福建天信：反彈的力量確實在增強

　　滬深兩市雖然受到周一晚間降準(zhǔn)的影響，僅僅是微微高開，開盤后股指再度下行，雖然房地產(chǎn)護(hù)盤心切，但是整個指數(shù)的表現(xiàn)并不盡人意，在2700點下方窄幅震蕩。午后一度出現(xiàn)跳水走勢，隨后券商板塊全線啟動，再加上創(chuàng)業(yè)板中的權(quán)重個股瞬間漲停，帶動三大股指紛紛上攻，滬指有效收復(fù)2700點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板股指也有效收復(fù)1900點整數(shù)大關(guān)。個股漲停板家數(shù)前半段一直維持在30家附近，尾盤快速增加至60家以上；同時成交量雖然較前一個交易日有所萎縮，但是午后的成交量卻呈現(xiàn)放大，似乎有主動資金介入。板塊出現(xiàn)普漲，但是整體漲幅并不大，其中維生素、黃金、鋼鐵、券商等板塊漲幅居前；僅有公共交通下挫，銀行、體育、石油等漲幅較小。

　　昨日市場連續(xù)出現(xiàn)兩股護(hù)盤力量，早盤受到降準(zhǔn)利好刺激的房地產(chǎn)多股漲停，護(hù)盤明顯；午后再度低迷時刻，券商板塊突然發(fā)力，帶動股指突然發(fā)力上攻，并伴隨著成交量的放大，似乎這個反彈是比較健康的！

　　從宏觀的面的情況來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依舊不佳，而周一晚間的降準(zhǔn)，打破了以往周末降準(zhǔn)的慣例，可見降準(zhǔn)是比較迫切的。不過本次降準(zhǔn)向市場僅投放6000億-8000億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到本周市場逆回購到期量。對于昨日市場在房地產(chǎn)、券商等品種聯(lián)袂護(hù)盤的情況下，更多的是帶有一點點維穩(wěn)的情緒，因為周四兩會正式召開。統(tǒng)計每一次3月份的兩會，市場均會出現(xiàn)維穩(wěn)的走勢，今年兩會之前出現(xiàn)的暴跌，確實出乎市場的意外，比以往的市場更特殊一些，所以在兩會臨近的關(guān)口，維穩(wěn)的情緒大爆發(fā)。

　　從技術(shù)面來看，昨日雖然在券商、房地產(chǎn)等板塊的護(hù)盤下出現(xiàn)了一定的漲幅，但是依然維持在籌碼較為集中區(qū)域，所以說這里的支撐力會更大一些；另外包括MACD、KDJ等技術(shù)指標(biāo)也同時發(fā)出了短期反轉(zhuǎn)的信號，我們預(yù)判這次的反彈會延續(xù)兩到三個交易日。早盤的評論中我們提醒，昨日若反彈，主要看反彈的力量有多大，若反彈的力量比較大，則市場仍有上攻的動力，目前來看，市場反彈的力量確實在增強。

　　天信投顧：券商午后護(hù)盤 分化走勢凸顯

　　午后，股指在券商股的帶領(lǐng)下發(fā)起反攻，創(chuàng)業(yè)板更是大漲2.91%，滬指也站穩(wěn)在2700點上方。后期要重點關(guān)注2700點的支撐力度。筆者一直強調(diào)，股指的下跌就是風(fēng)險釋放的過程，上市公司的估值回歸，估值越低，投資盈利的安全墊就越厚，因而低價才是盈利特別是巨大盈利的關(guān)鍵。目前市場的估值基本趨于合理，除了部分高估值的中小創(chuàng)個股要規(guī)避外，市場被錯殺的質(zhì)優(yōu)低估個股也比比皆是。

