大勢猜想："魔咒"來襲 空方攻勢加強

    實現(xiàn)概率：75%

    具體理由：周一早盤兩市繼續(xù)強勢震蕩，不過午后出現(xiàn)了一定的跳水。隨著停頓多時的IPO再度重啟，打新潮再起，部分投資者心里也陣陣波動漣漪，即期待新股的高收益，又擔(dān)心打新“魔咒”再度上演。

    從去年以來A股市場的表現(xiàn)看，每次新股申購日前后，A股都要經(jīng)歷一波下跌或大幅震蕩過程。例如今年上半年6月2日到3日新股申購期間，A股均出現(xiàn)超過100點的大幅震蕩， 5月28日更是出現(xiàn)了370多點的暴跌。5月18日到19日新股申購前兩個交易日，A股也是連續(xù)兩天下跌。再看看之前的每批新股發(fā)行，也可以發(fā)現(xiàn)類似的規(guī)律。由此可見，新股發(fā)行前震蕩調(diào)整已成了一道“魔咒”。

    雖然“魔咒”來襲，但我們依舊認(rèn)為，一方面，由于1000億元RQFII、351億元證券保證金凈流入、兩融余額13連升、產(chǎn)業(yè)資本143億增持等多路資金馳援A股，市場交投活躍，做多情緒濃厚，市場并不缺少做多資金；另一方面，在IPO重啟的重要關(guān)口，監(jiān)管層有保IPO順利重啟的重要政治任務(wù)，股市難以大起大落。綜合來看，雖然近期多空交織，但大盤整體上有望維持震蕩。

    從今日的盤面上看，今日呈現(xiàn)了與上周截然不同的格局，空方占據(jù)了較大優(yōu)勢，后市行情或有激烈分化的重大新變局，投資者須注意個股分化殺跌的風(fēng)險：

    第一異象是近期領(lǐng)漲龍頭開始急劇跳水。周一兩市領(lǐng)跌股中，除了前期停牌補跌股跌停外，清一色是近期強勢品種，如高送轉(zhuǎn)填權(quán)龍頭光華科技002741、龍津藥業(yè)002750大幅跳水殺跌，并購重組龍頭同方國芯002049與奧馬電器002668亦大幅水瀉8%等?？梢?，在多空博弈劇烈、個股大分化下，漲幅巨大、業(yè)績暗淡、籌碼松動、放量滯漲與補跌類個股，率先被主力砸盤出逃，我們應(yīng)第一時間調(diào)倉出局。

    其次，大盤10月來持續(xù)反彈中，外資借港股通持續(xù)流出，股基倉位也達(dá)90%大限，同時IPO重啟、券商融資降杠桿；而另一方面，兩融連續(xù)13個交易日攀升，上周四滬深兩市融資余額突破1.2萬億。資金做多與做空出現(xiàn)異象，暗示著行情震蕩更劇烈。

    最后，今日A股各大指數(shù)沖高回落明顯。在早盤大盤紅盤中，眾多個股卻逆勢調(diào)整或震蕩下跌，如此異象說明有資金在暗中逢反彈出逃的，這勢必造成板塊個股冰火兩重天大分化。

    綜合來看，上面三大異象或意味著行情或有劇烈分化的新變局。因此，我們應(yīng)緊跟市場領(lǐng)漲龍頭，才能避免市場強震中的極端分化，實現(xiàn)利潤最大化。我們認(rèn)為在后市大分化的行情中，仍可從并購重組、高送轉(zhuǎn)與主力深度介入，這三大維度來撲捉領(lǐng)漲新龍頭。

    應(yīng)對策略：對漲幅巨大、籌碼松動、股價虛高、業(yè)績暗淡與未跌透類題材股堅決調(diào)倉換股。

    資金猜想：IPO申購在即 大盤屢屢“該跌不跌”

    實現(xiàn)概率：70%

    原因描述：IPO終于正式開閘。上周五晚間，證監(jiān)會[微博]公告稱，前期暫緩發(fā)行的28家首發(fā)公司中，已經(jīng)進(jìn)入繳款程序的10家公司已完成會后事項程序和重啟發(fā)行備案工作。其中上交所[微博]5家，深交所[微博]中小板3家、創(chuàng)業(yè)板2家將陸續(xù)刊登招股意向書。這意味著首批10家IPO公司正式重啟新股發(fā)行。

    按照以前的IPO流程，10只新股將于本周集中發(fā)行。由于此次打新沿用舊規(guī)，估計將吸引萬億元規(guī)模的資金打新，將對A股二級市場資金產(chǎn)生分流作用。從去年以來A股市場的表現(xiàn)看，每次新股批量集中發(fā)行的消息一出，或者在新股申購日前后，A股都要經(jīng)歷一波下跌或大幅震蕩過程。 因為按照規(guī)定，打新股前的20個交易日，投資者的賬戶必須要有足夠的持股市值；而在打新股時又需要有足夠的資金，但本輪IPO重啟似乎有些不太一樣。

    一位資深投資者分析了他近期看盤的體會：IPO重啟的消息發(fā)布以來，A股市場不但沒有下跌，反而出現(xiàn)有力度的走強上攻，此后，大盤每次走軟，市場有關(guān)于IPO的擔(dān)憂浮現(xiàn)之際，第二天股指每每出人意料再次走強。這種現(xiàn)象在過去很多次的IPO重啟當(dāng)中是不存在的，也說明目前市場中確實有神秘資金在關(guān)鍵時期引導(dǎo)市場預(yù)期，避免因心理因素產(chǎn)生過度的恐慌。

    應(yīng)對策略：IPO申購在即，大盤屢屢"該跌不跌"，但調(diào)整終會到來，須時刻保持警惕。

    熱點猜想：恒大再奪亞冠冠軍 足球產(chǎn)業(yè)迎多重利好

    實現(xiàn)概率：70%

    原因描述：21日廣州恒大在主場捧起亞冠獎杯，這是俱樂部三年內(nèi)第二次贏得該賽事冠軍。22日國務(wù)院辦公廳發(fā)布《加快發(fā)展生活性服務(wù)業(yè)促進(jìn)消費結(jié)構(gòu)升級的指導(dǎo)意見》，提出以足球、籃球、排球三大球為切入點，加快發(fā)展普及性廣、關(guān)注度高、市場空間大的運動項目。此外，12月中旬，第十屆中國足協(xié)第二次會員大會將在北京召開。

    上述事件有望再度提升市場乃至社會對足球產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度。在行業(yè)改革加速、群眾體育消費比重加大的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)公司有望在原有主業(yè)的基礎(chǔ)上，找到新的盈利增長點。

    應(yīng)對策略：相關(guān)概念股如萊茵體育、國旅聯(lián)合、雙象股份、貴人鳥、中體產(chǎn)業(yè)、奧拓電子等可適當(dāng)關(guān)注。