G20啟動“中國時間”

　　在奧斯卡金像獎獲獎科幻片《她》中，位于上海陸家嘴的摩天大樓摩肩接踵，天橋環(huán)繞，具有十足的“未來感”。和頒獎舞臺上的燈光一樣璀璨，黃浦江畔今日迎來全球財(cái)政金融界一把手們的聚會，二十國集團(tuán)（G20）財(cái)長和央行行長會議26日至27日在此召開。

　　在不少海外輿論看來，以中國為代表的新興市場的崛起，成為近年來影響和改變世界秩序的重要變量。而G20作為信息共享和交流的機(jī)制和平臺，也讓全球經(jīng)濟(jì)治理找到新方向，為全球宏觀經(jīng)濟(jì)治理展開溝通協(xié)調(diào)。

　　在此次上海會議召開前，國際貨幣基金組織（IMF）便發(fā)布倡議，呼吁多邊行動。外界預(yù)計(jì)，結(jié)構(gòu)性改革和協(xié)調(diào)政策構(gòu)建金融安全網(wǎng)等將成為此次會議的重要話題。

　　國際市場的低迷，促使各方將聚光燈指向中國，上周末，美國財(cái)政部副部長內(nèi)森·希茨在分享平臺Medium上寫道，他們“關(guān)注中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)拉動。”

　　這一刻，全球財(cái)金界撥動手中的時針，將目光投向“中國時間”。

　　中國成為G20發(fā)展新動力

　　在世紀(jì)更迭的1999年，七國集團(tuán)（G7）的一次財(cái)長會議讓G20應(yīng)運(yùn)而生。時光邁過十七載，如今的G20機(jī)制已形成以峰會為引領(lǐng)、協(xié)調(diào)人和財(cái)金渠道“雙軌機(jī)制”為支撐、部長級會議和工作組為輔助的架構(gòu)，同時也成為國際經(jīng)濟(jì)治理的重要商議平臺。

　　2014年11月，習(xí)近平主席出席G20布里斯班峰會并發(fā)表重要講話。布里斯班峰會宣布由中國舉辦2016年G20峰會。

　　彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳世淵對上證報(bào)表示，從G8發(fā)展到G20，反映出國際經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化。G7的成員主要是發(fā)達(dá)國家，它們在國際經(jīng)濟(jì)秩序中占有絕對主導(dǎo)權(quán)。而發(fā)展到G20則意味著國際經(jīng)濟(jì)實(shí)力更加多元化，最重要的表現(xiàn)是中國崛起。

　　G20構(gòu)成兼顧了發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家以及不同地域平衡，人口占全球的三分之二，國內(nèi)生產(chǎn)總值占全球的90%。

　　陳世淵表示，從中國的角度來說，非常希望通過G20繼續(xù)推進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)和秩序的多元化。比如推動人民幣加入IMF的特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子就是中國在國際貨幣體系中更加積極主動的行為，其象征意義重大，實(shí)際影響深遠(yuǎn)。G20是一個平臺，中國和發(fā)展中國家希望利用這個平臺更多參與國際經(jīng)濟(jì)和金融秩序的重新構(gòu)建，一個比較均衡及多元化的國際經(jīng)濟(jì)金融體系對國際經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展更加有利。

　　上海高級金融學(xué)院副院長、金融學(xué)教授朱寧則指出，在目前全球經(jīng)濟(jì)形勢下，國際合作與協(xié)調(diào)非常重要。中國通過金磚銀行和亞投行扮演了非常積極的角色，在全球金融秩序重塑過程中，主要矛盾在于美元和其他發(fā)達(dá)國家貨幣之間的矛盾，以及成熟國家如國際貨幣基金組織核心國與新興市場國家貨幣之間的矛盾。為此，中國與很多發(fā)展中國家應(yīng)當(dāng)展開更多交流與合作，同時也要與G20中的主要發(fā)達(dá)國家溝通，促使他們的相關(guān)決議反映出新興市場國家更多的利益和訴求。

　　結(jié)構(gòu)性改革謀長遠(yuǎn)可持續(xù)

　　G20機(jī)制仍在不斷成長，國際經(jīng)濟(jì)也在風(fēng)起云涌中前行。在此次上海會議舉行之際，世界經(jīng)濟(jì)和國際經(jīng)濟(jì)合作又走到一個重要路口。今年以來，IMF、世界銀行以及經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織三大組織均宣布下調(diào)今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

　　站在世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整的今天，如何為世界經(jīng)濟(jì)謀求新動力成為G20財(cái)金首腦會議繞不開的話題。

　　26日上午，作為此次會議配套活動的“G20結(jié)構(gòu)性改革高級別研討會”將舉行，如何調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)成為關(guān)注焦點(diǎn)。

　　陳世淵對上證報(bào)表示，如何平衡短期經(jīng)濟(jì)和長期經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，是做出決策時需考慮的問題。如果要追求長期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各個國家都需要進(jìn)行改革，調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。目前，中國最主要的做法是供給側(cè)改革，其核心是國企改革，長期看則是市場機(jī)制的重建。中國也會利用這次G20會議的機(jī)會向各國闡述改革理念。

　　此外，綠色金融也被認(rèn)為是此次會議的重要議題之一。一場名為“綠色金融體系：為可持續(xù)發(fā)展融資”的論壇24日在上海舉行，央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示，未來中國將繼續(xù)推動創(chuàng)新性金融機(jī)制，來支持綠色金融，完善綠色企業(yè)債市場，推動綠色金融證券化。未來在綠色金融股票指數(shù)、碳金融等方面還將加強(qiáng)。