　　后期市場結(jié)構(gòu)化行情會愈演愈烈，個股會出現(xiàn)分化走勢。操作上，還是要堅決強調(diào)遠(yuǎn)離高市盈率高炒作的題材股，機會還是在那些被錯殺的優(yōu)質(zhì)低估值個股上。目前，在市場筑底階段，可以做好調(diào)倉換股動作，分批次吸納優(yōu)質(zhì)超跌個股，積極布局，市場低迷時能夠逆向投資，只要有耐心持股，后續(xù)市場走強就能獲得超額收益。此外，兩會周四就開幕了，積極關(guān)注供給側(cè)改革、國企改革等兩會概念股的投資機會。

　　中航證券：先抑后揚 仍需休養(yǎng)生息

　　昨日兩市小幅低開后快速下行，之后又迅速走高，10:17時見早盤高點后震蕩回落，11時小幅回升至中午收盤；午后股指快速跳水后出現(xiàn)一波反彈，并最終演化為單日反轉(zhuǎn)；盤面熱點：煤炭、有色、房地產(chǎn)、鋼鐵、航空、交通設(shè)施、化纖、稀缺資源、黃金、京津冀等板塊走勢較強；總體來說：昨日市場走出先抑后揚的行情。

　　自上周四暴跌以來，又是幾天連續(xù)的猛烈殺跌，被市場稱之為股災(zāi)4.0版，殺跌的重點則是來自創(chuàng)業(yè)板群體，對于這種幾天之內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的極速殺跌，中航證券深圳春風(fēng)顧問團(tuán)樊波認(rèn)為從相對大一些的周期來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)并沒有創(chuàng)出去年9月2日的低點1779點，而滬指在今年一月份時就已經(jīng)創(chuàng)出了去年9月同一時期2850的低點，從這個意義來看創(chuàng)業(yè)板整體依然強于主板，另外，從歷史反彈幅度及個股反彈空間來看，創(chuàng)業(yè)板反彈的力度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)強于主板，所以對于創(chuàng)業(yè)板強烈看空會是一種極端的做法。

　　回到盤面中，昨日早盤市場依然很寂靜，弱勢非常明顯，午后則出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，而逆轉(zhuǎn)的導(dǎo)火索是前期熱門的龍頭品種出現(xiàn)快速漲停所引發(fā)，這對市場資金方向的影響是正面和積極的，在這種龍頭拉升效應(yīng)的帶動下，從而催生了其他板塊的集體性拉升，促使大盤產(chǎn)生日內(nèi)的反轉(zhuǎn)行情；把昨日市場的反轉(zhuǎn)與2月26日的反轉(zhuǎn)相比，不同點在于昨日的反轉(zhuǎn)是主流板塊的再次啟動，這種正面的意義較2月26日要大一些，但要想使市場徹底反轉(zhuǎn)，這些主流板塊還需要進(jìn)一步努力，主流板塊持續(xù)性的做多才是反轉(zhuǎn)的最大力量。

　　總結(jié)一句話：一天的反彈行情暫時緩解了市場沉悶的氣氛，但市場積弱已久，要想徹底反轉(zhuǎn)還需要有一個休養(yǎng)生息的過程，新標(biāo)桿板塊的崛起塑造的賺錢效應(yīng)才是大盤徹底見底的能量所在。

　　巨豐投顧：恐慌情緒有所緩解 可高拋低吸

　　【盤面簡述】：

　　早盤在央行降息利好刺激下，小幅高開。隨后震蕩整理，滬指在2700點遭遇拋壓轉(zhuǎn)跌。午后，股指繼續(xù)震蕩探底，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)調(diào)整新低后展開報復(fù)性反彈，領(lǐng)漲兩市。盤面上，房地產(chǎn)、大飛機、黃金、煤炭、軍工、稀缺資源等漲幅居前；網(wǎng)絡(luò)安全、計算機應(yīng)用、國產(chǎn)軟件、大數(shù)據(jù)、虛擬現(xiàn)實等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股巨幅震蕩！目前市場處于兩會窗口期，近期市場大幅殺跌，已打出維穩(wěn)空間，投資者不必過于恐慌，預(yù)計大盤短線將在2650~2850區(qū)間震蕩為主。

