人民幣中間價(jià)創(chuàng)5年來(lái)新低 美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期致貶值

　　中國(guó)外匯交易中心5月30日公布數(shù)據(jù)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5784，較上一交易日大幅貶值294點(diǎn)，再創(chuàng)五年多以來(lái)最低。

　　受央行大幅調(diào)降中間價(jià)影響，昨日在岸人民幣匯率大幅走低。截至昨日16點(diǎn)30分，人民幣兌美元在岸即期匯率收于6.5825，較上一交易日收盤價(jià)人民幣下跌超200點(diǎn)。

　　對(duì)美元中間價(jià)5月貶值1219點(diǎn)

　　昨日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5784，大幅下調(diào)294點(diǎn)，創(chuàng)下2011年2月以來(lái)新低。此前5月25日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5693，就曾創(chuàng)下2011年3月3日以來(lái)的最低。

　　2010年至2014年，人民幣匯率整體呈升值趨勢(shì)，并在2014年年初一度逼近“6元時(shí)代（即1美元兌6元人民幣）”大關(guān)。在2014年大幅震蕩之后，人民幣在2015年8月開始劇烈震蕩貶值至今，并在去年8月和今年年初出現(xiàn)了兩輪貶值高峰。

　　新京報(bào)記者注意到，5月以來(lái)人民幣開始持續(xù)大幅貶值。相比于5月第一個(gè)交易日（5月3日）的6.4565，昨日人民幣匯率中間價(jià)（6.5784）已經(jīng)貶值了1219點(diǎn)，貶值幅度高達(dá)1.85%。

　　資深外匯專家韓會(huì)師對(duì)新京報(bào)記者表示，在強(qiáng)勢(shì)美元令人民幣承壓的情況下，央行有兩種策略選擇，一是順市場(chǎng)而為，放任人民幣跟隨美元指數(shù)波動(dòng)；二是在某些關(guān)鍵點(diǎn)位遭遇較大挑戰(zhàn)時(shí)通過(guò)直接入市拉升人民幣即期匯率收盤價(jià)。第一種策略可能加劇市場(chǎng)的貶值預(yù)期，第二種有助于給市場(chǎng)傳達(dá)央行穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的決心，避免人民幣2014年以來(lái)“隔幾個(gè)月就創(chuàng)一次新低”的局面再次上演。

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期致貶值

　　分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)近期持續(xù)釋放加息信號(hào)是本輪人民幣貶值的主因，也是構(gòu)成未來(lái)人民幣貶值的動(dòng)力之一。

　　上周，美聯(lián)儲(chǔ)眾官員紛紛發(fā)表鷹派言論，其中美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫上周五在哈佛大學(xué)的活動(dòng)講話上表示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，未來(lái)數(shù)月加息很可能是合適的，進(jìn)一步預(yù)示近期加息可能性提高。

　　韓會(huì)師對(duì)新京報(bào)記者表示，造成人民幣中間價(jià)近期大幅走低的原因，除了國(guó)際市場(chǎng)美元走強(qiáng)外，這一次境內(nèi)市場(chǎng)的供求關(guān)系也起到不小作用。以5月27日為例，當(dāng)日在岸市場(chǎng)美元對(duì)人民幣即期匯率收盤報(bào)6.5597，大幅高出當(dāng)日中間價(jià)107個(gè)基點(diǎn)，而且全天即期匯率均在中間價(jià)上方運(yùn)行，這說(shuō)明市場(chǎng)美元買盤明顯偏強(qiáng)。

　　在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)歷次加息過(guò)程進(jìn)行梳理之后，中信建投證券分析師黃文濤認(rèn)為，本輪的加息將會(huì)是一個(gè)漫長(zhǎng)而緩慢的過(guò)程。“自從美聯(lián)儲(chǔ)去年第一次加息以來(lái)，其鴿?jì)棏B(tài)度交錯(cuò)，之前的市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加息預(yù)測(cè)一度跌入了谷底，這次美聯(lián)儲(chǔ)接連放出兩劑猛藥，但卻沒有實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作，也僅是意在提高市場(chǎng)預(yù)期。”黃文濤表示。

　　■ 分析

　　“人民幣貶值壓力已有序釋放”

　　中金證券昨日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，中國(guó)是今年G20峰會(huì)的輪值主席國(guó)，人民幣加入SDR籃子也將于10月正式生效。在此多邊框架下，中國(guó)不會(huì)率先進(jìn)行大幅貶值以進(jìn)一步擠壓全球需求。預(yù)計(jì)在今年第二和第三季度，人民幣匯率雙向波動(dòng)可能增加，但不會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整。

　　申萬(wàn)宏源首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家李慧勇表示，盡管5月以來(lái)美元走強(qiáng)，但與2015年“8·11”和2016年年初相比，5月以來(lái)離岸和在岸人民幣的價(jià)差已相對(duì)溫和。這也使得5月以來(lái)央行下調(diào)人民幣中間價(jià)的背景與前兩次相比有顯著差異。并且，在央行有序引導(dǎo)人民幣中間價(jià)下調(diào)之后，5月25日人民幣在岸價(jià)和離岸價(jià)的價(jià)差僅有18個(gè)基點(diǎn)。這也意味著，人民幣貶值壓力已得到有序釋放。（記者趙毅波）