在接連三日刷新逾5年低位后，6月2日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)大舉上調(diào)逾200基點(diǎn)，終結(jié)了本周以來快速貶值的走勢(shì)。市場(chǎng)人士指出，美元中期強(qiáng)勢(shì)格局比較明確，但在短期連續(xù)反彈后，上漲持續(xù)性有待觀察，而外匯市場(chǎng)尚未形成對(duì)人民幣一致性貶值預(yù)期，預(yù)計(jì)不會(huì)再現(xiàn)恐慌性的匯率貶值，人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率仍有望保持總體穩(wěn)定。

　　中間價(jià)反彈逾200基點(diǎn)

　　2日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)設(shè)于6.5688元，較前一日上調(diào)201基點(diǎn)，在脫離5年多低位的同時(shí)，創(chuàng)下最近三周最大升幅。

　　近期人民幣匯率波動(dòng)深受美元走勢(shì)的影響。5月以來一路走高的美元指數(shù)在進(jìn)入6月的第一天就碰上了“攔路虎”，當(dāng)日日本宣布延遲上調(diào)消費(fèi)稅，促使日元大舉反彈，美元兌日元全天跌逾1%。同時(shí)，美國(guó)方面公布的部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)黯淡。據(jù)美國(guó)商務(wù)部公布，美國(guó)4月建筑支出驟降1.8%，錄得逾五年來最大降幅。數(shù)據(jù)發(fā)布后，一些分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，除非5月非農(nóng)數(shù)據(jù)異常靚麗，否則美聯(lián)儲(chǔ)在6月就實(shí)施二次加息的可能性仍小。內(nèi)外因素夾擊下，6月1日，美元指數(shù)跌逾0.4%，打破了近階段穩(wěn)步上行的形態(tài)。這也是2日人民幣兌美元匯率中間價(jià)得以大幅上調(diào)的主要原因。

　　2日，美元指數(shù)在亞洲交易時(shí)段繼續(xù)小幅回調(diào)。受中間價(jià)上調(diào)及美元短期調(diào)整的刺激，2日，境內(nèi)外市場(chǎng)人民幣對(duì)美元均展開反彈，唯人民幣漲勢(shì)受限，暗示市場(chǎng)交易格局仍偏購匯。

　　2日，在境內(nèi)即期詢價(jià)交易中，人民幣兌美元早盤高開，但直到09:45左右才出現(xiàn)首筆成交，成交在6.5801元，后人民幣開始走高，在最高觸及6.5767元后轉(zhuǎn)為震蕩，16：30收盤價(jià)報(bào)6.5792元，較前收盤價(jià)漲29基點(diǎn)，在夜盤交易時(shí)段中，人民幣圍繞前收盤價(jià)拉鋸，截至18:30報(bào)6.5833元。2日香港市場(chǎng)人民幣兌美元亦有所反彈，但仍在6.58元下方運(yùn)行，截至18:30，報(bào)6.5874元。

　　有效匯率保持穩(wěn)定

　　近期國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)深受美元強(qiáng)勢(shì)升值的影響。就中短期人民幣匯率走勢(shì)而言，美元的走勢(shì)仍是關(guān)鍵變量。

　　從中期來看，美元上行風(fēng)險(xiǎn)已大于下行，美國(guó)經(jīng)濟(jì)改善將支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，歐元區(qū)和日本貨幣仍將繼續(xù)寬松，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和相對(duì)利差仍支撐美元保持強(qiáng)勢(shì)。與此同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)尚處于轉(zhuǎn)型調(diào)整過程中，在中國(guó)潛在資本回報(bào)率下降的背景下，資本流出的局面一時(shí)難以扭轉(zhuǎn)，居民資產(chǎn)也存在多幣種配置的內(nèi)在需求。綜合看，匯率貶值依然是當(dāng)前及未來一段時(shí)間人民幣將面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)，防止人民幣再次出現(xiàn)類似今年初的恐慌性貶值仍將是匯率調(diào)控的重點(diǎn)。

　　但就短期而言，一方面美元反彈持續(xù)性尚待觀察。另一方面，雖然市場(chǎng)對(duì)人民幣貶值及資本加速外流的擔(dān)憂再度有所增強(qiáng)，但市場(chǎng)對(duì)人民幣貶值還未形成一致預(yù)期，至少?zèng)]有出現(xiàn)恐慌性情緒，近期境內(nèi)人民幣匯率價(jià)差仍相對(duì)較窄就是證明，再綜合考慮外貿(mào)順差等基本面因素對(duì)人民幣仍有支撐及潛在的匯率維穩(wěn)力量支持等因素，預(yù)計(jì)人民幣對(duì)美元不會(huì)再現(xiàn)年初那樣的恐慌性貶值。

　　值得一提的是，在美元逞強(qiáng)的市道下，近期除了日元尚且穩(wěn)定外，其他主要非美貨幣也紛紛走低，因此衡量人民幣有效匯率的人民幣匯率指數(shù)仍基本保持穩(wěn)定。據(jù)中國(guó)外匯交易中心公布，5月31日CFETS人民幣匯率指數(shù)為97.15，較上月末升值0.03%；參考BIS貨幣籃子、SDR貨幣籃子計(jì)算的人民幣匯率指數(shù)分別較上月末升值0.39%和貶值0.86%。