商業(yè)養(yǎng)老保險第三支柱成短板 改革期待財(cái)稅支持

　　財(cái)稅支持+另類投資

　　商業(yè)養(yǎng)老保險改革短板欲補(bǔ)齊

　　“養(yǎng)老保險‘第三支柱’目前發(fā)展相對滯后，亟需調(diào)整改革。”“應(yīng)推動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)揮更大作用，發(fā)揮其長期資金優(yōu)勢和機(jī)構(gòu)投資者作用。”多位專家和業(yè)內(nèi)人士在日前召開的中國社會科學(xué)院社會保障論壇上如是表示。同日發(fā)布的《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2015》亦建議，加大養(yǎng)老保險資金向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)傾斜力度，鼓勵養(yǎng)老保險資金擴(kuò)大另類投資力度，打造保險系的養(yǎng)老金管理公司，促進(jìn)大資管時代金融協(xié)調(diào)發(fā)展。著眼于上述目標(biāo)，專業(yè)人士認(rèn)為，目前相關(guān)財(cái)稅、監(jiān)管等支持政策還有進(jìn)一步完善空間。

　　第三支柱成發(fā)展短板

　　據(jù)中國社會科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文介紹，目前我國商業(yè)養(yǎng)老保險規(guī)模很小，在資產(chǎn)占GDP比重、替代率、密度、深度等方面的規(guī)模與發(fā)達(dá)國家仍有差距。

　　“從中國現(xiàn)實(shí)情況看，基本養(yǎng)老保險‘第一支柱’獨(dú)大的格局還沒有根本改變，第一支柱日漸不堪重負(fù)，替代率水平逐年下降；第二支柱、第三支柱的發(fā)展還相對滯后。”中國保監(jiān)會副主席黃洪認(rèn)為，養(yǎng)老保險亟需調(diào)整改革。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠表示，“第三支柱”發(fā)展?fàn)顩r不理想的原因有三：一是保險公司仍需慎重考慮投資能力與通貨膨脹率之間的距離；二是機(jī)構(gòu)投資人在中國資本市場上可控投資渠道相對較少；三是市場中介不發(fā)達(dá)，保險營銷過多依靠銀行，影響力不足。

　　在全國社保基金理事會副理事長王忠民看來，“第三支柱”的核心問題是每一個自然人名下有充足的所有權(quán)資本，可以投資、使用、收益，無風(fēng)險回報的金融市場中，對個人項(xiàng)下的保險端給予稅收優(yōu)惠，會使大量財(cái)富流入這一端。

　　商業(yè)養(yǎng)老保險期待財(cái)稅支持

　　黃洪表示，商業(yè)養(yǎng)老保險可以提供更多的風(fēng)險保障手段，利用其長期負(fù)債獲得的資金服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的長期投資，可以緩解金融結(jié)構(gòu)失衡，從而促進(jìn)信貸支撐型的投資方式向多樣化融資的投資方式轉(zhuǎn)變。

　　黃洪建議，加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險，需要明確三個原則：一是堅(jiān)持政策引導(dǎo)，完善財(cái)稅、監(jiān)管等支持政策，在商業(yè)養(yǎng)老保險購買、投資、積累、領(lǐng)取等各個階段給予相應(yīng)的政策支持；二是堅(jiān)持市場化方向，充分發(fā)揮市場機(jī)制作用；三是充分發(fā)揮商業(yè)保險機(jī)構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢，創(chuàng)新和擴(kuò)大商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品供給，豐富商業(yè)養(yǎng)老保險服務(wù)。“在商業(yè)養(yǎng)老保險服務(wù)構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系方面，應(yīng)加強(qiáng)制度的頂層設(shè)計(jì)，盡早建立分擔(dān)合理、可持續(xù)、長期精算平衡的市場化養(yǎng)老保障體系，選擇符合中國國情的發(fā)展方式。”

　　人社部社會保障研究所所長金維剛表示，總體來看，多層次的養(yǎng)老保障體系建設(shè)目前進(jìn)展比較緩慢。構(gòu)建多支柱的養(yǎng)老保障體系方面，企業(yè)年金目前還是短板，商業(yè)養(yǎng)老保險規(guī)模較小。未來，職業(yè)年金異軍突起，會對企業(yè)年金發(fā)展產(chǎn)生刺激和帶動作用，更有可能超過企業(yè)年金。構(gòu)建多層次的養(yǎng)老保險體制方面，個人儲蓄性養(yǎng)老保險是不可或缺的重要組成部分。應(yīng)采取必要措施推動制度建設(shè)，同時采取優(yōu)惠政策扶持、鼓勵個人參與個人儲蓄性養(yǎng)老保險，投資運(yùn)營方面可委托專業(yè)的養(yǎng)老保險公司或者商業(yè)保險公司投資運(yùn)營，填補(bǔ)空白。

　　在市場運(yùn)作、精算管理、資產(chǎn)運(yùn)用、賬戶記錄、基金運(yùn)營等方面，商業(yè)養(yǎng)老保險所具備的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和團(tuán)隊(duì)力量不可小覷。中國社科院副院長李培林建議，應(yīng)充分發(fā)揮這些優(yōu)勢，發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險長期資金優(yōu)勢和機(jī)構(gòu)投資者重要作用，穩(wěn)定資本市場，為“新常態(tài)”下經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長提供良好的金融環(huán)境，為國家發(fā)展戰(zhàn)略和重大工程提供穩(wěn)定的資金支持。

　　鼓勵擴(kuò)大另類投資

　　《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2015》建議，在商業(yè)養(yǎng)老保險支持經(jīng)濟(jì)增長和金融協(xié)調(diào)發(fā)展方面，應(yīng)加大養(yǎng)老保險資金向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的傾斜力度，實(shí)現(xiàn)保險產(chǎn)業(yè)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的更好融合。應(yīng)當(dāng)鼓勵保險機(jī)構(gòu)以產(chǎn)品化為手段打造養(yǎng)老保險資金與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的更好融合。在投資模式上，采用全資、股權(quán)合作等多樣化模式；在運(yùn)營模式上，綜合應(yīng)用銷售、租賃、服務(wù)手段，發(fā)掘利潤增長點(diǎn)，打造符合中國經(jīng)濟(jì)社會特點(diǎn)的保險資金養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)運(yùn)用模式。