業(yè)內(nèi)人士提示注意黃金投資風(fēng)險(xiǎn) 建議控制規(guī)模分批買入

　　剛剛過(guò)去的春節(jié)假期，北京黃金市場(chǎng)迎來(lái)了一波“搶金潮”，參與黃金回購(gòu)的投資者也大增。同時(shí)，受國(guó)際金價(jià)持續(xù)上漲的影響，相關(guān)概念股近期也大受追捧，人們不禁大呼，黃金要再次成為資金的避風(fēng)港了。外部環(huán)境也好，避險(xiǎn)情緒也罷，黃金市場(chǎng)能否真的就此“熊轉(zhuǎn)牛”？業(yè)內(nèi)人士對(duì)此看法不一。

　　□背景

　　國(guó)際金價(jià)持續(xù)上漲

　　春節(jié)期間，紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格不僅重新站上了1200美元/盎司大關(guān)，2月11日盤中價(jià)格還一度升至1263.90美元，創(chuàng)下自2009年以來(lái)最大盤中漲幅，當(dāng)日收?qǐng)?bào)1247美元，漲幅4.14%。

　　“今年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)都是持續(xù)上漲”，北京太陽(yáng)金店總經(jīng)理于桂英表示，今年春節(jié)期間國(guó)際金價(jià)大漲主要是受市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)加息概率較低、全球股市下跌的影響，刺激了投資者的避險(xiǎn)情緒，黃金再次成為資金的避風(fēng)港。截至上周末，國(guó)際金價(jià)仍在1220美元/盎司上方。

　　□金市

　　市民春節(jié)搶購(gòu)金飾

　　國(guó)際金價(jià)雖然一直上漲，但是北京菜百、國(guó)華等各大黃金賣場(chǎng)的報(bào)價(jià)都是按照節(jié)日期間已休市的上海黃金交易所價(jià)格確定，因此，節(jié)日期間黃金價(jià)格并沒(méi)有跟進(jìn)上漲，再加上春節(jié)本身就是黃金消費(fèi)旺季，致使京城金店客流大增。

　　春節(jié)期間，各大金店的銷售集體上揚(yáng)，菜百7天銷售額刨除批發(fā)業(yè)務(wù)外仍突破2億元，同比去年春節(jié)有所提升，同期各類飾品銷售近十萬(wàn)件；北京太陽(yáng)金店春節(jié)假期黃金飾品銷量比去年同期增長(zhǎng)超過(guò)15%；國(guó)華商場(chǎng)春節(jié)期間與去年春節(jié)期間同比上漲10%左右，其中黃金手鐲、黃金吊墜銷售同比上升近25.48%；黃金轉(zhuǎn)運(yùn)珠飾品銷售火爆，同比增長(zhǎng)近35%。

　　變現(xiàn)回購(gòu)大幅增加

　　隨著國(guó)際金價(jià)不斷上漲，到金店進(jìn)行變現(xiàn)回購(gòu)的投資者也大幅增加。

　　記者從太陽(yáng)金店了解到，春節(jié)剛過(guò)，消費(fèi)者王先生即通過(guò)回購(gòu)的方式變現(xiàn)了200克投資金條。王先生的這批投資金條購(gòu)買于一年多以前，當(dāng)時(shí)的購(gòu)買價(jià)格加上手續(xù)費(fèi)，成本在235元/克，總成本4.7萬(wàn)元。但之后金價(jià)一直處于低位，王先生的金條也一直處于“浮虧”狀態(tài)。到了今年，尤其是春節(jié)前后，上海金交所現(xiàn)貨金價(jià)格大漲，王先生選擇在金價(jià)260元/克時(shí)變現(xiàn)，扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)，其由長(zhǎng)期虧損狀態(tài)轉(zhuǎn)為每克獲利17元，總體盈利3400元。雖然盈利不多，但王先生認(rèn)為，在經(jīng)歷比較長(zhǎng)時(shí)間的“浮虧”后，能不虧本就已經(jīng)是不錯(cuò)的投資成果了。

　　“春節(jié)后進(jìn)行黃金回購(gòu)的消費(fèi)者明顯增長(zhǎng)，是平時(shí)的3倍，其中最大的一筆回購(gòu)是20公斤”，中國(guó)黃金旗艦店有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，很大一部分回購(gòu)比例是節(jié)前買節(jié)后賣的。譬如有投資者2015年12月份以220元/克買入，春節(jié)后260元/克回購(gòu)，1公斤就賺了兩萬(wàn)多。

　　羊年最大單浮盈439萬(wàn)

