露的詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示，在去年12月9日至今年7月6日間，寶能子公司通過5個(gè)資管計(jì)劃，共買入萬科5.49億股，占萬科總股本的4.97%，耗資111.18億元。

　　5個(gè)資管計(jì)劃，分別為南方資本管理的廣鉅2號(hào)，西部利得管理的金裕1號(hào)、寶祿1號(hào)，東興證券的東興7號(hào)、泰信資金的泰信1號(hào)。其中東興7號(hào)、泰信1號(hào)是萬科7月4日復(fù)牌后，鉅盛華買入萬科A的主要資金來源，2個(gè)賬戶在萬科復(fù)牌后共計(jì)買入了15.5億元的萬科A股。

　　根據(jù)公開資料計(jì)算，在第五次舉牌中，6000萬股由東興7號(hào)買入，泰信1號(hào)則買入了1839.23萬股，其中1530萬股在7月5日買入，剩余309萬股在7月6日買入，共計(jì)耗資約3.63億元。東興7號(hào)成立于去年12月1日，泰信1號(hào)成立于11月24日，兩者均成立于去年“萬寶之爭”白熱化時(shí)期。

　　萬科還披露，上述5個(gè)資管計(jì)劃買入萬科花費(fèi)的111.18億元，其中鉅盛華出資37.06億元，優(yōu)先級(jí)委托人出資74.12億元，5個(gè)資管計(jì)劃杠桿比例為1:2。

　　而資管計(jì)劃為保障優(yōu)先級(jí)資金安全，都設(shè)有平倉線，上述5個(gè)資管計(jì)劃合同顯示，其平倉線均設(shè)在計(jì)劃份額凈值0.8元，份額凈值低于或等于平倉線時(shí)，鉅盛華需按照管理人要求及時(shí)追加保障金。

　　寶能將繼續(xù)嘗試改組董事會(huì)

　　在公告中，萬科還披露，鉅盛華在未來12個(gè)月內(nèi)不排除進(jìn)一步增持或減持萬科的可能性。根據(jù)《上市公司收購管理辦法》規(guī)定，在上市公司收購中，收購人持有的被收購公司的股份，在收購?fù)瓿珊?2個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。這也意味著，鉅盛華未來一年內(nèi)如若有動(dòng)作，只能是繼續(xù)增持萬科。

　　在公告中，鉅盛華還重申了其將改組萬科董事會(huì)的訴求。表示不排除繼續(xù)根據(jù)法律法規(guī)的要求和程序，就董事、監(jiān)事調(diào)整事宜提出相關(guān)提案的可能。

　　6月24日，鉅盛華及一致行動(dòng)人前海人壽曾向萬科董事會(huì)遞交召開臨時(shí)股東大會(huì)，罷免包括萬科董事會(huì)主席王石、董事郁亮在內(nèi)的10名董事，2名監(jiān)事的議案。

　　但鉅盛華也表示，對萬科管理層保留了期待，歡迎并真誠希望管理層中的優(yōu)秀者繼續(xù)留任萬科。

　　此前，萬科獨(dú)立董事、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生曾于6月19日在微博中稱，寶能“因故只求全身而退”。但鉅盛華昨日在公告中表示，認(rèn)同萬科股票的長期投資價(jià)值，認(rèn)可萬科的品牌與管理，期待在萬科價(jià)值不斷提升過程中分享較為豐厚的投資回報(bào)，真誠希望萬科發(fā)展越來越好，做萬科長期的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)投資人。

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　　寶能系再添新軍：姚振華出任前海財(cái)險(xiǎn)董事長

　　保監(jiān)會(huì)昨日發(fā)出行政許可，核準(zhǔn)姚振華在新疆前海聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司董事長任職資格。

　　工商注冊信息顯示，前海聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)注冊資本人民幣10億元，總部設(shè)在新疆烏魯木齊。股東包括鉅盛華、深圳建業(yè)工程集團(tuán)、凱信恒、深粵控股、粵商物流。上述股東公司均為寶能系旗下。 2012年，寶能成立前海人壽，開始在壽險(xiǎn)領(lǐng)域布局，前海人壽也是寶能舉牌萬科的主要公司及資金來源。新疆前海聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)是寶能系旗下又一新開業(yè)保險(xiǎn)公司，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的設(shè)立，意味著寶能系在壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域已完成布局。

　　追問1

　　萬科股價(jià)連跌，寶能還能扛多久？

　　在寶能連續(xù)2天增持萬科舉動(dòng)影響下，萬科A股在7月6日創(chuàng)下200億元的歷史新高成交量。但昨日萬科A股股價(jià)并未延續(xù)高成交量，全天成交81.34億元，股價(jià)報(bào)收18.82元，跌幅4.95%，復(fù)牌至今市值蒸發(fā)294.41億元。

