家電制造商美的集團(tuán)近日宣布將斥巨資再次收購(gòu)德國(guó)機(jī)器人巨頭庫(kù)卡(KUKA)的股份，而庫(kù)卡在5月27日也通過(guò)外媒公開(kāi)回應(yīng)，稱歡迎美的的收購(gòu)要約，期待雙方合作的深入成為庫(kù)卡新的“增長(zhǎng)引擎”。

　　美的此前已經(jīng)于去年8月和今年2月兩次共購(gòu)入庫(kù)卡13.5%股份，為其第二大股東。據(jù)美的的公告，將以全現(xiàn)金方式收購(gòu)德國(guó)庫(kù)卡集團(tuán)增持股份至30%以上，交易總額最高將不超過(guò)40億歐元(折合人民幣約292億元)。

　　由于美的收購(gòu)標(biāo)的是德國(guó)最大的機(jī)器人企業(yè)，而工業(yè)數(shù)字化又是炙手可熱的高科技，這宗正在進(jìn)行中的收購(gòu)引起了業(yè)界和媒體的高度關(guān)注。有趣的是，國(guó)內(nèi)主流財(cái)經(jīng)媒體對(duì)美的的海外并購(gòu)動(dòng)議進(jìn)行了非常專業(yè)的分析，從收購(gòu)價(jià)格是否合理，到收購(gòu)對(duì)雙方影響如何，尤其是對(duì)美的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的意義等等都囊括其中，涉及的領(lǐng)域包括機(jī)器人行業(yè)的估值、家電行業(yè)的發(fā)展前景、美的全球資產(chǎn)配置策略等。 不論這宗并購(gòu)最終是否成功，將來(lái)都可以作為制造業(yè)海外并購(gòu)的經(jīng)典案例之一，加以跟蹤研究，并啟示后人。

　　而海外媒體則循例對(duì)中國(guó)企業(yè)的海外擴(kuò)張保持警惕態(tài)度。從外媒的報(bào)道看，雖然援引德國(guó)總理默克爾的言論稱不會(huì)干預(yù)庫(kù)卡的被收購(gòu)，德國(guó)國(guó)內(nèi)還是存在對(duì)中國(guó)企業(yè)介入可能導(dǎo)致核心技術(shù)外泄的擔(dān)憂。

　　這種擔(dān)心也并非空谷來(lái)風(fēng)。國(guó)內(nèi)過(guò)去在引進(jìn)外資時(shí)，經(jīng)常大肆宣傳“以市場(chǎng)換技術(shù)”;時(shí)至今日，國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”也常常強(qiáng)調(diào)是通過(guò)收購(gòu)換取國(guó)外先進(jìn)技術(shù)等等，引起海外合作伙伴的警覺(jué)和不滿。從國(guó)人而言，因?yàn)?ldquo;技不如人”，所以要奮發(fā)圖強(qiáng)，迎頭趕上，進(jìn)取之心可嘉，自我表?yè)P(yáng)一下也無(wú)傷大雅。但在商場(chǎng)上，交易要公平合理，大肆宣揚(yáng)自己通過(guò)交易獲得的好處，難免有賺取他人便宜的嫌疑。

　　其實(shí)，所謂技術(shù)外泄，無(wú)非兩種途徑：通過(guò)盜取知識(shí)產(chǎn)權(quán)的山寨和利用技術(shù)貿(mào)易的合法轉(zhuǎn)移。前者屬于侵權(quán)，受知識(shí)產(chǎn)權(quán)法的管轄;而后者，因?yàn)榧夹g(shù)本身是一種有價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)，交易價(jià)格即可體現(xiàn)雙方對(duì)于其價(jià)值的共識(shí)。就庫(kù)卡案例而言，默克爾說(shuō)不干預(yù)是有道理的，因?yàn)闄C(jī)器人技術(shù)一方面更新很快，另一方面庫(kù)卡并非市場(chǎng)壟斷者，美的支付的收購(gòu)價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于庫(kù)卡的股價(jià)，而且是全部用現(xiàn)金收購(gòu)，這宗交易完全是“一個(gè)愿打，一個(gè)愿挨”，也就是我們常說(shuō)的“共贏”。

　　近兩年，中國(guó)已經(jīng)成為海外投資凈輸出國(guó)，制造業(yè)是中國(guó)對(duì)外直接投資的主要領(lǐng)域，中國(guó)制造越來(lái)越頻繁地成為跨國(guó)并購(gòu)的主角。經(jīng)過(guò)多年“走出去”的經(jīng)驗(yàn)積累，中國(guó)企業(yè)對(duì)于海外市場(chǎng)調(diào)研、法律合規(guī)、定價(jià)策略等也越來(lái)越熟悉，但在實(shí)施并購(gòu)戰(zhàn)略時(shí)，要學(xué)會(huì)在商言商，用商業(yè)的語(yǔ)言和思維對(duì)待收購(gòu)，以平等誠(chéng)信的態(tài)度對(duì)待交易對(duì)手，方能實(shí)現(xiàn)共贏和基業(yè)長(zhǎng)青。（范京蓉）