　　去年12月，國(guó)際金價(jià)達(dá)到自2011年以來(lái)的最低位，一直徘徊于1060美元/盎司左右。當(dāng)月16日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后，紐約市場(chǎng)金價(jià)一度大跌近2%。而國(guó)際黃金下跌反而引得投資金銷售大漲。當(dāng)月18日，中國(guó)黃金旗艦店單日黃金銷售總額突破1億元，同時(shí)當(dāng)日大單頻現(xiàn)。

　　其中，最大單為某投資者在實(shí)時(shí)基礎(chǔ)金價(jià)為222.2元/克時(shí)購(gòu)買了200公斤投資金條，加上每克10元手續(xù)費(fèi)，消費(fèi)額4644萬(wàn)元。據(jù)悉，這也是近幾年來(lái)北京金店出現(xiàn)的最大單筆投資金消費(fèi)。另外，還有消費(fèi)者以托管形式消費(fèi)了近2000萬(wàn)購(gòu)買投資金條80公斤，加上手續(xù)費(fèi)，花費(fèi)資金1801.6萬(wàn)元。

　　自此之后，國(guó)際金價(jià)就走上了上升通道，從去年12月的底部至今已上漲接近20%。若按照上周五上海金交所現(xiàn)貨金256.15元/克收盤價(jià)大致計(jì)算，刨除手續(xù)費(fèi)外，上述購(gòu)買200公斤金條的投資者目前已浮盈439萬(wàn)元。

　　□股市

　　黃金個(gè)股受益股價(jià)上揚(yáng)

　　除了大媽搶金外，黃金股、黃金期貨、紙黃金等與黃金相關(guān)的投資產(chǎn)品也受到市場(chǎng)追捧。國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格從2015年12月的底部至今已上漲約20%，受此影響，近期山東黃金、豫光金鉛、紫金礦業(yè)、赤峰黃金等黃金股都漲逾6%以上。

　　山東黃金2月16日就發(fā)布公告稱，股票于2016年2月4日、2月5日及2月15日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)20%，均屬于股票交易異常波動(dòng)的情況。昨天，該股再次大漲6.3%。

　　節(jié)前6個(gè)交易日漲幅超過(guò)30%的另一只黃金股豫光金鉛年前發(fā)布的年報(bào)顯示，2015年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.75億元，同比增23.61%；凈利潤(rùn)1250萬(wàn)元，同比下降46.6%。但是，其第四季度凈利潤(rùn)達(dá)到5415萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1988%。

　　今年1月底2月初，明牌珠寶三度登上龍虎榜，2月1日該股票受到四個(gè)機(jī)構(gòu)席位青睞，累計(jì)買入2540.55萬(wàn)元。

　　□觀點(diǎn)

　　看空派重返牛市言之尚早

　　2016年伊始，國(guó)際現(xiàn)貨黃金從近六年低位逐漸走高，而本輪春節(jié)“搶金潮”后，也有不少投資者準(zhǔn)備加大資金投入。2011年9月見(jiàn)頂?shù)膰?guó)際金價(jià)能否就此“熊轉(zhuǎn)牛”?

　　值得注意的是，上周國(guó)際金價(jià)回調(diào)架勢(shì)也很兇猛，2月15日當(dāng)天跌幅就超過(guò)2%。本周一全球股市回升，美元上漲，原油價(jià)格也出現(xiàn)了大幅走高，黃金市場(chǎng)承壓下行，日內(nèi)跌幅近1.5%，不過(guò)總算維持住了1200美元/盎司的水平。

　　山東黃金首席分析師蔣舒認(rèn)為，黃金價(jià)格周期和美元周期反向關(guān)系明顯，預(yù)計(jì)未來(lái)兩到三年內(nèi)強(qiáng)勢(shì)美元周期尚未結(jié)束，因此黃金價(jià)格還未到“熊轉(zhuǎn)牛”之時(shí)。

　　“年初的上漲行情對(duì)黃金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，其實(shí)并不陌生，在過(guò)去幾年，這一場(chǎng)景曾經(jīng)反復(fù)出現(xiàn)”，有分析師表示，2015年黃金在1月份沖高1307美元成了全年的制高點(diǎn)，2014年3月黃金創(chuàng)下的1392美元成為近兩年的高點(diǎn)，至今仍未突破。黃金2013年暴跌28%之后，2014和2015年跌勢(shì)趨緩，但目前尚不具備由熊轉(zhuǎn)牛的基礎(chǔ)。黃金的上漲完全是避險(xiǎn)情緒在使勁。一旦市場(chǎng)企穩(wěn)，避險(xiǎn)情緒消散，黃金則會(huì)面臨下跌，再度回到美聯(lián)儲(chǔ)加息的實(shí)質(zhì)問(wèn)題中來(lái)。從當(dāng)前市場(chǎng)一系列動(dòng)蕩表現(xiàn)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)今年年內(nèi)加息一次的概率仍然很高，這一重大利空必將在年內(nèi)壓制黃金，所以現(xiàn)在談黃金重回牛市還為時(shí)尚早。

