證券時(shí)報(bào)記者 萬鵬

昨日是A股市場猴年的首個(gè)交易日，面對(duì)全球股市在中國春節(jié)長假期間的集體大幅下跌，A股市場表現(xiàn)頑強(qiáng)，各大股指均低開高走、大幅反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是一舉收復(fù)失地，迎來開門紅。

A股市場的強(qiáng)勢表現(xiàn)顯然出乎很多悲觀投資者的預(yù)料。在他們看來，外圍股市的劇烈動(dòng)蕩必將令A(yù)股市場雪上加霜，出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌。出現(xiàn)這樣的誤判，主要是因?yàn)檫@些投資者僅僅根據(jù)自身的情緒，而不是市場基本面就做出了判斷。事實(shí)上，本次長假期間，外圍市場與A股市場基本面出現(xiàn)了截然相反的走勢，前者突然惡化，后者有所回暖。

外圍市場方面，以德意志銀行為首的歐洲銀行慘遭拋售，市場認(rèn)為部分歐洲銀行為補(bǔ)充資本金所發(fā)行的CoCo債券反而可能成為動(dòng)蕩源頭，加上擔(dān)心負(fù)利率損害銀行盈利能力，大批歐洲銀行股價(jià)錄得雙位數(shù)下跌。日元匯率上周亦大幅走強(qiáng)，觸發(fā)大量套利盤平倉，令日本股市進(jìn)入深度調(diào)整，創(chuàng)下單周跌幅的歷史紀(jì)錄，并將沖擊波傳向世界各地。

相反，此前引發(fā)A股市場下跌的一些不利因素卻出現(xiàn)了明顯的改善。

首先，長假期間人民幣兌美元離岸匯率明顯走高，使得因人民幣貶值引發(fā)的流動(dòng)性壓力有所緩解。而央行行長周小川在長假期間的專訪更是傳遞出積極的信號(hào)，即人民幣不會(huì)持續(xù)貶值，未來還有可能繼續(xù)升值。受此影響，昨日在岸人民幣兌美元匯率大漲超過1%，創(chuàng)出2005年匯改以來的最大單日漲幅。

其次，盡管中國經(jīng)濟(jì)增速有所回落，但消費(fèi)增長依然強(qiáng)勁。商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年除夕至正月初六（2月7日至13日），全國零售和餐飲企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額約7540億元，比去年春節(jié)黃金周增長11.2%。長假期間良好的消費(fèi)數(shù)據(jù)也提醒投資者，對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)增長不宜過于悲觀。

最后，A股即將進(jìn)入“兩會(huì)”時(shí)間窗口，穩(wěn)增長和改革預(yù)期成為A股市場獨(dú)有的基本面利好，在供給側(cè)改革的大背景下，新興產(chǎn)業(yè)有望再次成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

受A股市場強(qiáng)勁回升的影響，昨日亞太股市也大幅上漲，這也再次證明，中國股市并非本次全球市場大幅動(dòng)蕩的源頭，而是有自身基本面的相對(duì)獨(dú)立的市場。對(duì)于A股市場投資者來說，也應(yīng)該更進(jìn)一步克服恐懼、恢復(fù)信心。