　　【板塊方面】：

　　午后，掌趣科技、中青寶、銀之杰、萬達(dá)信息等互聯(lián)網(wǎng)板塊龍頭拔地而起，帶動創(chuàng)業(yè)板展開報復(fù)性反彈。

　　【消息面】：

　　1、人社部：延遲退休方案今年出臺

　　2月29日，人力資源和社會保障部部長尹蔚民在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上透露，人社部將于2016年拿出漸進(jìn)式延遲退休方案，并向社會廣泛征求意見；鋼鐵和煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能涉及約180萬職工分流安置；而從全國目前的情況看，養(yǎng)老保險基金的運行是平穩(wěn)的，不存在缺口。

　　2、首個省級供給側(cè)改革總體方案出爐

　　廣東制定了三年時間內(nèi)“去降補”的時間表和路線圖。其中，去產(chǎn)能上，到2018年底，基本實現(xiàn)“僵尸企業(yè)”市場出清，到2016年底，全省國有關(guān)停企業(yè)全部出清；2017年底，全省國有特困企業(yè)基本脫困；2018年底，國有資本配置效率顯著提高，國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化。去庫存方面，到2018年底，廣東全省商品房庫存規(guī)模比2015年底的1.6億平方米減少約12.5%。

　　3、存準(zhǔn)率降0.5百分點專家稱不會強化人民幣貶值預(yù)期

　　中國人民銀行29日宣布，自3月1日起，普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。在2月26日的記者會上，央行表示，鑒于對中國和全球經(jīng)濟(jì)當(dāng)前形勢的看法，貨幣政策處于穩(wěn)健略偏寬松的狀態(tài)，還要不斷觀察、適時動態(tài)調(diào)整。

　　廣州萬?。?89億嘗試抄底 急拉難掩重要隱患

　　山窮水盡疑無路，柳暗花明又一村！周二早盤兩市縮量震蕩跳水，眼看創(chuàng)指有破1800點的跡象，午后多方卻突然發(fā)力大舉拉升創(chuàng)指，從而帶領(lǐng)各大指數(shù)紛紛探底大舉反彈，資金亦開始回流，意味著部分主力正在嘗試抄底了。

　　好股道資金顯示，周二兩市資金流入189億，不僅讓各大指數(shù)絕處逢生，也讓眾多個股逆勢翻紅。其中前期有資金運作的高送轉(zhuǎn)概念，與政策利好的房地產(chǎn)板塊率先崛起，龍頭財信發(fā)展、萬潤股份強勢漲停，地產(chǎn)股則掀起弱勢漲停潮，徹底激發(fā)了多方人氣，從而讓短期股價超跌、年報業(yè)績大增的超跌股亦紛紛強勢反彈，如宜華木業(yè)、青島海爾連續(xù)殺跌后強勢漲停，年報暴增王南京化纖漲停收回近期失地等。充分說明在弱反彈階段，具有主力被套、政策利好、年報大增與股價超跌類個股率先成反彈先鋒，我們可逢低補倉或抄底。

　　資金重新回流、創(chuàng)指探底后帶領(lǐng)小盤股快速回升，讓股指暫時擺脫了近期持續(xù)跳水殺跌陰影。不過盡管創(chuàng)指午后急拉激發(fā)多方人氣，但其中卻難掩市場弱勢的隱患。我們廣州萬隆認(rèn)為，雖然央行周一超預(yù)期放水，但對于股市而言，由于一線房地產(chǎn)資金虹吸以及改革落地難顧慮，市場信心不足，降準(zhǔn)對A股級別并不大，并不能改變市場羸弱局面。同時，昨日盤面盡管創(chuàng)指大幅反彈，但兩市量能萎縮、跌停潮未消失，這說明做多人氣不夠空頭殺氣也未完全消失，探底回升后仍難改后市跳水震蕩格局。

