開(kāi)放時(shí)間、開(kāi)放程度都走在金融業(yè)前沿的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，在吸引銀行系資本、互聯(lián)網(wǎng)巨無(wú)霸之后，又迎來(lái)了更多“新軍”的加盟。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月內(nèi)，10余家上市公司相繼發(fā)布新設(shè)保險(xiǎn)公司之公告，如此密集較為鮮見(jiàn)。

上市資本駐足的增長(zhǎng)曲線，恰是國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的晴雨表。踏上改革新征途的保險(xiǎn)業(yè)，為參與主體、各路資本創(chuàng)造了更多入場(chǎng)機(jī)會(huì)。至于如何打好手里的這張保險(xiǎn)牌照，將考驗(yàn)上市公司管理層的智慧。

牌照種類更趨多元

11月12日，天成控股發(fā)布轉(zhuǎn)型公告，決定出資不超過(guò)4億元參與發(fā)起設(shè)立大愛(ài)人壽保險(xiǎn)公司，擬占股比例20%。大愛(ài)人壽定位于創(chuàng)新型保險(xiǎn)公司，擬成為國(guó)內(nèi)唯一一家以殘疾人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)為核心的人壽保險(xiǎn)公司。

無(wú)獨(dú)有偶，康美藥業(yè)、藍(lán)盾股份同日發(fā)布公告，透露聯(lián)手其他4家公司發(fā)起設(shè)立康美健康保險(xiǎn)公司，兩家上市公司分別斥資1億元、0.745億元，持股比例分別為20%、14.9%；11月10日，中天城投宣布旗下全資子公司將投資設(shè)立華宇再保險(xiǎn)公司，出資3億元，占比20%。

剛剛過(guò)去的10月，上市公司發(fā)布投“保”公告的熱情更是空前高漲。10月30日，高偉達(dá)計(jì)劃出資1.5億元參與發(fā)起設(shè)立壽險(xiǎn)公司，持股比例為15%；10月27日，北信源透露將參與發(fā)起設(shè)立相互人壽保險(xiǎn)公司（或組織），2000萬(wàn)元擬占股16.67%；10月26日，江蘇三友宣布旗下全資子公司擬以2億元持股20%，參與發(fā)起設(shè)立健康保險(xiǎn)公司；10月19日，譽(yù)衡藥業(yè)公告稱，擬以1.5億元參與發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。

不難發(fā)現(xiàn)，相較以往，上市公司覬覦的保險(xiǎn)牌照種類更加多元，不再如過(guò)去一窩蜂涌向競(jìng)爭(zhēng)激烈的壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域，而是轉(zhuǎn)身逐漸向?qū)I(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，主要集中在再保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、相互保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等細(xì)分保險(xiǎn)市場(chǎng)。資本的轉(zhuǎn)向，與政策鼓勵(lì)發(fā)展專業(yè)類保險(xiǎn)公司的基調(diào)不無(wú)關(guān)系。

但從公告細(xì)節(jié)中可窺，各上市公司在布局保險(xiǎn)業(yè)的進(jìn)展及態(tài)度上明顯參差不齊。一些上市公司在分析投資保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，亦詳細(xì)闡述了背后的風(fēng)險(xiǎn)及不確定性；而一些上市公司則對(duì)于背后風(fēng)險(xiǎn)一筆帶過(guò)，甚至在公告中連保險(xiǎn)公司的具體名字都含糊不清，凸顯其籌備進(jìn)展仍處稚嫩階段。

而在這些釋放投“保”熱情的上市公司中，不乏此前已涉足其他金融領(lǐng)域的主板、中小板上市公司，更有從未踏進(jìn)過(guò)金融圈的創(chuàng)業(yè)板、新三板上市公司。誠(chéng)然，有些上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)業(yè)有著密切相關(guān)性，而有些則是搭別人的順風(fēng)車純屬財(cái)務(wù)投資。

不能一味坐等“進(jìn)貢”

保險(xiǎn)公司緣何如此受上市公司青睞？前所未有的行業(yè)政策紅利及逐步顯現(xiàn)的政策效應(yīng)，是驅(qū)動(dòng)上市資本蜂擁保險(xiǎn)業(yè)的主因。

國(guó)家支持保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一系列政策正在落地，整個(gè)行業(yè)駛?cè)肟燔嚨酪褵o(wú)懸念。相比過(guò)去的盈利模式和投資渠道，保險(xiǎn)公司面臨更多的機(jī)會(huì)選擇，使得股東有機(jī)會(huì)更快收回投資成本，也令在資金運(yùn)用上本就長(zhǎng)袖善舞的股東，更加有的放矢。

加上上市融資渠道更加多元，這使得上市公司未來(lái)在保險(xiǎn)公司上的退出途徑變得更加通暢。由于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)牌照仍屬稀缺，屆時(shí)溢價(jià)出手基本勝券在握。

值得一提的是，相比以往“上市公司甫一公告，股價(jià)便聞風(fēng)而起”的受追捧盛況，這次投資者更顯得較為理性。這主要是因?yàn)椋絹?lái)越多的投資者開(kāi)始撥開(kāi)公告迷霧，看到了投資背后的挑戰(zhàn)——保險(xiǎn)市場(chǎng)集中度仍高企，從保險(xiǎn)公司布局網(wǎng)點(diǎn)到由虧轉(zhuǎn)盈、再到為上市公司股東貢獻(xiàn)利潤(rùn)，可能仍需要一段周期。

而對(duì)于上市公司對(duì)保險(xiǎn)牌照的趨之若鶩，業(yè)內(nèi)人士給出的建議是：上市公司不能一味地坐等保險(xiǎn)公司來(lái)“進(jìn)貢”利潤(rùn)，更不能簡(jiǎn)單地將保險(xiǎn)公司淪為其資金平臺(tái)，而是應(yīng)該利用自身在渠道、人脈、投資方面的優(yōu)勢(shì)，來(lái)拓寬保險(xiǎn)公司在保費(fèi)收入和投資項(xiàng)目上的來(lái)源。眼下中小保險(xiǎn)公司普遍存在風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱、公司治理能力欠缺等問(wèn)題，上市公司應(yīng)借力助其改善這些問(wèn)題，從而令保險(xiǎn)公司真正步入健康、穩(wěn)定、長(zhǎng)久的盈利軌道，進(jìn)而為上市公司持續(xù)提升利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比。