證券時(shí)報(bào)記者 馬傳茂

    興業(yè)銀行昨晚公布2015年年報(bào)，截至去年末，該行總資產(chǎn)較年初增長(zhǎng)20.25%至5.3萬億元。去年該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1543.48億元，同比增長(zhǎng)23.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)502.07億元，同比增長(zhǎng)6.51%。

    在銀行業(yè)凈利增速放緩的大背景下，興業(yè)銀行亦調(diào)低2016年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。該行預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約2%，總資產(chǎn)較去年末增長(zhǎng)8.68%至5.76萬億元。

    值得注意的是，此前狂攬工行、交行、浦發(fā)等多家銀行股權(quán)，并進(jìn)入這些銀行十大股東序列的“梧桐樹”再次現(xiàn)身興業(yè)銀行。作為外匯局旗下的投資平臺(tái)，截至去年末，梧桐樹持有興業(yè)銀行股權(quán)比例達(dá)3.52%，位列第四大股東。

    興業(yè)銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，與數(shù)年前買入返售資產(chǎn)大增的情況相比，去年該行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)類似于“蹺蹺板”的變化。在該行新增貸款余額不足2000億元的情況下，代表了高收益非標(biāo)投資的“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”科目項(xiàng)下卻新增超1.1萬億的資產(chǎn)配置，與此同時(shí)，該行同業(yè)項(xiàng)下的非標(biāo)資產(chǎn)科目“買入返售金融資產(chǎn)”則較年初減少近5000億元。

    分析人士認(rèn)為，在同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，銀行主動(dòng)開始業(yè)務(wù)創(chuàng)新，應(yīng)收款項(xiàng)類投資成為“非標(biāo)”新寵，應(yīng)收款項(xiàng)類投資的信托受益權(quán)及資管計(jì)劃正在接納同業(yè)業(yè)務(wù)中的新增“非標(biāo)”，并成為過去一年間商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)配置最多的一個(gè)選項(xiàng)。

    以興業(yè)銀行為例，該行應(yīng)收款項(xiàng)類投資較上年末增加159%到1.83萬億元，整體余額早已超出貸款發(fā)放，增速亦遠(yuǎn)高于貸款投放增速。

    而關(guān)于應(yīng)收款項(xiàng)類投資的底層資產(chǎn)，各行口徑多有不同。證券時(shí)報(bào)記者此前從浦發(fā)、招行相關(guān)負(fù)責(zé)人處了解到，這兩家銀行應(yīng)收款項(xiàng)類投資項(xiàng)下增加的主要是票據(jù)資管計(jì)劃，其邏輯在于低資本消耗和較高的收益率，不過興業(yè)銀行與這兩家銀行在這點(diǎn)上大有不同。

    從該行應(yīng)收款項(xiàng)類投資資產(chǎn)久期分布看，去年上半年增量主要集中于1～5年期以及5年以上期限。去年末，該行長(zhǎng)久期的投資項(xiàng)下非標(biāo)下遷，下半年增加的應(yīng)收款項(xiàng)類投資資產(chǎn)主要分布于3個(gè)月以內(nèi)及5年以上期限。

    這就意味著，在上半年增加對(duì)高收益、中長(zhǎng)久期的投資類非標(biāo)資產(chǎn)配置，鎖定中長(zhǎng)期收益后，該行于下半年再增加對(duì)流動(dòng)性較強(qiáng)的短期限非標(biāo)資產(chǎn)配置，增加短期收益。

    在這種情況下，該行去年整體生息資產(chǎn)平均收益率僅較2014年下滑0.45個(gè)百分點(diǎn)至5.24%，凈息差僅下滑0.03個(gè)百分點(diǎn)至2.45%。