上周A股遭遇“大落大起”，市場出現(xiàn)明顯的先抑后揚(yáng)走勢，上證綜指全周震蕩收高，漲3.86%。風(fēng)格指數(shù)方面則表現(xiàn)出兩極分化，其中上證50、滬深300分別漲8.53%、4.95%，而中小板指與創(chuàng)業(yè)板指則分跌0.68%、5.35%。

　　把握趨勢投資收獲成長回報(bào)

　　大成趨勢回報(bào)擬任基金經(jīng)理魏慶國表示，目前市場處于存量資金的博弈之中，唯一可以確定的是，下一波行情來自于從周期股向成長股搬磚，要密切關(guān)注的信號(hào)一是成長股估值是否進(jìn)入合理區(qū)間，二是是否出現(xiàn)止跌信號(hào)。

　　作為成長股的擁躉，魏慶國仍認(rèn)為未來機(jī)會(huì)在不斷變化的成長股。藍(lán)籌股從來不變，但是成長股內(nèi)容一直在變化，手游、互聯(lián)網(wǎng)金融、IP、整形整容等領(lǐng)域不斷有新的成長股出來。

　　因此，長期來看，機(jī)會(huì)肯定是在這些不斷變化的成長股上。而從板塊方面，他非?？春眯录夹g(shù)、新消費(fèi)、新服務(wù)、新材料、新制造等一切代表新的有未來的產(chǎn)業(yè)和方向。

　　而對于供給側(cè)改革，魏慶國表示，只有周期性的小行業(yè)有可能真正受益于供給側(cè)改革。由于產(chǎn)能上背負(fù)著債權(quán)債務(wù)、雇傭和稅收等各種關(guān)系，大行業(yè)很難去產(chǎn)能。

　　圍繞改革熱點(diǎn) 配置創(chuàng)新支點(diǎn)

　　光大保德信基金研究總監(jiān)于進(jìn)杰表示，從目前市場運(yùn)行態(tài)勢來判斷，2016年上半年可能是2015年波動(dòng)的延續(xù)，市場可能先抑后揚(yáng)、先跌后漲?？傮w風(fēng)格應(yīng)該偏均衡和價(jià)值投資。

　　于進(jìn)杰表示，投資者可以牢牢把握真創(chuàng)新、真成長。關(guān)注三個(gè)創(chuàng)新的支點(diǎn)，一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的融合，如娛樂、教育、傳媒。二是國企改革，可能會(huì)對企業(yè)有超預(yù)期的改善。三是關(guān)注傳統(tǒng)制造業(yè)的龍頭重新回歸。供給側(cè)改革會(huì)加快落后產(chǎn)能的淘汰，但即使沒有供給側(cè)改革，有些產(chǎn)能仍然會(huì)順勢退出，比如未來10年工業(yè)化制造業(yè)的提升，會(huì)使傳統(tǒng)制造業(yè)的龍頭激發(fā)業(yè)績的彈性。

　　值得強(qiáng)調(diào)的是，不少傳統(tǒng)行業(yè)龍頭公司處在估值、盈利的雙重底部，供給側(cè)改革如果能讓市場看到希望，行業(yè)前景的預(yù)期改變將帶來股價(jià)向上的彈性。