北京商報(bào)訊（記者 崔啟斌 程維妙）為平穩(wěn)市場(chǎng)流動(dòng)性，上周央行宣布將公開(kāi)市場(chǎng)操作頻率提高至每工作日一次，被市場(chǎng)解讀為接替降準(zhǔn)降息的新的貨幣寬松信號(hào)，但能減少市場(chǎng)利率波動(dòng)。次日，在“中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇2016年年會(huì)”上，央行副行長(zhǎng)易綱進(jìn)一步提出，為防止人民幣貶值，貨幣政策要避免過(guò)度寬松。

　　“接下來(lái)的問(wèn)題是如何適度管好總需求。”易綱表示，所謂適度就是把握好三個(gè)維度：一是不產(chǎn)生債務(wù)通貨緊縮的危險(xiǎn)；二是不能超越社會(huì)承受的能力；三是不出現(xiàn)流動(dòng)性比較大面積的緊縮。

　　易綱認(rèn)為，總需求管理的主戰(zhàn)場(chǎng)是財(cái)政政策和貨幣政策。其中，對(duì)于貨幣政策，易綱表示，當(dāng)前實(shí)行的是穩(wěn)健貨幣政策，政策要穩(wěn)健、適度、靈活，避免過(guò)度寬松，因?yàn)樨泿耪哌^(guò)度寬松可能會(huì)產(chǎn)生資產(chǎn)價(jià)格泡沫和人民幣貶值壓力。

　　這也與央行遲遲沒(méi)有降息降準(zhǔn)，而是提高公開(kāi)市場(chǎng)操作頻率的動(dòng)作一致。據(jù)了解，上周五央行對(duì)20家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展了1630億元中期借貸便利（MLF）利率，并下調(diào)6個(gè)月、1年期利率至2.85%、3.0%。分析人士認(rèn)為，央行向市場(chǎng)注入中期流動(dòng)性和下調(diào)利率，主要是彌補(bǔ)外匯占款持續(xù)下降造成的基礎(chǔ)貨幣供給缺口。這種措施被業(yè)界稱(chēng)為變相“雙降”，但不會(huì)直接影響人民幣價(jià)格，有助于將貨幣市場(chǎng)利率更有效地維持在基準(zhǔn)利率附近，從而穩(wěn)定人民幣匯率。