雖然新增的人口會(huì)有增加，但卻不會(huì)如目前不少分析的那樣出現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)式新生嬰兒增長潮。而且，在短期內(nèi)要靠新生嬰兒來消化當(dāng)前這些城市嚴(yán)重的住房供給過剩問題是根本不可能。

    剛結(jié)束的中共十八屆五中全會(huì)，最大的亮點(diǎn)無疑是“全面二孩”政策。這次人口政策大調(diào)整，不僅會(huì)對中國的人口消長產(chǎn)生重大影響，也將深刻影響中國經(jīng)濟(jì)甚至世界經(jīng)濟(jì)的步伐。

    但是“全面二孩”政策推出或人口政策的重大調(diào)整，對中國的經(jīng)濟(jì)影響與沖擊有多大，目前則是眾說紛紜。有人認(rèn)為，二胎生育全面放開，有利于房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，對股市是重大的利好。比如，有分析認(rèn)為，未來4年中國將多生育2500-5200萬嬰兒，所蘊(yùn)含的消費(fèi)紅利每年達(dá)1600億元，將短期內(nèi)推漲樓市。還有認(rèn)為，全面放開二孩會(huì)使2016-2018年新增新生嬰兒566萬，新生嬰兒出生新三年支出將會(huì)產(chǎn)生約3000億元的食品、玩具、母嬰醫(yī)療等方面的消費(fèi)紅利。

    當(dāng)然，從長期來看，全面放開二孩生育的政策將對中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生重大影響與沖擊。因?yàn)椋@一政策實(shí)施不僅在于優(yōu)化人口結(jié)構(gòu)，增加勞動(dòng)力供給，減緩中國老齡化的壓力，而且更在于它將成為未來中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長最大動(dòng)力。

    但是，對于短期房價(jià)的影響，并沒有看起來那么大。按照人口普查的信息，現(xiàn)階段，全國符合“全面二孩”政策條件的夫婦有9000萬對。其主力是80后，80后雖有生育能力，但受經(jīng)濟(jì)及非經(jīng)濟(jì)因素的影響，生育意愿普遍不高。比如，實(shí)施“單獨(dú)二孩”政策之后，當(dāng)時(shí)預(yù)測每年可增加200萬新生嬰兒，但是實(shí)際增加新生嬰兒只有47萬，比預(yù)期的差距較大。所以，放開二孩生育政策之后，雖然新增的人口會(huì)有增加，但卻不會(huì)如目前不少分析的那樣出現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)式新生嬰兒增長潮。

    更為重要的是由于當(dāng)前中國一二線城市，由于獨(dú)生子女政策在這些城市推行較早，獨(dú)生子女的比重比其他城市要高，由于這些城市房價(jià)過高所導(dǎo)致生活成本太高，從而使得有生育能力的80后甚至70后其生育愿意比其他城市低，因此二孩政策放開之后新增人口主要發(fā)生在中小城市及小城鎮(zhèn)，所增加的消費(fèi)紅利也主要發(fā)生在中小城市及小城鎮(zhèn)。所以，放開二孩生育政策之后，房地產(chǎn)開發(fā)商想利用這個(gè)政策來推高房價(jià)幾乎是無稽之談。

    因?yàn)椋彤?dāng)前的情況來看，盡管政府推出的一系列房地產(chǎn)救市政策已經(jīng)一年多了，銀行信貸的利率水平也已經(jīng)降低到歷史最低水平，但是國內(nèi)三四線城市（也包括部分二線城市）的住房早就沒有投資價(jià)值，投資者已經(jīng)離場，而這些城市的住房消費(fèi)早在2010年就已經(jīng)達(dá)到了供需平衡，當(dāng)前這些城市的住房去庫存化相當(dāng)嚴(yán)重。在這種情況下，新生嬰兒增加有利于增加這些城市的住房需求，但在短期內(nèi)要靠新生嬰兒來消化當(dāng)前這些城市嚴(yán)重的住房供給過剩問題是根本不可能的。而且要等新生嬰兒進(jìn)入住房市場則是20年之后的事情，如今的三四線城市房地產(chǎn)去庫存已然成為第一要?jiǎng)?wù)，等到新生嬰兒潮入市，中國房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)如何還很難說。

    也就是說，放開二孩生育的政策推行之后，新增的人口會(huì)有所增長，也會(huì)產(chǎn)生新增的消費(fèi)紅利，但是短期內(nèi)對中國經(jīng)濟(jì)的影響與沖擊不會(huì)太大，更不能造就高房價(jià)。

    □易憲容（社科院金融研究所研究員）