　　18.82元的股價(jià)，已經(jīng)低于鉅盛華多個(gè)資管計(jì)劃舉牌萬科的資金成本線。萬科披露信息顯示，廣鉅2號(hào)買入萬科成本最低為20.03元，西部利得的金裕1號(hào)最低成本在18.7元，東興7號(hào)成本為19.79元，泰信1號(hào)最低成本為18.79元。

　　上述資管計(jì)劃的平倉線在計(jì)劃份額凈值0.8元，份額凈值低于或等于平倉線時(shí)，鉅盛華需按照管理人要求及時(shí)追加保障金。即在持倉成本下跌20%下，鉅盛華需要追加保證金，否則將面臨平倉。以上述資管機(jī)構(gòu)最低買入成本計(jì)算，如若萬科A股跌至16元，廣鉅2號(hào)將面臨平倉風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，廣鉅2號(hào)買入萬科的最高成本在24.43元，以中位價(jià)簡單估算，17.78元附近即是廣鉅2號(hào)的平倉線。

　　追問2

　　下周解禁后寶能還會(huì)繼續(xù)增持嗎？

　　最新消息顯示，寶能正在籌措資金，以應(yīng)對萬科股價(jià)的繼續(xù)下跌。深交所網(wǎng)站公告顯示，鉅盛華申請發(fā)行150億元公募債的狀態(tài)，在6月29日已更新為“已受理”。同時(shí)，鉅盛華另一份50億元規(guī)模的私募債，在6月27日也更新為已獲得深交所受理。

　　此外，招商證券還負(fù)責(zé)承銷寶能地產(chǎn)股份有限公司兩筆合計(jì)60億元的公司債。寶能另一子公司深圳深業(yè)物流集團(tuán)今年6月17日在上交所成功發(fā)行23.8億元私募債。上述籌資行為若能夠成行，寶能將再獲得接近300億元的資金，加之鉅盛華年報(bào)顯示其2015年末賬上有267億元現(xiàn)金，寶能未來將手握近600億元的資金。

　　在昨日披露舉牌信息后，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，寶能在公告期限內(nèi)和公告后2日內(nèi)，不得繼續(xù)交易萬科A。即在下周一后，寶能才能選擇是否繼續(xù)增持萬科。但25%的持股線，已經(jīng)讓其接近30%的要約收購線。按萬科目前股價(jià)，寶能繼續(xù)增持觸及要約收購，需耗費(fèi)100億元資金，面對萬科股價(jià)下跌帶來的資管計(jì)劃平倉風(fēng)險(xiǎn)，寶能是否還能大手筆增持，需要觀察。

　　■ 延伸

　　田樸珺公司被列入經(jīng)營異常名錄

　　新京報(bào)記者昨日獲悉，曾惹來爭議的王石女友田樸珺名下公司，因“公示信息隱瞞真實(shí)情況、弄虛作假”，被北京市工商局朝陽分局列入經(jīng)營異常名錄。

　　北京工商行政管理局朝陽分局7月6日下發(fā)的決定書中表示，玖陽晟禾隱瞞真實(shí)情況、弄虛作假，違反了《企業(yè)信息公示暫行條例》和《企業(yè)經(jīng)營異常名錄管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定。

　　此前，玖陽晟禾的工商登記信息顯示，其主要經(jīng)營數(shù)據(jù)均在百億元級(jí)別，如2013年公司資產(chǎn)總額高達(dá)682億元，同時(shí)負(fù)債高達(dá)696億元；此外，2013年其銷售總額為596億元，凈利潤虧損8.6億元。而最新數(shù)據(jù)顯示，玖陽晟禾的經(jīng)營數(shù)據(jù)已經(jīng)更新，主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是百萬元級(jí)、十萬元級(jí)和萬元級(jí)。

　　本周，新京報(bào)記者曾實(shí)地走訪過玖陽晟禾。該公司注冊地址位于北京市朝陽區(qū)甜水西園23號(hào)樓3層302，該地址所在辦公樓由萬科建造。

　　此外，北京玖陽晟禾還投資了一家名為“深圳市圣樸駿輝健康管理有限公司”的公司，但在注冊信息顯示的辦公地址，記者并沒有看到該公司企業(yè)銘牌，而是一家名為“久久資本”的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，這里的工作人員表示，并沒有聽說過圣樸駿輝這家公司。（新京報(bào)記者 李春平）