數(shù)據(jù)來源：同策咨詢研究部

　　市場研究機(jī)構(gòu)同策咨詢研究部報(bào)告顯示，截止9月底，全國一、二、三四線共38個(gè)城市商品住宅累計(jì)庫存余量為 34867萬平米，在維持了 8個(gè)月基本持平或小幅下滑的態(tài)勢后，本月又出現(xiàn)一定幅度的上揚(yáng)，環(huán)比和同比分別上揚(yáng) 3.3%和 3.4%。

　　報(bào)告顯示，截止9月底，一線城市存銷比為 9.39個(gè)月，房價(jià)處于合理區(qū)間；二線城市存銷比為 14.91個(gè)月，臨界壓力范圍值上限，存在房價(jià)下滑的傾向；三四線城市存銷比為 28.94個(gè)月，依然遠(yuǎn)超合理區(qū)間，存在顯著的降價(jià)壓力。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于一線城市、部分二線城市樓市而言，在降息降準(zhǔn)等政策刺激之下會出現(xiàn)一波入市行情，但對于庫存去化周期在15月以上二線城市、大部分三四線城市樓市而言，仍然面臨較大的去庫存壓力，樓市基本面并沒有實(shí)質(zhì)性改變。

　　全國38城存量又現(xiàn)上揚(yáng)

　　報(bào)告稱，9月份全國庫存總量的上揚(yáng)，源于第二、三季度市場對庫存的積極去化，房企在 9月集中補(bǔ)倉以備戰(zhàn)“金九銀十”。

　　具體來看，截至 9月底，4個(gè)一線城市（北京、上海、廣州、深圳）的累計(jì)庫存余量為 3637萬平米，環(huán)比上揚(yáng)近 5個(gè)百分點(diǎn)，在各線城市中存量環(huán)比上揚(yáng)幅度最大，但其同比呈下滑態(tài)勢，下滑幅度為 2.1%。

　　從監(jiān)測的 15個(gè)二線城市庫存量來看，商品住宅累計(jì)庫存余量首破20000萬平米，達(dá)20154萬平米，環(huán)比上揚(yáng)4.88%，同比上揚(yáng)幅度為6.39%。二線城市存量在維持了近乎一年的穩(wěn)定態(tài)勢后，9月又現(xiàn)新高且沖破2萬大關(guān)，由于前期土地供應(yīng)的過剩，存量處于高位盤整期，房企已迫不及待釋放新房源，意在第四季度打好年內(nèi)最后一仗。

　　從監(jiān)測的 19個(gè)三四線城市庫存量來看，商品住宅累計(jì)庫存余量目前仍在10000萬平米以上，本月存量為 11075萬平米，環(huán)比、同比基本持平。

　　9月監(jiān)測城市庫存余量 TOP10城市中，呼和浩特從8月份的第八位躍升到9月的第三位。威海、武漢、呼和浩特分別以 4049.11萬平米、2861.56萬平米、2523.28萬平米的存量居監(jiān)測城市的前三位。

　　從各城市存量較上個(gè)月的浮動情況來看，38個(gè)監(jiān)測城市中，有 15個(gè)城市環(huán)比下滑，較上個(gè)月又大幅減少 8個(gè)，下滑幅度最大的是焦作，達(dá) 18.02%，與下滑幅度為 5.36%的第二位長沙拉開巨大差距。本月有 22個(gè)城市的存量出現(xiàn)環(huán)比上揚(yáng)，較上個(gè)月增加了 8個(gè)城市，其中，呼和浩特以 44.3%的增幅居首，而深圳作為一線城市存量環(huán)比增幅達(dá) 14.92%，居各監(jiān)測城市第二位。在存量上揚(yáng)的 22個(gè)城市中 4個(gè)一線城市全在其列，另外還有 10個(gè)二線城市，8個(gè)三四線城市。

　　同策咨詢研究部分析師許之靜認(rèn)為，樓市第三季度，雖然涵蓋有 7、8月份，但是市場表現(xiàn)喜人，與去年同期相比上揚(yáng)幅度較大，以導(dǎo)致今年的“金九”并不怎么出挑。而 9、10月份作為傳統(tǒng)的推盤旺季，開發(fā)商必將加足馬力，房地產(chǎn)市場在近幾個(gè)月內(nèi)頻頻受到政策關(guān)愛，降準(zhǔn)、降息、貸款利率再創(chuàng)歷史新低等層出不窮的利好刺激，10月份市場將依然會比較活躍，屆時(shí)，各線城市的存量將會出現(xiàn)回調(diào)。

