考慮推出可轉(zhuǎn)換股票憑證，分析稱QFII額度及外匯制度變革將是先決條件

    未來，A股市場或出現(xiàn)來自俄羅斯、韓國等國家的優(yōu)質(zhì)公司。6月21日，央行發(fā)布2015年年報(bào)稱，將允許符合條件的優(yōu)質(zhì)外國公司在A股上市，并考慮推出可轉(zhuǎn)換股票存托憑證（CDR）。

    此外，央行稱，將適時(shí)推出合格境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資制度（QDII2）試點(diǎn)。

    俄韓上市公司有望慕名而來

    在昨日央行發(fā)布的2015年年報(bào)中，央行表示將進(jìn)一步推進(jìn)資本市場雙向開放。允許符合條件的優(yōu)質(zhì)外國公司在境內(nèi)發(fā)行股票，可考慮推出可轉(zhuǎn)換股票存托憑證（CDR）。

    存托憑證，又稱存股證，是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證，一般代表公司股票，有時(shí)也代表債券。

    黃金錢包首席研究員肖磊表示，這意味著之后A股市場有望出現(xiàn)來自不同國家的優(yōu)質(zhì)公司，這也彰顯了監(jiān)管層推進(jìn)資本市場對外開放的決心。

    那么如果A股引入國外優(yōu)質(zhì)公司，有哪些地區(qū)優(yōu)質(zhì)公司會慕名而來呢？

    肖磊認(rèn)為，如果央行真的決定允許優(yōu)質(zhì)外國公司在境內(nèi)上市，到時(shí)候來自俄羅斯，韓國等國家的上市公司會多一些，而歐美國家上市公司則不會太多。“與歐美國家資本市場相比，中國的資本市場還不是太完善。”肖磊說。

    中國政法大學(xué)中國資本研究中心主任劉紀(jì)鵬表示，目前中國的資本市場確實(shí)存在很多問題，比如A股市場治理結(jié)構(gòu)尚不規(guī)范，財(cái)富分配不合理，加上目前實(shí)施的審批制度，很難吸引歐美國家優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)入。

    肖磊認(rèn)為，外國公司在國內(nèi)上市還有很多難題需要解決，如股票賬戶資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，國外上市公司的架構(gòu)等等。

    據(jù)媒體報(bào)道，早在2002年，中信證券曾提交過中國版的存托憑證（CDR）方案至證監(jiān)會，以圖解決海外上市紅籌企業(yè)回歸A股的問題。但最終CDR方案并未被采納。

    劉紀(jì)鵬稱，當(dāng)前人民幣資本項(xiàng)目尚未完全開放，推動(dòng)外國優(yōu)質(zhì)公司在國內(nèi)上市，首先要推動(dòng)QFII額度，促進(jìn)外匯制度的變革。同時(shí)，引入外企還要得到中國投資者的認(rèn)可，股市擴(kuò)容較大的話，就會造成投資者的損失。

    央行將適時(shí)推出QDII2試點(diǎn)

    除了吸引外國的優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)入國內(nèi)的A股市場，央行昨日還宣布，適時(shí)推出境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資制度（QDII2），這意味著未來個(gè)人投資者可以參與海外金融與資本市場的投資。

    劉紀(jì)鵬表示，與國外的資本市場相比，國內(nèi)的A股市場風(fēng)險(xiǎn)更小，比如國內(nèi)設(shè)有的漲跌停板制度，而歐美國家的股市不設(shè)置漲跌停板，這決定了國外資本市場的風(fēng)險(xiǎn)更大，這也是QDII2一直沒有推出來的原因。

    在昨日央行發(fā)布的2015年年報(bào)中，央行表示未來一段時(shí)期的重點(diǎn)任務(wù)包括，推動(dòng)境內(nèi)外個(gè)人投資更加便利化，適時(shí)推出合格境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資制度（QDII2）試點(diǎn)，進(jìn)一步提高國內(nèi)居民投資海外金融市場以及外國投資者投資中國金融市場的自由程度和便利程度。（記者鄒晨輝）