　　看多派金價(jià)上漲還未終結(jié)

　　也有業(yè)內(nèi)人士指出，金價(jià)在成功站穩(wěn)1200美元后，在基本面沒(méi)有發(fā)生重大改變之前，金價(jià)上漲并沒(méi)有就此終結(jié)的跡象。一季度金價(jià)可能觸及1300美元，今年將很難再看到1100美元以下的金價(jià)。國(guó)泰君安證券首席宏觀分析師任澤平就將黃金排在未來(lái)全球大類資產(chǎn)配置建議的首位。

　　太陽(yáng)金店副總經(jīng)理焦光義也表示，短期可能有獲利回吐的需要，很多低點(diǎn)進(jìn)入的投資者有變現(xiàn)的可能，但短暫回調(diào)后，國(guó)際金價(jià)有望再次走強(qiáng)。

　　國(guó)華商場(chǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人劉穎表示，對(duì)于購(gòu)買黃金首飾的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，他們對(duì)于價(jià)格的考慮一般不是最主要的，基本上都是有需求就購(gòu)買。而進(jìn)行黃金投資則是風(fēng)險(xiǎn)相伴，因此建議投資者投資黃金的總規(guī)模在其資產(chǎn)中的占比為10%左右，而且分批進(jìn)入比較合適。

　　□算賬

　　京金飾累計(jì)最高降167元/克

　　記者注意到，隨著國(guó)際金價(jià)的波動(dòng)，京城黃金飾品價(jià)格在2011年9月6日漲到歷史最高點(diǎn)，千足金飾品當(dāng)天漲到每克445元，而上海現(xiàn)貨金當(dāng)天收盤價(jià)為393.48元。但自此以后，金價(jià)開(kāi)始走向下坡路，到2015年7月22日，北京千足金飾價(jià)格每克跌到278元，創(chuàng)下新低，與最高峰相比，每克累計(jì)降幅最高達(dá)到167元。

　　進(jìn)入2016年，北京金店三次上調(diào)金價(jià)，目前千足金飾價(jià)格為305元/克，比最高點(diǎn)時(shí)每克低140元。與此同時(shí)，投資金條價(jià)格比最高點(diǎn)時(shí)降幅達(dá)到130多元。這也意味著，當(dāng)年購(gòu)買投資金條的消費(fèi)者若還未變現(xiàn)，浮虧比較嚴(yán)重。即便是在2013年4月中國(guó)大媽主導(dǎo)的最大一撥搶金潮期間，當(dāng)時(shí)國(guó)際金價(jià)在1300美元/盎司左右，但是相比今天，浮虧也在30%左右。

　　2013年2月，有北京投資者在中國(guó)黃金旗艦店耗資2700萬(wàn)元以每克329.4元的價(jià)格購(gòu)買了80公斤黃金，目前浮虧超過(guò)550萬(wàn)元。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，購(gòu)買金條的投資者更多考慮的還是長(zhǎng)期持有，即便出現(xiàn)浮虧，只要一直拿在手中不賣，就不會(huì)發(fā)生真正的虧損。據(jù)記者了解，截至目前，上述80公斤大單投資者并未參與回購(gòu)變現(xiàn)。“如果能夠耐心拿上20年、30年，盈利會(huì)相當(dāng)可觀。”業(yè)內(nèi)人士表示。

　　國(guó)際金價(jià)沉浮錄

　　1968年-1980年

　　黃金邁入“大牛市”，由每盎司35美元漲到850美元。

　　1980年-2000年

　　經(jīng)歷20年的“大熊市”，從每盎司850美元跌到256美元。

　　2001年-2013年年初

　　黃金再次迎來(lái)12年的“大牛市”，最高點(diǎn)突破每盎司1900美元，升值超過(guò)6倍。2011年9月6日收市每盎司1895美元，創(chuàng)歷史收盤價(jià)最高點(diǎn)。其后開(kāi)始震蕩下跌。（京華時(shí)報(bào)記者胡笑紅）