1339億元舉牌資金中，富德生命人壽投了613億元，前海人壽395億元，安邦保險(xiǎn)162億元

　　■本報(bào)記者 冷翠華

　　從7月份至今不到半年的時(shí)間內(nèi)，險(xiǎn)企已豪擲1339億元增持上司公司股票。從下半年險(xiǎn)資第一次舉牌的7月8日至昨日收盤，被險(xiǎn)資舉牌的上市公司股票平均漲幅為42.5%，最高的漲幅達(dá)127%，三只股票漲幅為負(fù)數(shù)。如險(xiǎn)資舉牌至昨日收盤，剔除險(xiǎn)資波段交易的影響，這些險(xiǎn)企舉牌上市公司的浮盈總計(jì)已經(jīng)達(dá) 230億元，平均收益率達(dá)17.7%。

　　千億元“大餐”

　　本已十分引人注目的險(xiǎn)資投資又一次站在了風(fēng)口浪尖。由于12月 份連連舉牌上市公司，加上近日保監(jiān)會(huì)針對(duì)險(xiǎn)資投資先后發(fā)文，讓輿論高度聚焦于此?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，12月份險(xiǎn)資共11次增持上市公司股票，增持 后持股比例均達(dá)到了舉牌線。而縱覽7月份至今這段時(shí)間，險(xiǎn)資一共投了1339億元增持上市公司股票，其中，增持資金量最大的富德生命人壽，該公司共投入 613億元。

　　根據(jù)記者的統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)公司用于增持上市公司股票的投入額度分別為：富德生命人壽613億元，前海人壽395億元，安邦保險(xiǎn)162億元，人保103億元，國華人壽39億元，陽光保險(xiǎn)16億元。

　　從險(xiǎn)資增持股票的時(shí)點(diǎn)來看，從7月份到9月份保險(xiǎn)資金分別有11次、12次和7次增持，從10月份到12月份（截至發(fā)稿）保險(xiǎn)資金分別有3次、2次和11次增持，增持后持股比例均達(dá)到了舉牌線。

　　最近幾日，保監(jiān)會(huì)連連發(fā)文，包括《加強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置審慎性監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制指引》及應(yīng)用指引，要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)重視和加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，進(jìn)行資產(chǎn)配置壓力測(cè)試，評(píng)估對(duì)資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金流和償付能力的影響。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保監(jiān)會(huì)連發(fā)兩文是擔(dān)心險(xiǎn)資激進(jìn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，有意收緊，也有人認(rèn)為，在保險(xiǎn)資金投資范圍不斷擴(kuò)大、險(xiǎn)資投資環(huán)境較為嚴(yán)峻的情況下，通過規(guī) 范投資行為，防止出現(xiàn)疊加風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)是監(jiān)管層早就納入了考慮的事，最近幾日連續(xù)發(fā)文與12月份的連續(xù)舉牌有一定程度的巧合。

　　平均收益率17.7%

　　被險(xiǎn)資舉牌之后，這些上市公司股票表現(xiàn)如何？險(xiǎn)資投資這些股票是否取得了較好的收益？《證券日?qǐng)?bào)》記者結(jié)合同花順I(yè)FinD數(shù)據(jù)以及昨日這些上市公司股 票收盤價(jià)計(jì)算發(fā)現(xiàn)，從舉牌日至昨日收盤，剔除險(xiǎn)資波段交易的影響，險(xiǎn)資舉牌上市公司的浮盈總計(jì)達(dá)230億元，平均收益率達(dá)17.7%。

　　整體來看，除了兩家保險(xiǎn)公司增持的股票截至昨日尚處于小幅浮虧的狀態(tài)，其余的增持皆取得了正浮盈。其中，前海人壽及其一致行動(dòng)人鉅盛華分別于7月份、8月 份和12月份四次舉牌萬科A。從7月8日到昨日，萬科A的漲幅為43.5%。同時(shí)，經(jīng)過最近一次的增持，前海人壽和鉅盛華持有萬科A的股份份額已經(jīng)超過 20%，再次成為萬科A的第一大股東。富德生命人壽分別于8月份、9月份、11月份和12月份四次增持浦發(fā)銀行。從7月8日到昨日，浦發(fā)銀行的漲幅為 3.47%。同時(shí)，其至今持有的浦發(fā)銀行股份份額也達(dá)20%。“這也說明險(xiǎn)資舉牌上市公司的原因可能是多樣化的，無論是從二級(jí)市場(chǎng)獲取收益還是謀求控制 權(quán)，都表明了他們對(duì)該公司的前景看好。” 一位業(yè)內(nèi)人士分析道。

　　“根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)公告，從今年7月8日起6個(gè)月內(nèi)，上市公司持股5%以上的股東不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持該公司股份。下一步，險(xiǎn)資可以選擇減持或者繼續(xù)持有股票。”該人士表示。

　　不過，接受記者采訪的保險(xiǎn)投資人士認(rèn)為，險(xiǎn)資繼續(xù)持有的可能性較大。一方面，在固定收益投資領(lǐng)域，險(xiǎn)資面臨利率下降的大環(huán)境；另一方面，險(xiǎn)資進(jìn)入股市時(shí) 點(diǎn)較好，并且主流觀點(diǎn)認(rèn)為目前大盤處于較低點(diǎn)位，從大勢(shì)上看，今后還具有較大的上漲潛力。該人士指出，盡管不少險(xiǎn)企投資上市公司股票并未達(dá)到舉牌線，但整 體上看，股市投資將在整體投資布局上占有愈加重要的地位。

　　對(duì)險(xiǎn)資舉牌上市公司，業(yè)內(nèi)有諸多觀點(diǎn)，有的認(rèn)為，險(xiǎn)企在股票處于低價(jià)位時(shí)進(jìn)行 布局以獲取長遠(yuǎn)收益，也有的認(rèn)為部分險(xiǎn)資持續(xù)增持是無奈之舉，希望通過增持使持股比例達(dá)到20%以上，由此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)處理時(shí)，險(xiǎn)企可以將這筆投資體現(xiàn)在 “長期股權(quán)投資”項(xiàng)下，一定程度上可以提升償付能力充足率。但業(yè)界人士普遍認(rèn)為，不管是出于哪種原因，在規(guī)定的投資比例內(nèi)，今后一段時(shí)期，股票投資在險(xiǎn)資 的大類資產(chǎn)配置中的占比都將進(jìn)一步上升。