　　二線城市存銷比又臨范圍值

　　數(shù)據(jù)顯示，9月份，38個(gè)城市累計(jì)存銷比為 16.44個(gè)月，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月呈現(xiàn)環(huán)比上揚(yáng)態(tài)勢，本月環(huán)比上揚(yáng)達(dá) 6個(gè)百分點(diǎn)，但與去年同期相比依舊下滑26%。9月各線城市的存銷比均出現(xiàn)上揚(yáng)。

　　截止 2015年9月底，一線城市存銷比為 9.39個(gè)月，房價(jià)處于合理區(qū)間；二線城市存銷比為 14.91個(gè)月，臨界壓力范圍值上限，存在房價(jià)下滑的傾向；三四線城市存銷比為 28.94個(gè)月，依然遠(yuǎn)超合理區(qū)間，存在顯著的降價(jià)壓力。

　　從監(jiān)測的具體城市來看，在 38城中存銷比最大的 10個(gè)城市中，二線城市有 3個(gè)，分別為呼和浩特、大連、青島，其他 7個(gè)都是三四線城市；排名前 3位的城市分別為威海、錦州和呼和浩特，三城存銷比分別達(dá) 211.26個(gè)月、110.18個(gè)月、95.85個(gè)月，錦州和呼和浩特的存銷比環(huán)比均上揚(yáng)，上揚(yáng)幅度分別為 1%、48%。存銷比居前的 10個(gè)城市，僅5個(gè)城市出現(xiàn)了環(huán)比下滑的現(xiàn)象，分別為威海、運(yùn)城、南平、大同、泰州，其中，下滑幅度最大的南平下滑 12%。

　　而在全國商品住宅存銷比為 16.44個(gè)月的情況下，監(jiān)測的 38城中，有 14個(gè)城市存銷比高于此水平，其中三四線城市居多，包括呼和浩特、大連等二線城市，由于其經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，公共資源分配不平衡，去庫存壓力依然很大。

　　同策咨詢研究部分析師許之靜指出，9月市場相對敏感，對于市場基本面較好的一線城市而言，開發(fā)商大力推盤，存量上揚(yáng)但存銷比仍處于合理范圍，而部分二線城市以及大多數(shù)的三四線城市之前的存量積壓問題嚴(yán)重，如再增加市場上市量，市場可能又回到之前的不堪重負(fù)的階段，供求不平衡的態(tài)勢將更為嚴(yán)重。

　　樓市仍面臨去庫存問題

　　在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，10月24日，央行再次宣布降息和降準(zhǔn)，至此，下半年以來央行已連續(xù)三次“雙降”。從去年至今年，央行累計(jì)六次降息、五次降準(zhǔn)。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍看好一線城市、部分二線城市樓市（庫存去化周期在15個(gè)月以下的城市，比如南京、合肥、蘇州、鄭州、南昌等等），大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在多輪救市政策刺激之下馬上會出現(xiàn)一波入市的行情。

　　不過，對于市場基本面不好的城市（庫存去化周期在15月以上二線城市、大部分三四線城市）樓市而言，由于宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、人口紅利衰減，市場需求難以持續(xù)增長，當(dāng)前上述城市仍然面臨較大的去庫存壓力，樓市基本面并沒有實(shí)質(zhì)性改變，未來樓市仍然會面臨階段性調(diào)整的市場壓力。

　　從長遠(yuǎn)來看，同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉告訴中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者，中國房地產(chǎn)市場環(huán)境今非昔比，如今樓市供求基本面已經(jīng)基本平衡，短期內(nèi)來看，樓市仍然面臨去庫存的問題，即使有限購取消、降準(zhǔn)降息等“救市”政策，也改變不了中國樓市“去庫存”的基本現(xiàn)實(shí)。

　　“年底即將出現(xiàn)的繁榮景象背后潛伏者樓市危機(jī)，是‘救市’政策不斷刺激不斷透支樓市需求的結(jié)果，對于明年樓市來講，反而是重大利空，樓市需求危機(jī)有可能在2016年三季度爆發(fā)，屆時(shí)，樓市將陷入新一輪的調(diào)整周期，‘降價(jià)潮’也將來臨，”張宏偉說，“2016年初開始新一輪的房地產(chǎn)市場調(diào)整極有可能會來臨，屆時(shí)，樓市仍然有較嚴(yán)重的去庫存問題。” （記者 李方）