　　確實，無量反彈不牢靠這往往會遭遇空頭反撲，這就如上周五縮量企穩(wěn)后周一仍大跌一樣。因此對于后市股指我們?nèi)圆荒芊潘删瑁貏e是對昨日反抽無力、泡沫仍巨大類個股，逢反抽出局便是正確的，因為我們總有機會更低價位接回，如以下四類股。

　　1，昨日探底回升中無量、陽線又不及前日大陰線一半位置類個股，此類股就算短期企穩(wěn)也是下跌中繼而已，逢反抽我們可先出局；2，弱勢重質(zhì)，那些純屬題材操作類個股股價恐將現(xiàn)原形，如金利華電重心不斷下移殺跌；3，前期停牌躲過一劫的，傾巢之下安有完卵，此類股補跌風(fēng)險極大，如慈文傳媒、文化長城連續(xù)跌停板；4，由于當(dāng)前是存量資金博弈，個股反彈延續(xù)性將極差，因此對那些逆勢大漲類個股我們也須警惕，畢竟弱勢下沒有誰會永遠(yuǎn)舉杠鈴。

　　中方信富：量能嚴(yán)重不足 離反轉(zhuǎn)還很遠(yuǎn)

　　市場表現(xiàn)：受周一晚間將準(zhǔn)利好的刺激下，兩市雙雙小幅低開，而后窄幅震蕩，地產(chǎn)、軍工、煤炭表現(xiàn)強勢。午后，手游、虛擬現(xiàn)實等概念股集體爆發(fā)走強，頹勢盡掃，人氣指標(biāo)板塊創(chuàng)業(yè)板上演V型反轉(zhuǎn)，市場人氣逐步活躍。盤面上看，證券、黃金、地產(chǎn)、健康中國等板塊漲幅居前。滬股通凈流入超7億。

　　主力動向：昨日主力資金凈流入34億，從分項行業(yè)板塊上看，資金流入居前的板塊有券商、房地產(chǎn)，資金流出居前的板塊有軟件服務(wù)、電子元件、文化傳媒。近期資金從創(chuàng)業(yè)板不同程度的流出，一度重挫市場人氣，昨日創(chuàng)業(yè)板資金流出有所減緩，創(chuàng)業(yè)板走出V型反轉(zhuǎn)態(tài)勢。建議投資者后續(xù)繼續(xù)關(guān)注資金流入和流出的具體情況，觀察反彈兩市反彈力度。

　　原因解析：近期，房地產(chǎn)去庫存的政策不斷，多個部門相繼出臺了五項重磅措施，同時，央行決定，自2016年3月1日起，下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，政策利好有助于房地產(chǎn)板塊，早盤房地產(chǎn)股高開高走，天房發(fā)展、中華企業(yè)、廊坊發(fā)展、棲霞建設(shè)、深振業(yè)A等多個地產(chǎn)股漲停；北京時間1日凌晨，周一黃金期貨價格收高，至此2月金價創(chuàng)約4年來最大月度漲幅。此外股市的持續(xù)下跌，也給黃金帶來不錯的避險需求。早盤黃金股強勢，赤峰黃金強勢封漲停，中金黃金、山東黃金、西部黃金、恒邦股份、湖南黃金等漲逾5%。

　　后市策略：病來如山倒，病去如抽絲，市場的修復(fù)需要時間和空間的積累。周二市場在降準(zhǔn)利好的呵護(hù)下，走勢較強，尤其是午后題材股全面爆發(fā)，近期一直萎靡的創(chuàng)業(yè)板上演V型反轉(zhuǎn)，更是極大的激發(fā)了市場人氣。我們延續(xù)前日的觀點，目前已經(jīng)進(jìn)入兩會維穩(wěn)窗口，受益兩會政策的板塊可持續(xù)關(guān)注。但是，昨日的走勢視為殺跌后的反彈，量能嚴(yán)重不足，離反轉(zhuǎn)還很遠(yuǎn)，行情低迷之際，建議投資者不可追漲，強行操作無異于逆市而行，贏率較低，得不償失，莫不如適當(dāng)控制倉位，控制操作的頻率和節(jié)奏。只有笑的長久，才能笑的好看！