　　據(jù)了解，2014年人民銀行成立綠色金融工作小組，對于構(gòu)建我國綠色金融體系的政策方向進(jìn)行系統(tǒng)研究。在中國有關(guān)綠色金融發(fā)展的總體方案中，包括10多項(xiàng)具體內(nèi)容，比如，通過貼息、擔(dān)保來支持綠色信貸，發(fā)展綠色債券市場，發(fā)展綠色股票指數(shù)香港產(chǎn)品，強(qiáng)制要求上市公司披露相關(guān)信息等。

　　去年12月，G20綠色金融研究組成立，并于今年1月在中國召開正式會議。馬駿預(yù)計(jì)，G20綠色金融研究組的成立，將在全球范圍內(nèi)推動綠色金融的經(jīng)驗(yàn)分享和國際合作起到積極作用。

　　“中國經(jīng)濟(jì)正在向消費(fèi)驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型，涉及諸多改革方面。其中重要一點(diǎn)是向綠色經(jīng)濟(jì)、降低污染的方向轉(zhuǎn)型，這包括許多方面，比如，環(huán)境監(jiān)管政策、加大污染行業(yè)稅收，以及推動綠色金融等。綠色金融的諸多舉措，將在中國經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)驅(qū)動型轉(zhuǎn)變過程中發(fā)揮重要作用。”馬駿表示。

　　美國前財(cái)長保爾森25日表示，中國經(jīng)濟(jì)需要轉(zhuǎn)變增長模式，進(jìn)行國企改革，解決過剩產(chǎn)能，以及向私人資本開放等。預(yù)計(jì)政府在鼓勵私人資本進(jìn)入綠色金融市場方面將有很多布局。

　　政策協(xié)調(diào)構(gòu)建金融安全網(wǎng)

　　在謀求長遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的同時，如何協(xié)調(diào)各國當(dāng)前的政策也被外界預(yù)期將成為此次會議的重要議題。近十年來，G20一直主張各國不應(yīng)通過本幣貶值來刺激出口。然而，海外媒體分析指出，今年以來的金融市場動蕩可能讓一些舉措變得更容易被人接受，尤其是阻止貨幣貶值的干預(yù)行動。

　　就在會議召開幾周前，一些全球大型金融機(jī)構(gòu)的分析師呼吁該組織共同敲定一項(xiàng)匯率協(xié)議，以穩(wěn)定全球金融市場和經(jīng)濟(jì)增長。這一協(xié)議被稱作新“廣場協(xié)定”。三十年前，全球五個經(jīng)濟(jì)大國在美國紐約一家酒店里所達(dá)成的協(xié)議要求用市場干預(yù)的手段促使美元貶值，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)再平衡。

　　不過，上海高級金融學(xué)院金融學(xué)教授、中國金融研究院副院長錢軍認(rèn)為，現(xiàn)在的確有召開類似“廣場協(xié)議”會議的需求，但要達(dá)到之前的效果和目的，幾乎是不可能的，當(dāng)下的國際金融體系比那個時候更加復(fù)雜和多元化，同時，各國可以通過包括量化寬松（QE）等“非常規(guī)”貨幣和其他政策來進(jìn)行宏觀調(diào)控，而QE這類貨幣政策不被認(rèn)為是直接干預(yù)匯率市場，但其實(shí)際結(jié)果無疑正是讓本國貨幣貶值。

　　陳世淵也認(rèn)為，此次會議不會出現(xiàn)“廣場協(xié)議”，也不會出現(xiàn)各國央行共同維護(hù)或者干預(yù)某種貨幣的情況。但G20確實(shí)有一個比較大的任務(wù)，也就是各國之間的政策協(xié)調(diào)。

　　IMF在北京時間25日凌晨發(fā)布倡議稱，全球最大經(jīng)濟(jì)體應(yīng)在協(xié)同擴(kuò)大政府支出方面達(dá)成一致，以應(yīng)對不斷增長的全球經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)。G20現(xiàn)在必須拿出計(jì)劃，利用現(xiàn)有財(cái)政空間提高公共投資和補(bǔ)充結(jié)構(gòu)性改革，從而協(xié)調(diào)支持需求。

　　“溝通（信息對稱）、協(xié)調(diào)（防止競爭性匯率貶值和區(qū)域性保護(hù)主義）、共贏（全球穩(wěn)增長是維護(hù)世界和平發(fā)展的重要條件）。”這是錢軍為此次會議所列舉的關(guān)鍵詞。

　　中國財(cái)政部副部長朱光耀25日在上海表示，全球經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)，G20成員國需要加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)應(yīng)對挑戰(zhàn)，提振全球市場信心。

　　“中國將從三方面做好此次會議主席國的角色：一是和所有G20成員國協(xié)調(diào)，達(dá)成一致來應(yīng)對挑戰(zhàn)；二是加強(qiáng)G20的核心作用，把G20作為一個重要平臺，提高全球的經(jīng)濟(jì)和金融治理；三是促使各成員形成合力，發(fā)出積極的信號，提振全球市場的信心。”朱光耀說。

　　國泰君安證券預(yù)計(jì)，此次匯率協(xié)調(diào)會更多地追求“穩(wěn)定”，特別是避免“競爭性貶值循環(huán)”進(jìn)一步發(fā)酵；而非對特定貨幣匯率進(jìn)行明確的干預(yù)修正。

　　在海外媒體眼中，此次會議旨在構(gòu)建一張“金融安全網(wǎng)”，其他重要議題可能還包括，防止跨國公司轉(zhuǎn)移利潤以規(guī)避繳稅、區(qū)域性應(yīng)急融資協(xié)議、央行互換額度及IMF等現(xiàn)成資源來應(yīng)對任何可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)等。

　　“中國時間”，讓G20乃至世界在低迷的經(jīng)濟(jì)中，抱有更多期待。