　　九鼎德盛：兩因素共振 滬指站上2700

　　周二深滬股指總體呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢，其中三大股指出現(xiàn)同步性反彈，上海綜指收盤于2733.17點，上漲45.19點；深圳成指收盤于9322點，上漲224.64點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收盤于1934.92點，上漲54.77點。從市場品種表現(xiàn)與指數(shù)貢獻(xiàn)來看，當(dāng)日以中信證券為代表的券商股可謂拉抬較為明顯，但從市場整體量能來看，還需要進(jìn)一步的配合。

　　從市場推動因素來看，周二的震蕩反彈來源于兩個因素，一是短期技術(shù)指標(biāo)超跌后，日線與60分鐘技術(shù)指標(biāo)中的KDJ、RSI、w%r等均處于一個階段性的低位，本身存在超跌反彈修復(fù)；二是中國人民銀行自本日起下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金0.5個百分點?？梢哉f這兩個因素共振是市場產(chǎn)生震蕩反彈的直接因素。

　　市場技術(shù)軌跡顯示，上海綜合指數(shù)在階段性下跌至前低2638后，受到技術(shù)盤的阻擊，但從市場整體量能來看，我們研究認(rèn)為，其出現(xiàn)繼續(xù)震蕩，品種自救的概率較大，目前很難出現(xiàn)整體性行情。就中期市場而言，面臨的基本面與宏觀面仍存較大不確定性，因此從技術(shù)軌跡的角度來進(jìn)行一個波動性機會的把握即可，而需要關(guān)注的重要技術(shù)指標(biāo)就是量能與指標(biāo)所處位置。

　　圖：雙因素共振滬綜指盤站上2700點

　　注：依據(jù)上海證券交易所行情數(shù)據(jù)繪制 九鼎德盛

　　從昨日基本面來看，主要集中于：

　　1、中國人民銀行2月29日決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，這也是2016年的第一次降準(zhǔn)。1月末人民幣存款余額137.75萬億元，以此計算，降準(zhǔn)0.5個百分點，能夠一次性釋放資金近7000億元。

　　2、據(jù)國家統(tǒng)計局信息顯示：中國2月官方制造業(yè)PMI為49.0，創(chuàng)逾三年新低，連續(xù)七個月低于榮枯分界線，預(yù)期49.4，前值49.4。另據(jù)財信相關(guān)信息顯示：中國2月財新制造業(yè)PMI48.0，連續(xù)十二個月低于榮枯分界線，預(yù)期48.4，前值48.4。

　　3、據(jù)中國人壽公告顯示：公司前日晚間發(fā)布公告稱，擬以6.39元/股的價格，向花旗集團(tuán)及IBM Credit收購其持有的廣發(fā)銀行股份有限公司合計約36.48億股，總對價為233.12億元。

　　4、據(jù)《證券日報》信息顯示：截至2月29日，有49家上市公司2014年業(yè)績出現(xiàn)虧損、預(yù)計2015年業(yè)績也將出現(xiàn)虧損，按照相關(guān)規(guī)定，公司業(yè)績連續(xù)兩年虧損，公司股票將在2015年年度報告披露后被實施退市風(fēng)險警示。

　　國都證券：受壓5日線 宜高拋低吸

　　昨日市場最低觸及2668點后展開V型反轉(zhuǎn)，午后中小創(chuàng)板塊展開強勢拉升，高位有出貨跡象。盤面上看，兩市成交量4625億元，與前日相差不大。技術(shù)上，滬指向上受壓5日均線。短期操作，盤中可做高拋低吸，遇5日線可減倉。